1
00:00:06,000 --> 00:00:12,074
โฆษณาผลิตภัณฑ์หรือแบรนด์ของคุณที่นี่
ติดต่อ www.OpenSubtitles.org ได้แล้ววันนี้

2
00:01:08,000 --> 00:01:12,500
ไอซ์แลนด์เป็นประชาธิปไตยที่มั่นคง
ด้วยมาตรฐานการครองชีพที่สูง...

3
00:01:12,501 --> 00:01:14,000
และจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้...

4
00:01:14,001 --> 00:01:19,000
การว่างงานต่ำมาก
และหนี้ภาครัฐ

5
00:01:19,001 --> 00:01:23,000
เรามีโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์
ของสังคมสมัยใหม่:

6
00:01:23,001 --> 00:01:26,000
พลังงานสะอาด การผลิตอาหาร

7
00:01:26,001 --> 00:01:29,000
การประมงที่มีระบบโควต้า
เพื่อจัดการพวกเขา

8
00:01:29,001 --> 00:01:31,000
การดูแลสุขภาพที่ดีและการศึกษาที่ดี

9
00:01:31,001 --> 00:01:35,000
อากาศบริสุทธิ์ อาชญากรรมไม่มาก

10
00:01:35,001 --> 00:01:37,000
เป็นสถานที่ที่ดีสำหรับการดำรงชีวิตของครอบครัว...

11
00:01:37,001 --> 00:01:41,000
เราเกือบจะมีสถานะ "สิ้นสุดประวัติศาสตร์" แล้ว

12
00:01:42,000 --> 00:01:47,000
แต่ในปี 2000 รัฐบาลไอซ์แลนด์
เริ่มมีนโยบายลดกฎระเบียบในวงกว้าง...

13
00:01:47,001 --> 00:01:49,400
ที่จะส่งผลร้ายตามมา...

14
00:01:49,401 --> 00:01:54,000
อันดับแรกสำหรับสิ่งแวดล้อม
แล้วเรื่องเศรษฐกิจล่ะ...

15
00:01:54,001 --> 00:01:55,000
พวกเขาเริ่มต้นด้วยการอนุญาตให้...

16
00:01:55,001 --> 00:01:57,500
บริษัทข้ามชาติอย่าง Alcova...

17
00:01:57,501 --> 00:02:00,000
เพื่อสร้างโรงถลุงอลูมิเนียมขนาดยักษ์...

18
00:02:00,001 --> 00:02:02,800
และใช้ประโยชน์จากไอซ์แลนด์
ความร้อนใต้พิภพธรรมชาติ...

19
00:02:02,801 --> 00:02:05,000
และแหล่งพลังงานไฟฟ้าพลังน้ำ

20
00:02:05,600 --> 00:02:08,000
พื้นที่ที่สวยงามที่สุดหลายแห่ง
ในที่สูง...

21
00:02:08,001 --> 00:02:14,000
ด้วยสีสันที่ตระการตาที่สุด
เป็นความร้อนใต้พิภพ

22
00:02:14,001 --> 00:02:19,000
ไม่มีอะไรมาโดยไม่มีผลกระทบ

23
00:02:54,000 --> 00:02:57,800
ในเวลาเดียวกัน
รัฐบาลแปรรูป...

24
00:02:57,801 --> 00:03:00,000
ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของไอซ์แลนด์...

25
00:03:00,001 --> 00:03:04,000
ผลลัพธ์ที่ได้คือหนึ่งในความบริสุทธิ์ที่สุด
การทดลองกฎระเบียบทางการเงิน...

26
00:03:04,001 --> 00:03:06,000
เคยดำเนินการ

27
00:03:15,000 --> 00:03:19,000
การเงินเข้ามาแทนที่และเอ่อ

28
00:03:19,001 --> 00:03:20,701
สถานที่นั้นพังทลายไม่มากก็น้อย

29
00:03:21,001 --> 00:03:24,000
ในระยะเวลา 5 ปี ธนาคารเล็กๆ 3 แห่งแห่งนี้...

30
00:03:24,001 --> 00:03:27,000
ที่ไม่เคยดำเนินการ
นอกเกาะ...

31
00:03:27,001 --> 00:03:30,000
ยืมเงิน 120 พันล้านดอลลาร์...

32
00:03:30,001 --> 00:03:33,000
ใหญ่กว่าเศรษฐกิจของประเทศไอซ์แลนด์ถึงสิบเท่า

33
00:03:33,001 --> 00:03:35,500
พวกนายธนาคารก็อาบเงิน
กับตัวเอง...

34
00:03:35,501 --> 00:03:38,000
กันและกันและเพื่อนของพวกเขา

35
00:03:38,001 --> 00:03:39,000
เกิดฟองสบู่ขนาดใหญ่...

36
00:03:39,001 --> 00:03:43,000
ราคาหุ้นขึ้นเก้าเท่า

37
00:03:43,001 --> 00:03:47,000
ราคาบ้านพุ่งกว่าสองเท่า...

38
00:03:47,500 --> 00:03:49,500
ฟองสบู่ไอซ์แลนด์ทำให้ผู้คน...

39
00:03:49,501 --> 00:03:52,000
เช่น จอน แอสเกียร์ โยฮันเนสสัน

40
00:03:52,001 --> 00:03:53,500
เขายืมเงินจากธนาคารหลายพันล้าน...

41
00:03:53,501 --> 00:03:56,300
เพื่อซื้อธุรกิจค้าปลีกระดับไฮเอนด์
ในลอนดอน

42
00:03:56,301 --> 00:03:59,500
เขายังซื้อเครื่องบินเจ็ตส่วนตัวลายทางด้วย

43
00:03:59,501 --> 00:04:01,300
เรือยอร์ชมูลค่า 40 ล้านดอลลาร์...

44
00:04:01,301 --> 00:04:04,000
และเพนท์เฮาส์แมนฮัตตัน

45
00:04:04,001 --> 00:04:05,500
หนังสือพิมพ์มักจะพาดหัวข่าวว่า

46
00:04:05,501 --> 00:04:07,500
เศรษฐีคนนี้ซื้อบริษัทนี้...

47
00:04:07,501 --> 00:04:13,000
ในสหราชอาณาจักรหรือในฟินแลนด์
หรือในฝรั่งเศสหรือที่ไหนก็ตาม

48
00:04:13,001 --> 00:04:15,500
แทนที่จะบอกว่า...

49
00:04:15,501 --> 00:04:19,000
เศรษฐีคนนี้
กู้เงินล้านมา...

50
00:04:19,001 --> 00:04:21,400
ที่จะซื้อบริษัทนี้...

51
00:04:21,401 --> 00:04:24,000
และนำมาจากธนาคารในพื้นที่ของคุณ

52
00:04:24,001 --> 00:04:26,000
ธนาคารจัดตั้งกองทุนตลาดเงิน...

53
00:04:26,001 --> 00:04:28,600
และธนาคารก็แนะนำ
ผู้ถือเงินฝากเพื่อ...

54
00:04:28,601 --> 00:04:32,000
ถอนเงินแล้ววางไว้
ในกองทุนตลาดเงิน

55
00:04:32,001 --> 00:04:34,000
โครงการปอนซี
ต้องการทุกอย่างที่ทำได้ใช่ไหม?

56
00:04:34,001 --> 00:04:37,500
บริษัทบัญชีอเมริกันอย่าง KPMG...

57
00:04:37,501 --> 00:04:40,500
ตรวจสอบธนาคารของไอซ์แลนด์
และบริษัทลงทุน...

58
00:04:40,501 --> 00:04:42,000
และไม่พบสิ่งผิดปกติ

59
00:04:42,001 --> 00:04:44,500
และสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือของอเมริกา...

60
00:04:44,501 --> 00:04:46,000
บอกว่าไอซ์แลนด์วิเศษมาก

61
00:04:46,001 --> 00:04:49,000
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2550...

62
00:04:49,001 --> 00:04:50,200
หน่วยงานจัดอันดับได้ตัดสินใจ...

63
00:04:50,201 --> 00:04:52,000
เพื่ออัพเกรดธนาคาร...

64
00:04:52,001 --> 00:04:55,000
ให้เป็นอัตราสูงสุดที่เป็นไปได้ � AAA

65
00:04:55,001 --> 00:04:57,500
มันไปไกลถึงรัฐบาลที่นี่...

66
00:04:57,501 --> 00:05:03,000
เดินทางไปกับนายธนาคารเพื่อเป็นการแสดงประชาสัมพันธ์

67
00:05:05,000 --> 00:05:08,500
เมื่อธนาคารของไอซ์แลนด์พังทลาย
เมื่อปลายปี 2551...

68
00:05:08,501 --> 00:05:13,000
การว่างงานเพิ่มขึ้นสามเท่าใน 6 เดือน

69
00:05:14,000 --> 00:05:19,000
ไม่มีใครไม่ได้รับผลกระทบในไอซ์แลนด์

70
00:05:24,000 --> 00:05:28,500
- ผู้คนมากมายที่นี่สูญเสียเงินออมไป
- ใช่ เป็นเช่นนั้น

71
00:05:28,501 --> 00:05:30,200
หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาล...

72
00:05:30,201 --> 00:05:32,300
ใครควรได้รับการปกป้อง
พลเมืองของประเทศไอซ์แลนด์...

73
00:05:32,301 --> 00:05:35,000
ไม่ได้ทำอะไรเลย

74
00:05:35,001 --> 00:05:37,000
คุณมีทนายสองคน...

75
00:05:37,001 --> 00:05:39,000
จากบริษัทกำกับดูแล
ใครมาธนาคาร...

76
00:05:39,001 --> 00:05:41,000
เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับบางประเด็น

77
00:05:41,001 --> 00:05:43,000
เมื่อไปถึงธนาคาร...

78
00:05:43,001 --> 00:05:49,000
พวกเขาจะเห็นรถ SUV สิบเก้าคัน
นอกธนาคาร...

79
00:05:49,001 --> 00:05:50,000
ดังนั้นคุณจึงไปธนาคาร
และคุณมี...

80
00:05:50,001 --> 00:05:54,000
ทนายความสิบเก้าคน
นั่งอยู่ตรงหน้าคุณ...

81
00:05:54,001 --> 00:05:56,500
ที่เตรียมตัวมาอย่างดี

82
00:05:56,501 --> 00:05:59,700
พร้อมที่จะฆ่าข้อโต้แย้งใด ๆ
คุณทำ...

83
00:05:59,701 --> 00:06:01,400
แล้วถ้าคุณทำได้ดีมาก...

84
00:06:01,401 --> 00:06:03,000
พวกเขาเสนองานให้คุณ

85
00:06:03,001 --> 00:06:06,100
หนึ่งในสามของประเทศไอซ์แลนด์
หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน...

86
00:06:06,101 --> 00:06:09,000
ไปทำงานธนาคาร

87
00:06:09,001 --> 00:06:12,300
แต่นี่คือปัญหาสากล

88
00:06:12,301 --> 00:06:16,500
ในนิวยอร์ก
คุณมีปัญหาเดียวกันใช่ไหม?

89
00:06:46,001 --> 00:06:49,000
คุณคิดอย่างไร
ของรายได้ Wall Street ในปัจจุบัน?

90
00:06:49,001 --> 00:06:50,500
มากเกินไป.

91
00:06:53,000 --> 00:06:55,000
ฉันได้รับการบอกกล่าว
ว่ามันยากมาก...

92
00:06:55,001 --> 00:06:58,000
เพื่อให้ IMF วิพากษ์วิจารณ์สหรัฐฯ

93
00:06:58,001 --> 00:07:00,500
ฉันจะไม่พูดอย่างนั้น

94
00:07:06,000 --> 00:07:10,500
เราเสียใจอย่างสุดซึ้งต่อการละเมิดกฎหมายของสหรัฐอเมริกา

95
00:07:13,000 --> 00:07:15,000
พวกเขาประหลาดใจที่...

96
00:07:15,001 --> 00:07:18,000
โคเคนเท่าไหร่
ชาว Wall Streeters เหล่านี้สามารถใช้...

97
00:07:18,001 --> 00:07:21,000
และลุกขึ้นไปทำงาน
วันรุ่งขึ้น

98
00:07:23,000 --> 00:07:27,000
ฉันไม่รู้
ค่าสวอปเริ่มต้นของเครดิตคืออะไร

99
00:07:27,001 --> 00:07:29,500
ฉันหัวโบราณนิดหน่อย

100
00:07:34,000 --> 00:07:37,000
Larry Summers เคยแสดงความเสียใจหรือไม่?

101
00:07:37,001 --> 00:07:40,000
ฉันไม่ได้ยินคำสารภาพ

102
00:07:54,000 --> 00:07:55,700
รัฐบาลแค่เขียนเช็ค...

103
00:07:55,701 --> 00:07:59,000
นั่นคือแผน A
นั่นคือแผน B และนั่นคือแผน C

104
00:07:59,001 --> 00:08:02,000
คุณจะสนับสนุนการควบคุมทางกฎหมายหรือไม่
ค่าตอบแทนผู้บริหาร?

105
00:08:02,001 --> 00:08:05,000
ฉันจะไม่

106
00:08:08,001 --> 00:08:10,000
สบายดีไหม...

107
00:08:10,001 --> 00:08:12,500
กฎหมายการชดเชย
ในอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน?

108
00:08:12,501 --> 00:08:14,500
หากพวกเขารับประกัน ฉันก็เป็นเช่นนั้น

109
00:08:14,501 --> 00:08:17,000
- คุณคิดว่าพวกเขารับประกันหรือไม่?
- ฉันคิดว่าพวกเขาเตือนแล้ว

110
00:08:19,000 --> 00:08:22,000
ดังนั้นคุณจึงช่วยคนเหล่านี้
ระเบิดโลกเหรอ?

111
00:08:22,001 --> 00:08:24,000
คุณสามารถพูดอย่างนั้นได้

112
00:08:33,000 --> 00:08:37,000
พวกเขากำลังได้รับผลประโยชน์ส่วนตัวมหาศาล
ที่สูญเสียสาธารณะ

113
00:08:45,000 --> 00:08:46,700
เมื่อคุณเริ่มคิด...

114
00:08:46,701 --> 00:08:48,700
คุณสามารถสร้างบางสิ่งบางอย่างได้
ไม่มีอะไรเลย...

115
00:08:48,701 --> 00:08:51,000
มันยากมากที่จะต้านทาน

116
00:09:04,000 --> 00:09:06,500
กังวลว่าหลายๆคน...

117
00:09:06,501 --> 00:09:08,000
อยากกลับไปสู่ทางเก่า...

118
00:09:08,001 --> 00:09:11,500
วิธีการดำเนินงานของพวกเขา
ก่อนเกิดวิกฤติ

119
00:09:21,000 --> 00:09:24,400
ฉันได้รับอีเมลที่ไม่เปิดเผยตัวตนจำนวนมาก
จากนายธนาคาร...

120
00:09:24,401 --> 00:09:26,400
พูดว่า "คุณไม่สามารถอ้างอิงฉันได้

121
00:09:26,401 --> 00:09:28,400
แต่ฉันกังวลจริงๆ"

122
00:09:33,500 --> 00:09:35,000
ทำไมถึงคิดว่าไม่มี...

123
00:09:35,001 --> 00:09:38,500
การสอบสวนอย่างเป็นระบบมากขึ้น
กำลังดำเนินการอยู่เหรอ?

124
00:09:38,501 --> 00:09:41,000
เพราะแล้วคุณจะพบคนร้าย

125
00:09:44,001 --> 00:09:45,500
คุณคิดว่า
ที่ Columbia Business School...

126
00:09:45,501 --> 00:09:48,999
มีความขัดแย้งที่มีนัยสำคัญ
ปัญหาดอกเบี้ย?

127
00:09:49,000 --> 00:09:51,000
อย่าเห็นว่าเราทำ

128
00:10:00,000 --> 00:10:02,000
เจ้าหน้าที่ไม่ได้ทำหน้าที่...

129
00:10:02,001 --> 00:10:04,200
พวกเขามีอำนาจที่จะทำ

130
00:10:04,201 --> 00:10:06,000
ทุกกรณีที่ฉันทำ
เมื่อผมเป็นอัยการสูงสุด...

131
00:10:06,001 --> 00:10:08,000
พวกเขาไม่ต้องการมัน

132
00:10:25,500 --> 00:10:27,800
ในช่วงสุดสัปดาห์ เลห์แมน บราเธอร์ส
เป็นที่เคารพนับถือที่สุดแห่งหนึ่ง...

133
00:10:27,801 --> 00:10:30,800
และธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด
ถูกบังคับให้ประกาศตัวเป็นบุคคลล้มละลาย...

134
00:10:30,801 --> 00:10:33,500
อีกคนหนึ่ง เมอร์ริล ลินช์
วันนี้ถูกบังคับให้ขายตัวมันเอง

135
00:10:33,501 --> 00:10:35,500
- การเจรจาเรื่องวิกฤตกำลังดำเนินอยู่...
- ตลาดการเงินโลก...

136
00:10:35,501 --> 00:10:37,000
วันนี้ตกต่ำมาก...

137
00:10:37,001 --> 00:10:41,000
การพัฒนาที่น่าทึ่ง
สำหรับสองยักษ์ใหญ่แห่ง Wall Street...

138
00:10:46,000 --> 00:10:48,800
ในเดือนกันยายน 2551...

139
00:10:48,801 --> 00:10:52,000
การล้มละลายของธนาคารเพื่อการลงทุนสหรัฐ
เลห์แมน บราเธอร์ส...

140
00:10:52,001 --> 00:10:53,500
และการล่มสลายของโลก...

141
00:10:53,501 --> 00:10:56,000
บริษัทประกันภัยรายใหญ่ AIG...

142
00:10:56,001 --> 00:10:58,500
ทำให้เกิดวิกฤติการเงินโลก...

143
00:10:58,501 --> 00:10:59,700
หวั่นตลาดจะยึดครองข้ามคืน...

144
00:10:59,701 --> 00:11:01,300
กับหุ้นเอเชียโดนกระแทก...

145
00:11:01,301 --> 00:11:02,600
หุ้นตกหน้าผา...

146
00:11:02,601 --> 00:11:05,400
การดรอปจุดเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

147
00:11:05,401 --> 00:11:07,600
ราคาหุ้นดิ่งลงต่อเนื่องใน...

148
00:11:07,601 --> 00:11:11,000
ผลพวงของการล่มสลายของเลห์แมน

149
00:11:12,000 --> 00:11:14,500
ผลที่ตามมาคือภาวะถดถอยทั่วโลก...

150
00:11:14,501 --> 00:11:17,500
ซึ่งทำให้โลกต้องเสียค่าใช้จ่าย
หลายสิบล้านดอลลาร์...

151
00:11:17,501 --> 00:11:20,000
ทำให้คนตกงาน 30 ล้านคน...

152
00:11:20,001 --> 00:11:23,500
และเพิ่มหนี้ของชาติสหรัฐเป็นสองเท่า

153
00:11:23,501 --> 00:11:25,500
หากคุณดูต้นทุนของมัน:

154
00:11:25,501 --> 00:11:28,500
โครงสร้างความมั่งคั่งของทุน
ความมั่งคั่งด้านที่อยู่อาศัย...

155
00:11:28,501 --> 00:11:31,000
แล้วโครงสร้างรายได้ การจ้างงาน

156
00:11:31,001 --> 00:11:33,500
15 ล้านคนทั่วโลก...

157
00:11:33,501 --> 00:11:37,999
อาจไปอยู่ต่ำกว่าเส้นความยากจนอีกครั้ง

158
00:11:38,000 --> 00:11:42,000
นี่เป็นเพียงสิ่งที่ยิ่งใหญ่มาก
วิกฤติที่มีราคาแพงมหาศาล

159
00:11:42,001 --> 00:11:45,000
วิกฤติครั้งนี้ไม่ใช่อุบัติเหตุ

160
00:11:45,001 --> 00:11:48,500
มันเกิดจากอุตสาหกรรมที่อยู่นอกการควบคุม

161
00:11:48,501 --> 00:11:52,000
ตั้งแต่ปี 1980
การฟื้นตัวของภาคการเงินสหรัฐฯ...

162
00:11:52,001 --> 00:11:53,500
ได้นำไปสู่ซีรีส์...

163
00:11:53,501 --> 00:11:57,000
ของวิกฤตการณ์ทางการเงินที่รุนแรงยิ่งขึ้น

164
00:11:57,001 --> 00:12:00,000
แต่ละวิกฤติก็สร้างความเสียหายมากขึ้น...

165
00:12:00,001 --> 00:12:04,000
ในขณะที่อุตสาหกรรมได้ทำมากขึ้น
และเงินมากขึ้น

166
00:12:05,000 --> 00:12:09,000
ตอนที่ 1 เรามาถึงจุดนี้ได้อย่างไร

167
00:12:11,001 --> 00:12:14,200
หลังจากเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่
สหรัฐอเมริกา...

168
00:12:14,201 --> 00:12:16,500
มีการเติบโตทางเศรษฐกิจ 40 ปี...

169
00:12:16,501 --> 00:12:19,002
ปราศจากวิกฤติการเงินแม้แต่ครั้งเดียว...

170
00:12:19,003 --> 00:12:22,000
อุตสาหกรรมการเงิน
ถูกควบคุมอย่างเข้มงวด...

171
00:12:22,004 --> 00:12:24,400
ธนาคารประจำส่วนใหญ่
เป็นธุรกิจท้องถิ่น...

172
00:12:24,401 --> 00:12:26,500
และพวกมันก็ถูกห้าม
จากการคาดเดา...

173
00:12:26,501 --> 00:12:29,000
ด้วยเงินออมของผู้ฝาก

174
00:12:29,001 --> 00:12:30,000
ธนาคารเพื่อการลงทุน...

175
00:12:30,001 --> 00:12:32,400
ซึ่งจัดการสต็อก
และการซื้อขายพันธบัตร...

176
00:12:32,401 --> 00:12:35,500
เป็นห้างหุ้นส่วนเอกชนเล็กๆ

177
00:12:35,501 --> 00:12:37,400
ในวาณิชธนกิจแบบดั้งเดิม...

178
00:12:37,401 --> 00:12:39,300
รูปแบบความร่วมมือ...

179
00:12:39,301 --> 00:12:41,001
พันธมิตรก็เอาเงินมาเพิ่ม...

180
00:12:41,002 --> 00:12:43,000
และเห็นได้ชัดว่าพันธมิตร...

181
00:12:43,001 --> 00:12:45,000
ดูเงินนั้นอย่างระมัดระวัง

182
00:12:45,001 --> 00:12:46,700
พวกเขาอยากมีชีวิตที่ดี...

183
00:12:46,701 --> 00:12:48,000
แต่พวกเขาไม่ต้องการ...

184
00:12:48,001 --> 00:12:49,500
เดิมพันฟาร์มกับอะไรก็ได้

185
00:12:49,501 --> 00:12:53,000
พอล โวลเกอร์ เสิร์ฟ
ที่กรมธนารักษ์...

186
00:12:53,001 --> 00:12:54,300
และเป็นประธาน
ของธนาคารกลางสหรัฐ...

187
00:12:54,301 --> 00:12:57,800
ตั้งแต่ปี 1979... 1987.

188
00:12:57,801 --> 00:12:59,500
ก่อนจะเข้ารับราชการ

189
00:12:59,501 --> 00:13:01,300
เขาเป็นนักเศรษฐศาสตร์การเงิน...

190
00:13:01,301 --> 00:13:03,000
ที่ธนาคารเชสแมนฮัตตัน

191
00:13:03,001 --> 00:13:08,001
เมื่อฉันออกจากเชส
ไปเข้ากรมธนารักษ์ในปี พ.ศ. 2512...

192
00:13:08,002 --> 00:13:10,300
ฉันคิดว่ารายได้ของฉันอยู่เพื่อนบ้าน...

193
00:13:10,301 --> 00:13:13,399
- 45,000 ดอลลาร์ต่อปี
- 45,000 ดอลลาร์ต่อปี?

194
00:13:13,400 --> 00:13:16,500
มอร์แกน สแตนลีย์ ในปี 1972...

195
00:13:16,501 --> 00:13:21,500
มีประมาณ
บุคลากรทั้งหมด 110 คน

196
00:13:21,501 --> 00:13:26,013
สำนักงานแห่งหนึ่ง
และทุนจดทะเบียน 12,000,000 ดอลลาร์

197
00:13:26,014 --> 00:13:31,000
ตอนนี้มอร์แกน สแตนลีย์ก็มี
คนงาน 50,000 คน...

198
00:13:31,001 --> 00:13:36,000
และมีเงินทุนหลายพันล้าน...

199
00:13:36,001 --> 00:13:38,000
และมีสำนักงานอยู่ทั่วโลก

200
00:13:38,001 --> 00:13:41,015
ในช่วงปี 1980
อุตสาหกรรมการเงินระเบิด

201
00:13:41,500 --> 00:13:43,500
ธนาคารเพื่อการลงทุนออกสู่สาธารณะ...

202
00:13:43,501 --> 00:13:47,000
ให้พวกเขาเป็นจำนวนมาก
ของการถือเงินในหุ้น

203
00:13:47,001 --> 00:13:51,500
ผู้คนในวอลล์สตรีทเริ่มร่ำรวย

204
00:13:51,501 --> 00:13:54,500
มีเพื่อนเป็นพ่อค้าตราสารหนี้...

205
00:13:54,501 --> 00:13:59,000
ที่ Merilyn Lynch ในปี 1970

206
00:13:59,001 --> 00:14:03,000
เขามีงานเป็นผู้ควบคุมรถไฟ
ในเวลากลางคืน

207
00:14:03,001 --> 00:14:04,000
เพราะมีลูกถึง 3 คน...

208
00:14:04,001 --> 00:14:06,500
และไม่สามารถสนับสนุนพวกเขาได้...

209
00:14:06,501 --> 00:14:08,000
เกี่ยวกับสิ่งที่พ่อค้าพันธบัตรทำ

210
00:14:08,001 --> 00:14:11,400
โดยปี 1986 เขาได้ทำ
ล้านดอลลาร์...

211
00:14:11,401 --> 00:14:15,000
และคิดว่ามันเป็นเช่นนั้น
เพราะเขาฉลาด

212
00:14:15,001 --> 00:14:17,600
ลำดับสูงสุดของธุรกิจ
ก่อนชาติ...

213
00:14:17,601 --> 00:14:20,600
คือการฟื้นฟูความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจของเรา

214
00:14:20,601 --> 00:14:23,300
ในปี 1981 ประธานาธิบดีโรนัลด์ เรแกน...

215
00:14:23,301 --> 00:14:25,000
เลือกรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง...

216
00:14:25,001 --> 00:14:27,500
ซีอีโอของธนาคารเพื่อการลงทุน
เมอร์ริล ลินช์...

217
00:14:27,501 --> 00:14:29,000
โดนัลด์ รีแกน.

218
00:14:29,001 --> 00:14:32,701
วอลล์สตรีทและประธานาธิบดี
เห็นตาต่อตา

219
00:14:32,702 --> 00:14:34,700
ฉันได้พูดคุยกับผู้นำหลายคน
ของวอลล์สตรีท...

220
00:14:34,701 --> 00:14:38,200
พวกเขาก็จะอยู่ข้างหลังด้วย
ประธาน 100%

221
00:14:38,201 --> 00:14:39,500
ฝ่ายบริหารของเรแกน...

222
00:14:39,501 --> 00:14:42,000
ได้รับการสนับสนุนจากนักเศรษฐศาสตร์
และผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภาทางการเงิน...

223
00:14:42,001 --> 00:14:47,000
เริ่มต้นช่วง 30 ปี
ของการยกเลิกกฎระเบียบทางการเงิน

224
00:14:47,500 --> 00:14:50,200
ในปี 1982 รัฐบาลเรแกน...

225
00:14:50,201 --> 00:14:53,000
การออมที่ถูกยกเลิกการควบคุม
และบริษัทสินเชื่อ...

226
00:14:53,001 --> 00:14:54,500
ปล่อยให้พวกเขาทำ
การลงทุนที่เสี่ยง...

227
00:14:54,501 --> 00:14:56,999
ด้วยเงินของผู้ฝาก

228
00:14:57,000 --> 00:14:58,600
ปลายทศวรรษ...

229
00:14:58,601 --> 00:15:01,800
บริษัทออมทรัพย์และสินเชื่อหลายร้อยแห่ง
ล้มเหลว

230
00:15:01,801 --> 00:15:06,000
วิกฤตการณ์ครั้งนี้ทำให้ผู้เสียภาษีต้องเสียค่าใช้จ่าย
124 พันล้านดอลลาร์...

231
00:15:06,001 --> 00:15:09,000
และทำให้คนจำนวนมากต้องเสียค่าใช้จ่าย
เงินออมของพวกเขา

232
00:15:09,001 --> 00:15:12,003
มันอาจจะเป็นการปล้นธนาคารครั้งใหญ่ที่สุด
ในประวัติศาสตร์ของเรา

233
00:15:12,004 --> 00:15:14,000
ผู้บริหารการออมและสินเชื่อหลายพันคน...

234
00:15:14,001 --> 00:15:16,900
เข้าคุกเพราะปล้นบริษัทของพวกเขา

235
00:15:16,901 --> 00:15:18,500
กรณีที่ร้ายแรงที่สุดกรณีหนึ่ง...

236
00:15:18,501 --> 00:15:20,500
คือชาร์ลส คีทติ้ง

237
00:15:20,501 --> 00:15:23,500
ในปี 1985 เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง...

238
00:15:23,501 --> 00:15:25,500
เริ่มสอบสวนเขา...

239
00:15:25,501 --> 00:15:27,000
คีทติ้งจ้างนักเศรษฐศาสตร์...

240
00:15:27,001 --> 00:15:29,500
ชื่ออลัน กรีนสแปน

241
00:15:29,501 --> 00:15:30,800
ในจดหมายฉบับนี้ถึงหน่วยงานกำกับดูแล...

242
00:15:30,801 --> 00:15:32,500
กรีนสแปน ยกย่องคีทติ้ง...

243
00:15:32,501 --> 00:15:35,000
แผนธุรกิจที่ดี
และความเชี่ยวชาญ...

244
00:15:35,001 --> 00:15:36,500
และบอกว่าไม่เห็นความเสี่ยง
ในการอนุญาต...

245
00:15:36,501 --> 00:15:40,000
เก็งว่าจะลงทุน
เงินลูกค้าของเขา

246
00:15:40,001 --> 00:15:43,210
มีรายงานว่า Keating จ่ายเงินให้กับ Greenspan
40,000 ดอลลาร์

247
00:15:46,500 --> 00:15:49,011
ชาร์ลส์ คีทติ้ง ไป
เข้าคุกในเวลาต่อมา

248
00:15:49,012 --> 00:15:51,500
ส่วนอลัน กรีนสแปน...

249
00:15:51,501 --> 00:15:53,000
ประธานาธิบดีเรแกน แต่งตั้งเขา...

250
00:15:53,001 --> 00:15:55,000
ประธานธนาคารกลางอเมริกา...

251
00:15:55,001 --> 00:15:56,999
ธนาคารกลางสหรัฐ

252
00:15:57,015 --> 00:15:58,500
กรีนสแปน ได้รับการแต่งตั้งใหม่...

253
00:15:58,501 --> 00:16:03,000
โดยประธานาธิบดีคลินตัน
และจอร์จ ดับเบิลยู บุช

254
00:16:03,001 --> 00:16:05,000
ในช่วงการปกครองของคลินตัน...

255
00:16:05,001 --> 00:16:07,800
การยกเลิกกฎระเบียบยังคงดำเนินต่อไปภายใต้กรีนสแปน

256
00:16:07,801 --> 00:16:10,200
และรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง โรเบิร์ต รูบิน

257
00:16:10,201 --> 00:16:12,000
อดีตซีอีโอ
ของธนาคารเพื่อการลงทุน...

258
00:16:12,001 --> 00:16:13,800
โกลด์แมน แซคส์...

259
00:16:13,801 --> 00:16:17,000
และแลร์รี ซัมเมอร์ส
ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์จากฮาร์วาร์ด...

260
00:16:17,001 --> 00:16:21,000
ภาคการเงิน
ของ Wall Street ที่ทรงพลัง

261
00:16:21,001 --> 00:16:24,000
มีผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภา
มีเงินมากมาย...

262
00:16:24,002 --> 00:16:26,502
ทีละขั้นตอน
ยึดระบบการเมือง...

263
00:16:26,503 --> 00:16:29,503
ทั้งในด้านประชาธิปไตย
และฝ่ายรีพับลิกัน

264
00:16:30,000 --> 00:16:32,400
ในช่วงปลายทศวรรษ 1990...

265
00:16:32,401 --> 00:16:34,300
ภาคการเงินมีการรวมตัว...

266
00:16:34,301 --> 00:16:36,000
ไปสู่บริษัทยักษ์ใหญ่ไม่กี่แห่ง

267
00:16:36,001 --> 00:16:37,700
แต่ละอันใหญ่มาก...

268
00:16:37,701 --> 00:16:40,500
ว่าความล้มเหลวสามารถคุกคามทั้งระบบได้

269
00:16:40,501 --> 00:16:42,700
และฝ่ายบริหารของคลินตัน...

270
00:16:42,701 --> 00:16:45,000
ช่วยให้พวกเขาเติบโตมากยิ่งขึ้น

271
00:16:45,001 --> 00:16:48,000
ในปี 2542 ซิตี้คอร์ปและนักเดินทาง...

272
00:16:48,001 --> 00:16:50,300
รวมตัวกันเป็นซิตี้กรุ๊ป...

273
00:16:50,301 --> 00:16:52,000
บริษัทให้บริการทางการเงินที่ใหญ่ที่สุด...

274
00:16:52,001 --> 00:16:53,500
ในโลก

275
00:16:53,501 --> 00:16:56,000
การควบรวมกิจการมีการละเมิด
การกระทำของกลาส-สเตกัล...

276
00:16:56,001 --> 00:16:58,000
กฎหมายที่ผ่านหลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่...

277
00:16:58,001 --> 00:17:00,800
ซึ่งขัดขวางธนาคาร
พร้อมเงินฝากลูกค้า...

278
00:17:00,801 --> 00:17:04,000
จากการมีส่วนร่วม
ในกิจกรรมวาณิชธนกิจที่มีความเสี่ยง

279
00:17:04,001 --> 00:17:07,801
การได้มาซึ่งนักเดินทางถือเป็นสิ่งผิดกฎหมาย

280
00:17:07,802 --> 00:17:09,000
กรีนสแปนไม่ได้กล่าวไว้

281
00:17:09,001 --> 00:17:11,200
ธนาคารกลางสหรัฐ
ให้เขาได้รับการยกเว้น...

282
00:17:11,201 --> 00:17:15,000
เป็นเวลาหนึ่งปี
แล้วพวกเขาก็ออกกฎหมาย

283
00:17:15,001 --> 00:17:18,000
เมื่อปี พ.ศ. 2542 ได้มีแรงกระตุ้น
ของซัมเมอร์สและรูบิน...

284
00:17:18,001 --> 00:17:21,000
สภาคองเกรสผ่าน "กฎหมาย Glemm-Leach-Bliley"

285
00:17:21,001 --> 00:17:24,700
บางคนรู้จักกันในชื่อ Citigroup Relive Act

286
00:17:24,701 --> 00:17:27,000
พลิกคว่ำ “แก้ว-สเตกัล”...

287
00:17:27,001 --> 00:17:30,000
และเคลียร์ทาง
สำหรับการควบรวมกิจการในอนาคต...

288
00:17:37,901 --> 00:17:39,400
ทำไมธนาคารใหญ่ๆ...

289
00:17:39,401 --> 00:17:41,300
เพราะธนาคารชอบอำนาจผูกขาด...

290
00:17:41,301 --> 00:17:43,900
เพราะธนาคารชอบอำนาจในการล็อบบี้

291
00:17:43,901 --> 00:17:48,500
เพราะธนาคารรู้
ว่าเมื่อคุณใหญ่เกินไป...

292
00:17:48,501 --> 00:17:50,000
พวกเขาจะได้รับการประกันตัว

293
00:17:50,100 --> 00:17:52,600
ตลาดมีความไม่แน่นอนโดยธรรมชาติ...

294
00:17:52,601 --> 00:17:55,500
หรืออย่างน้อยก็อาจไม่เสถียร...

295
00:17:55,501 --> 00:17:59,000
และอุปมาที่เหมาะสมก็คือ
เรือบรรทุกน้ำมันเก่า...

296
00:17:59,001 --> 00:18:02,000
มันใหญ่มากดังนั้น...

297
00:18:02,001 --> 00:18:04,000
ต้องใส่ช่อง...

298
00:18:04,001 --> 00:18:07,500
เพื่อป้องกันการกระเด็นของน้ำมัน...

299
00:18:07,501 --> 00:18:10,000
จากการพลิกเรือ...

300
00:18:10,001 --> 00:18:13,000
การออกแบบเรือ
ก็ต้องคำนึงถึง...

301
00:18:13,001 --> 00:18:16,200
และหลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ...

302
00:18:16,201 --> 00:18:19,000
กฎระเบียบได้แนะนำจริง ๆ แล้ว...

303
00:18:19,001 --> 00:18:22,000
ช่องกันน้ำแบบนี้...

304
00:18:22,001 --> 00:18:25,000
และการยกเลิกกฎระเบียบส่งผลให้...

305
00:18:25,001 --> 00:18:29,000
การสิ้นสุดของการแบ่งส่วน

306
00:18:29,100 --> 00:18:31,500
วิกฤติครั้งต่อไปก็มาถึง
ในช่วงปลายยุค 90

307
00:18:31,501 --> 00:18:36,000
ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นเชื้อเพลิงให้กับ
มวลฟองสบู่ในหุ้นอินเทอร์เน็ต

308
00:18:36,001 --> 00:18:38,500
ซึ่งก็มีการติดตาม
จากอุบัติเหตุรถชนเมื่อปี 2544...

309
00:18:38,501 --> 00:18:42,000
ซึ่งทำให้เกิดเงินจำนวน 5 ล้านล้านดอลลาร์
ในการขาดทุนจากการลงทุน

310
00:18:42,001 --> 00:18:44,500
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์...

311
00:18:44,501 --> 00:18:46,000
หน่วยงานรัฐบาลกลาง
ที่ได้ถูกสร้างขึ้นมา...

312
00:18:46,001 --> 00:18:49,000
ในช่วงภาวะซึมเศร้า
เพื่อควบคุมวาณิชธนกิจ...

313
00:18:49,001 --> 00:18:51,000
ไม่ได้ทำอะไรเลย

314
00:18:51,001 --> 00:18:53,000
ในกรณีที่ไม่มี
ความหมายสำหรับการดำเนินการของรัฐบาลกลาง...

315
00:18:53,001 --> 00:18:55,200
และไม่มีเลย...

316
00:18:55,201 --> 00:18:57,500
และให้ความล้มเหลวที่ชัดเจน
ของการควบคุมตนเอง

317
00:18:57,501 --> 00:19:00,000
กลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้อื่น
ที่จะก้าวเข้ามา...

318
00:19:00,001 --> 00:19:02,600
และรับความคุ้มครองที่จำเป็น

319
00:19:02,601 --> 00:19:04,700
การสอบสวนของเอเลียต สปิตเซอร์
เปิดเผยว่า...

320
00:19:04,701 --> 00:19:06,200
ธนาคารเพื่อการลงทุน
ได้เลื่อนตำแหน่ง...

321
00:19:06,201 --> 00:19:08,500
บริษัทอินเทอร์เน็ต
พวกเขารู้ว่าจะล้มเหลว

322
00:19:08,501 --> 00:19:10,500
นักวิเคราะห์หุ้นรับเงินแล้ว...

323
00:19:10,501 --> 00:19:13,000
ขึ้นอยู่กับปริมาณธุรกิจ
พวกเขานำเข้ามา...

324
00:19:13,001 --> 00:19:14,700
และสิ่งที่พวกเขาเสียใจต่อสาธารณะ...

325
00:19:14,701 --> 00:19:17,700
ค่อนข้างแตกต่าง
จากสิ่งที่พวกเขาเสียใจเป็นการส่วนตัว

326
00:19:17,701 --> 00:19:20,200
ให้อินโฟสเปซแล้ว
คะแนนสูงสุดที่เป็นไปได้...

327
00:19:20,201 --> 00:19:23,000
นักวิเคราะห์ไล่ออก
ในฐานะ "เศษขยะ"

328
00:19:23,001 --> 00:19:25,000
ตื่นเต้น... ยังได้รับการจัดอันดับสูง...

329
00:19:25,001 --> 00:19:27,000
เรียกว่า "ของเน่าๆ แบบนี้"

330
00:19:27,001 --> 00:19:30,300
การป้องกันที่ได้รับการเสนอ...

331
00:19:30,301 --> 00:19:34,000
โดยวาณิชธนกิจหลายแห่ง...

332
00:19:34,001 --> 00:19:37,500
ไม่ใช่ คุณผิด มันเป็น...

333
00:19:37,501 --> 00:19:40,000
ทุกคนกำลังทำมัน
และทุกคนก็รู้ว่าเกิดอะไรขึ้น...

334
00:19:40,001 --> 00:19:43,001
ดังนั้นจึงไม่มีใครควรพึ่งพา
กับนักวิเคราะห์รายนี้อยู่แล้ว

335
00:19:43,002 --> 00:19:46,500
ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2545
สิบวาณิชธนกิจ...

336
00:19:46,501 --> 00:19:49,500
ยุติคดีให้ครบถ้วน
1.4 พันล้านดอลลาร์...

337
00:19:49,501 --> 00:19:52,403
และสัญญาว่าจะเปลี่ยนวิถีทางของพวกเขา

338
00:19:52,600 --> 00:19:55,000
สก็อตต์ ทัลบอตต์ หัวหน้าผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภา...

339
00:19:55,001 --> 00:19:57,000
สำหรับการประชุมโต๊ะกลมบริการทางการเงิน...

340
00:19:57,001 --> 00:19:59,000
หนึ่งในกลุ่มที่ทรงพลังที่สุด
ในกรุงวอชิงตัน...

341
00:19:59,001 --> 00:20:01,000
ซึ่งเป็นตัวแทนของเกือบทั้งหมด...

342
00:20:01,001 --> 00:20:03,000
บริษัททางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก

343
00:20:03,001 --> 00:20:05,700
คุณสบายใจกับความจริงแล้วหรือยัง...

344
00:20:05,701 --> 00:20:07,700
นั่นหลายอัน
ของบริษัทสมาชิกของคุณ...

345
00:20:07,701 --> 00:20:11,000
ได้มีส่วนร่วม
ในกิจกรรมทางอาญาขนาดใหญ่?

346
00:20:11,001 --> 00:20:13,000
- คุณจะต้องมีความเฉพาะเจาะจง
- โอเค...

347
00:20:13,001 --> 00:20:14,500
และประการแรก กิจกรรมทางอาญา...

348
00:20:14,501 --> 00:20:18,000
ไม่ควรได้รับการยอมรับช่วงเวลา

349
00:20:25,500 --> 00:20:27,400
นับตั้งแต่การยกเลิกกฎระเบียบเริ่มขึ้น...

350
00:20:27,401 --> 00:20:28,800
บริษัทการเงินรายใหญ่ที่สุดของโลก...

351
00:20:28,801 --> 00:20:30,500
ถูกจับได้ว่าฟอกเงิน

352
00:20:30,501 --> 00:20:34,000
การฉ้อโกงลูกค้า
และทำหนังสือของพวกเขา...

353
00:20:34,001 --> 00:20:36,500
อีกครั้งและอีกครั้งและอีกครั้ง

354
00:20:47,002 --> 00:20:48,700
เครดิต สวิส ช่วยส่งเงิน...

355
00:20:48,701 --> 00:20:51,002
สำหรับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน...

356
00:20:51,003 --> 00:20:53,500
และสำหรับอุตสาหกรรมการบินและอวกาศ
องค์การอิหร่าน...

357
00:20:53,501 --> 00:20:55,000
ซึ่งสร้างขีปนาวุธ

358
00:20:55,001 --> 00:20:57,000
ข้อมูลใดที่จะระบุได้...

359
00:20:57,001 --> 00:21:00,000
เพราะอิหร่านจะถูกกำจัดออกไป

360
00:21:00,001 --> 00:21:03,000
ธนาคารถูกปรับ
536 ล้านดอลลาร์

361
00:21:03,001 --> 00:21:05,500
ซิตี้แบงก์ช่วยเป็นช่องทาง
1.5 ล้านดอลลาร์...

362
00:21:05,501 --> 00:21:07,500
ของเงินค่ายาออกจากเม็กซิโก

363
00:21:07,501 --> 00:21:09,700
คุณแสดงความคิดเห็นว่าเธอควร...

364
00:21:09,701 --> 00:21:13,000
“หลวมเอกสารใด ๆ ที่เกี่ยวข้อง
ด้วยบัญชี"

365
00:21:13,001 --> 00:21:14,500
ฉันพูดแบบล้อเล่นนะ...

366
00:21:14,501 --> 00:21:16,400
มันเป็นช่วงเริ่มต้นของเรื่องนี้

367
00:21:16,401 --> 00:21:18,999
ฉันไม่ได้หมายความอย่างนั้นอย่างจริงจัง

368
00:21:20,003 --> 00:21:23,000
ระหว่างปี 1998 ถึง 2003

369
00:21:23,001 --> 00:21:25,000
Fannie Mae เปิดเผยรายได้เกินจริง...

370
00:21:25,001 --> 00:21:26,800
มากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์

371
00:21:26,801 --> 00:21:29,000
มาตรฐานบัญชีนี้
มีความซับซ้อนมาก...

372
00:21:29,001 --> 00:21:30,500
และการตัดสินใจที่จำเป็น...

373
00:21:30,501 --> 00:21:33,000
ซึ่งผู้เชี่ยวชาญมักไม่เห็นด้วย

374
00:21:33,001 --> 00:21:35,000
ซีอีโอแฟรงคลิน เรนส์...

375
00:21:35,001 --> 00:21:37,600
ใครเคยเป็น
ผู้อำนวยการฝ่ายงบประมาณของประธานาธิบดีคลินตัน...

376
00:21:37,601 --> 00:21:41,500
ได้รับเงินกว่า 52 ล้านเหรียญสหรัฐ
ในโบนัส

377
00:21:44,800 --> 00:21:46,200
เมื่อ UBS ถูกจับ...

378
00:21:46,201 --> 00:21:49,000
ช่วยเหลือชาวอเมริกันที่ร่ำรวย
เลี่ยงภาษี...

379
00:21:49,001 --> 00:21:52,000
พวกเขาปฏิเสธที่จะร่วมมือ
กับรัฐบาลสหรัฐฯ

380
00:21:52,001 --> 00:21:54,001
คุณยินดีที่จะระบุชื่อหรือไม่?

381
00:21:54,002 --> 00:21:56,000
หากมีกรอบสนธิสัญญา...

382
00:21:56,001 --> 00:21:57,300
ไม่มีกรอบสนธิสัญญา

383
00:21:57,301 --> 00:21:59,400
คุณตกลงที่จะเข้าร่วม
ในการฉ้อโกง

384
00:21:59,401 --> 00:22:00,603
อืม...

385
00:22:11,004 --> 00:22:14,004
แต่ในขณะที่บริษัทต้องเผชิญกับ
ค่าปรับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน...

386
00:22:14,005 --> 00:22:15,500
บริษัทลงทุนไม่...

387
00:22:15,501 --> 00:22:17,600
ต้องยอมรับผิดทุกการกระทำ

388
00:22:17,601 --> 00:22:19,000
เมื่อคุณใหญ่ขนาดนี้
และคุณกำลังจัดการกับ...

389
00:22:19,001 --> 00:22:21,000
ด้วยสินค้ามากมายขนาดนี้
และลูกค้ามากมายขนาดนี้...

390
00:22:21,001 --> 00:22:22,500
ความผิดพลาดเกิดขึ้น

391
00:22:22,501 --> 00:22:23,500
อุตสาหกรรมบริการทางการเงิน...

392
00:22:23,501 --> 00:22:27,500
ดูเหมือนว่าจะมีระดับความผิดทางอาญานั่นคือ

393
00:22:27,501 --> 00:22:29,500
คุณรู้ไหมว่าค่อนข้างโดดเด่น

394
00:22:29,701 --> 00:22:32,500
ครั้งสุดท้ายคือเมื่อไหร่...

395
00:22:32,501 --> 00:22:37,000
CISCO หรือ Intel หรือ Google
หรือ Apple หรือ IBM คุณก็รู้...

396
00:22:37,001 --> 00:22:38,500
ฉันเห็นด้วยกับคุณอย่างยิ่ง...

397
00:22:38,501 --> 00:22:40,000
เกี่ยวกับไฮเทค
เทียบกับบริการทางการเงิน...

398
00:22:40,001 --> 00:22:44,000
แต่ไฮเทคเป็นพื้นฐาน
ธุรกิจสร้างสรรค์...

399
00:22:44,001 --> 00:22:47,000
การสร้างมูลค่าอยู่ที่ไหน
และรายได้มา...

400
00:22:47,001 --> 00:22:49,999
เมื่อคุณสร้างมันขึ้นมาจริงๆ
สิ่งใหม่และแตกต่าง

401
00:22:50,000 --> 00:22:52,000
เริ่มตั้งแต่ปี 1990...

402
00:22:52,001 --> 00:22:55,001
การยกเลิกกฎระเบียบ
และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี...

403
00:22:55,002 --> 00:22:57,500
ทำให้เกิดการระเบิด
ของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อน...

404
00:22:57,501 --> 00:22:59,000
เรียกว่าอนุพันธ์

405
00:22:59,001 --> 00:23:01,000
นักเศรษฐศาสตร์และนายธนาคาร...

406
00:23:01,001 --> 00:23:03,000
อ้างว่าพวกเขาทำให้ตลาดปลอดภัยยิ่งขึ้น

407
00:23:03,001 --> 00:23:05,300
แต่พวกเขาทำให้มันไม่มั่นคงแทน

408
00:23:06,000 --> 00:23:08,700
นับตั้งแต่สิ้นสุดสงครามเย็น...

409
00:23:08,701 --> 00:23:12,000
อดีตนักฟิสิกส์หลายคน
และนักคณิตศาสตร์...

410
00:23:12,002 --> 00:23:14,700
ตัดสินใจใช้ทักษะของตน...

411
00:23:14,701 --> 00:23:17,500
ไม่ใช่เทคโนโลยีสงครามเย็น...

412
00:23:17,501 --> 00:23:19,500
แต่ในตลาดการเงิน

413
00:23:19,501 --> 00:23:22,200
และร่วมลงทุนด้วย
นายธนาคารและกองทุนป้องกันความเสี่ยง...

414
00:23:22,201 --> 00:23:24,300
- สร้างอาวุธที่แตกต่างออกไปเหรอ?
- อย่างแน่นอน.

415
00:23:24,301 --> 00:23:25,500
ดังที่วอร์เรน บัฟเฟตต์กล่าวไว้ว่า:

416
00:23:25,501 --> 00:23:27,500
"อาวุธทำลายล้างสูง".

417
00:23:27,501 --> 00:23:31,000
หน่วยงานกำกับดูแลนักการเมือง
และนักธุรกิจ...

418
00:23:31,001 --> 00:23:32,500
ไม่ได้จริงจัง...

419
00:23:32,501 --> 00:23:35,000
ภัยคุกคามจากนวัตกรรมทางการเงิน...

420
00:23:35,001 --> 00:23:38,000
เรื่องความมั่นคงของระบบการเงิน

421
00:23:38,001 --> 00:23:40,000
การใช้นายธนาคารอนุพันธ์...

422
00:23:40,001 --> 00:23:42,000
สามารถเดิมพันได้แทบทุกอย่าง

423
00:23:42,001 --> 00:23:45,001
พวกเขาสามารถเดิมพันขึ้นหรือลงได้
ของน้ำมันขึ้น...

424
00:23:45,002 --> 00:23:48,500
การล้มละลายของบริษัท
แม้กระทั่งว่า

425
00:23:49,000 --> 00:23:52,000
ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ตราสารอนุพันธ์...

426
00:23:52,001 --> 00:23:56,000
เป็นเงิน 15 ล้านล้านดอลลาร์
ตลาดที่ไม่ได้รับการควบคุม

427
00:23:56,001 --> 00:24:00,000
ในปี 1998 มีคนพยายามทำ
ควบคุมพวกเขา

428
00:24:00,001 --> 00:24:05,000
Brooksley Born สำเร็จการศึกษาอันดับหนึ่งในตัวเธอ
ชั้นเรียนในโรงเรียนกฎหมายสแตนฟอร์ด...

429
00:24:05,001 --> 00:24:06,300
และเป็นผู้หญิงคนแรก...

430
00:24:06,301 --> 00:24:09,000
เพื่อแก้ไขการทบทวนกฎหมายหลัก

431
00:24:09,001 --> 00:24:11,500
หลังจากดำเนินการฝึกอนุพันธ์แล้ว
ที่อาร์โนลด์และพอร์เตอร์...

432
00:24:11,501 --> 00:24:14,000
เกิดได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีคลินตัน...

433
00:24:14,001 --> 00:24:16,800
เพื่อเป็นประธานของ Commodity Futures
คณะกรรมการการค้า...

434
00:24:16,801 --> 00:24:19,500
ซึ่งดูแลตลาดอนุพันธ์

435
00:24:19,501 --> 00:24:22,000
Brooksley Born ถามว่า...

436
00:24:22,001 --> 00:24:24,000
ฉันจะมาทำงานกับเธอ

437
00:24:24,001 --> 00:24:27,500
เราตัดสินใจว่านี่เป็นเรื่องร้ายแรง

438
00:24:27,501 --> 00:24:31,000
อาจทำให้ตลาดไม่มั่นคง

439
00:24:31,001 --> 00:24:34,000
ในเดือนพฤษภาคมปี 1998 CFTC...

440
00:24:34,001 --> 00:24:36,500
ได้ออกข้อเสนอเพื่อควบคุมอนุพันธ์

441
00:24:36,501 --> 00:24:39,999
กรมธนารักษ์ของคลินตัน
มีการตอบสนองทันที

442
00:24:40,000 --> 00:24:45,000
ฉันบังเอิญเข้าไปในห้องทำงานของบรู๊คสลีย์...

443
00:24:45,001 --> 00:24:49,000
และเธอแค่วางลง
ผู้รับโทรศัพท์ของเธอ...

444
00:24:49,001 --> 00:24:53,000
และเลือด
ไหลออกจากใบหน้าของเธอ

445
00:24:53,001 --> 00:24:55,000
และเธอก็มองมาที่ฉันแล้วพูดว่า:

446
00:24:55,001 --> 00:25:00,000
“นั่นคือแลร์รี ซัมเมอร์ส
เขามีนายธนาคาร 13 คนอยู่ในห้องทำงานของเขา”

447
00:25:00,001 --> 00:25:04,000
เขาถ่ายทอดออกมาแบบข่มขู่มาก

448
00:25:04,001 --> 00:25:07,500
เป็นการสั่งให้เธอหยุด

449
00:25:07,700 --> 00:25:09,400
ตอนนี้ธนาคารพึ่งพิงอย่างมาก...

450
00:25:09,401 --> 00:25:11,000
เพื่อรายได้
กับกิจกรรมประเภทนี้...

451
00:25:11,001 --> 00:25:14,000
และนั่นนำไปสู่การต่อสู้ของไททานิค...

452
00:25:14,001 --> 00:25:18,000
เพื่อป้องกันเครื่องมือชุดนี้
จากที่ได้รับการควบคุม

453
00:25:18,001 --> 00:25:20,001
ไม่นานหลังจากโทรศัพท์จากซัมเมอร์ส

454
00:25:20,002 --> 00:25:25,000
กรีนสแปน, รูบิน
และประธาน ก.ล.ต. Arthur Levitt...

455
00:25:25,001 --> 00:25:27,500
ได้ออกแถลงการณ์ร่วม
ประณามเกิด...

456
00:25:27,501 --> 00:25:29,000
และแนะนำกฎหมาย...

457
00:25:29,001 --> 00:25:32,000
เพื่อไม่ให้อนุพันธ์ไม่ได้รับการควบคุม

458
00:25:32,001 --> 00:25:35,200
หลักเกณฑ์การทำธุรกรรมอนุพันธ์...

459
00:25:35,201 --> 00:25:38,899
ที่มีการเจรจาเป็นการส่วนตัว
โดยผู้เชี่ยวชาญ...

460
00:25:38,900 --> 00:25:41,000
ไม่จำเป็น

461
00:25:41,001 --> 00:25:43,000
เธอถูกครอบงำ
น่าเสียดาย...

462
00:25:43,001 --> 00:25:45,000
ครั้งแรกโดยฝ่ายบริหารของคลินตัน...

463
00:25:45,001 --> 00:25:47,000
และต่อจากสภาคองเกรส...

464
00:25:47,001 --> 00:25:50,000
ในปี พ.ศ. 2543 วุฒิสมาชิกฟิล แกรมม์
เข้ามามีบทบาทสำคัญ...

465
00:25:50,001 --> 00:25:51,800
และรับบิลผ่าน...

466
00:25:51,801 --> 00:25:55,000
อนุพันธ์ที่ได้รับการยกเว้นค่อนข้างมาก
จากกฎระเบียบ

467
00:25:55,001 --> 00:25:58,000
พวกเขากำลังรวมตลาดเข้าด้วยกัน
พวกเขากำลังลดภาระด้านกฎระเบียบ

468
00:25:58,001 --> 00:26:01,000
ฉันเชื่อว่าเราจำเป็นต้องทำมัน

469
00:26:01,001 --> 00:26:04,001
หลังจากออกจากวุฒิสภา ฟิล แกรมม์
มาเป็นรองประธานของ UBS

470
00:26:04,002 --> 00:26:08,000
ตั้งแต่ปี 1993 เวนดี้ภรรยาของเขา
เคยดำรงตำแหน่งเป็นคณะกรรมการของ Enron

471
00:26:08,001 --> 00:26:11,000
แต่เป็นความหวังอันยิ่งใหญ่ของเรา...

472
00:26:11,001 --> 00:26:17,400
ว่าจะสามารถย้ายได้ในปีนี้
เกี่ยวกับการออกกฎหมายในลักษณะที่เหมาะสม...

473
00:26:17,401 --> 00:26:24,600
ไปสร้างความมั่นคงทางกฎหมาย
สำหรับอนุพันธ์ OTC

474
00:26:30,001 --> 00:26:34,000
ฉันอยากจะเชื่อมโยงตัวเอง
ด้วยทั้งหมด...

475
00:26:34,001 --> 00:26:37,000
คำกล่าวของเลขาซัมเมอร์ส

476
00:26:37,001 --> 00:26:39,500
ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2543
สภาคองเกรสผ่าน...

477
00:26:39,501 --> 00:26:42,000
พระราชบัญญัติการปรับปรุงสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าให้ทันสมัย

478
00:26:42,001 --> 00:26:45,000
เขียนด้วยความช่วยเหลือ
ของผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภาในอุตสาหกรรมการเงิน...

479
00:26:45,001 --> 00:26:49,700
มันห้ามการควบคุมอนุพันธ์

480
00:26:49,701 --> 00:26:52,000
เมื่อเสร็จแล้ว
มันออกไปแข่งแล้ว

481
00:26:52,001 --> 00:26:56,000
และการใช้อนุพันธ์
และนวัตกรรมทางการเงิน...

482
00:26:56,001 --> 00:26:59,500
ระเบิดอย่างรุนแรงหลังปี 2000

483
00:26:59,501 --> 00:27:01,800
- ดังนั้นโปรดช่วยฉันด้วยพระเจ้า
- ดังนั้นโปรดช่วยฉันด้วยพระเจ้า

484
00:27:01,801 --> 00:27:05,400
เมื่อถึงคราวจอร์จ ดับเบิลยู บุช
เข้ารับตำแหน่งเมื่อปี พ.ศ. 2544...

485
00:27:05,401 --> 00:27:08,500
ภาคการเงินของสหรัฐฯ
มีกำไรมากกว่ามาก

486
00:27:08,501 --> 00:27:13,000
เข้มข้นและทรงพลัง
แล้วเมื่อก่อน

487
00:27:13,001 --> 00:27:16,500
ครองอุตสาหกรรมนี้
คือธนาคารเพื่อการลงทุนห้าแห่ง

488
00:27:16,501 --> 00:27:19,500
กลุ่มบริษัททางการเงินสองแห่ง

489
00:27:19,501 --> 00:27:22,500
3 บริษัทประกันภัยหลักทรัพย์...

490
00:27:22,501 --> 00:27:25,000
และหน่วยงานจัดอันดับสามแห่ง

491
00:27:25,001 --> 00:27:26,500
และเชื่อมโยงทั้งหมดเข้าด้วยกัน...

492
00:27:26,501 --> 00:27:30,000
เป็นห่วงโซ่อาหารการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
ระบบใหม่...

493
00:27:30,001 --> 00:27:33,500
ซึ่งเชื่อมโยงเงินหลายล้านดอลลาร์
สินเชื่อจำนองและสินเชื่ออื่น ๆ...

494
00:27:33,501 --> 00:27:35,501
กับนักลงทุนทั่วโลก

495
00:27:36,000 --> 00:27:39,000
เมื่อ 30 ปีที่แล้ว
หากคุณต้องการกู้เงินซื้อบ้าน...

496
00:27:39,001 --> 00:27:40,700
คนที่ให้คุณยืมเงิน...

497
00:27:40,701 --> 00:27:43,000
คาดหวังคุณ
เพื่อตอบแทนเขาหรือเธอ...

498
00:27:43,001 --> 00:27:45,301
คุณได้รับเงินกู้จากผู้ให้กู้
ใครอยากให้คุณตอบแทนเขา...

499
00:27:45,302 --> 00:27:48,302
ตั้งแต่นั้นมาเราได้พัฒนาการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
ดังนั้น...

500
00:27:48,303 --> 00:27:50,000
คนที่กู้เงินมา...

501
00:27:50,001 --> 00:27:53,000
ไม่มีคนบันทึกที่เสี่ยงต่อการไม่สามารถชำระคืนได้

502
00:27:53,001 --> 00:27:55,400
ในระบบเก่าเมื่อเจ้าของบ้าน...

503
00:27:55,401 --> 00:27:57,200
จ่ายค่าจำนองทุกเดือน...

504
00:27:57,201 --> 00:28:00,000
เงินไปที่ผู้ให้กู้ในท้องถิ่น

505
00:28:00,001 --> 00:28:02,200
และตั้งแต่จำนอง
ใช้เวลาหลายสิบปีในการชำระคืน...

506
00:28:02,201 --> 00:28:04,201
ผู้ให้กู้ก็ระมัดระวัง

507
00:28:04,202 --> 00:28:09,202
ในระบบใหม่ผู้ให้กู้ขาย
การจำนองกับธนาคารเพื่อการลงทุน

508
00:28:09,203 --> 00:28:13,200
ธนาคารเพื่อการลงทุนรวมกัน
สินเชื่อจำนองและสินเชื่ออื่น ๆ นับพัน...

509
00:28:13,201 --> 00:28:17,000
รวมถึงสินเชื่อรถยนต์
สินเชื่อนักศึกษาและหนี้บัตรเครดิต...

510
00:28:17,001 --> 00:28:19,600
เพื่อสร้างอนุพันธ์ที่ซับซ้อน...

511
00:28:19,601 --> 00:28:24,000
เรียกว่าหนี้ที่มีหลักประกัน
หรือซีดีโอ...

512
00:28:24,001 --> 00:28:29,000
ธนาคารเพื่อการลงทุน
แล้วขาย CDO's ให้กับนักลงทุน

513
00:28:29,001 --> 00:28:31,000
ตอนนี้เมื่อเจ้าของบ้าน
ชำระค่าจำนองของพวกเขา...

514
00:28:31,001 --> 00:28:34,000
เงินไปหานักลงทุน
ทั่วทุกมุมโลก

515
00:28:34,001 --> 00:28:39,000
ธนาคารเพื่อการลงทุนจ่ายเงินให้กับหน่วยงานจัดอันดับ
เพื่อประเมินผล CDO...

516
00:28:39,001 --> 00:28:42,000
และหลายรายได้รับคะแนน AAA...

517
00:28:42,001 --> 00:28:45,000
ซึ่งเป็นอัตราการลงทุนสูงสุดที่เป็นไปได้

518
00:28:45,001 --> 00:28:48,000
ทำให้ CDO ได้รับความนิยม
ด้วยกองทุนเกษียณอายุ...

519
00:28:48,001 --> 00:28:52,000
ซึ่งสามารถซื้อได้เท่านั้น
หลักทรัพย์ที่ได้รับการจัดอันดับสูง

520
00:28:52,800 --> 00:28:56,000
ระบบนี้เป็นระเบิดเวลา

521
00:28:56,001 --> 00:29:00,000
ผู้ให้กู้ไม่สนใจอีกต่อไป
เกี่ยวกับว่าผู้กู้สามารถชำระคืนได้หรือไม่

522
00:29:00,001 --> 00:29:01,000
ดังนั้นพวกเขาจึงเริ่มให้สินเชื่อที่มีความเสี่ยงมากขึ้น

523
00:29:01,001 --> 00:29:05,000
ธนาคารเพื่อการลงทุนก็ไม่สนใจเช่นกัน

524
00:29:05,001 --> 00:29:09,600
ยิ่ง CDO ขายได้มากเท่าไร
ยิ่งกำไรของพวกเขาสูงเท่าไร...

525
00:29:09,601 --> 00:29:13,000
และหน่วยงานจัดอันดับที่ได้รับค่าตอบแทน
โดยธนาคารเพื่อการลงทุน...

526
00:29:13,001 --> 00:29:18,001
ไม่มีความรับผิดหากการให้คะแนนของพวกเขา
ของ CDO ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าผิด

527
00:29:18,002 --> 00:29:20,500
คุณกำลังจะติดเบ็ด ...

528
00:29:20,501 --> 00:29:23,000
และไม่มี
ข้อจำกัดทางกฏหมาย...

529
00:29:23,001 --> 00:29:26,000
จึงมีไฟเขียว
เพื่อสูบฉีดสินเชื่อออกมามากขึ้นเรื่อยๆ

530
00:29:26,001 --> 00:29:30,000
ระหว่างปี 2000 และ 2003...

531
00:29:30,001 --> 00:29:32,300
จำนวนสินเชื่อจำนอง
ทำทุกปี...

532
00:29:32,301 --> 00:29:35,000
เกือบสี่เท่า

533
00:29:35,001 --> 00:29:38,000
ทุกคนในนี้.
ห่วงโซ่อาหารแห่งการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์...

534
00:29:38,001 --> 00:29:40,000
ตั้งแต่เริ่มแรก
จนจบ...

535
00:29:40,001 --> 00:29:43,000
ไม่สนใจเรื่องคุณภาพ
ของการจำนอง...

536
00:29:43,001 --> 00:29:45,500
พวกเขาใส่ใจเรื่องการเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุด
ปริมาณของพวกเขา...

537
00:29:45,501 --> 00:29:48,000
และรับค่าธรรมเนียมจากมัน

538
00:29:48,001 --> 00:29:50,500
ในช่วงต้นปี 2000
มีการเพิ่มขึ้นอย่างมาก...

539
00:29:50,501 --> 00:29:54,000
ในสินเชื่อที่เสี่ยงที่สุดที่เรียกว่าซับไพรม์...

540
00:29:54,001 --> 00:29:56,300
แต่เมื่อสินเชื่อซับไพรม์หลายพันราย...

541
00:29:56,301 --> 00:29:59,000
ถูกรวมเข้าด้วยกันเพื่อสร้าง CDO

542
00:29:59,001 --> 00:30:03,001
หลายคนยังคงได้รับการจัดอันดับ AAA

543
00:30:04,000 --> 00:30:09,000
ตอนนี้มันคงเป็นไปไม่ได้
เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์...

544
00:30:09,001 --> 00:30:12,000
ที่ไม่มีความเสี่ยงขนาดนี้...

545
00:30:12,001 --> 00:30:14,000
ที่มีมูลค่าเทียบเท่าการหักลดหย่อน...

546
00:30:14,001 --> 00:30:17,000
ที่ซึ่งมีข้อจำกัดด้านความเสี่ยง...

547
00:30:17,001 --> 00:30:19,000
ที่สามารถดำเนินการได้เป็นต้น...

548
00:30:19,001 --> 00:30:21,001
พวกเขาไม่ได้ทำอย่างนั้นใช่ไหม

549
00:30:21,002 --> 00:30:24,000
พวกเขาไม่ได้ทำอย่างนั้นและเมื่อมองย้อนกลับไป
พวกเขาควรจะทำ

550
00:30:24,001 --> 00:30:26,900
แล้วคนพวกนี้ก็รู้
พวกเขากำลังทำสิ่งที่อันตรายเหรอ?

551
00:30:26,901 --> 00:30:29,000
ฉันคิดว่าพวกเขาทำ

552
00:30:46,001 --> 00:30:49,000
แรงจูงใจทั้งหมด
ว่าสถาบันการเงิน...

553
00:30:49,001 --> 00:30:51,000
ให้กับนายหน้าจำนอง...

554
00:30:51,001 --> 00:30:54,300
มีพื้นฐานมาจากการเลื่อย
ทำกำไรได้มากที่สุด...

555
00:30:54,301 --> 00:30:57,000
สินค้าที่เป็นสินเชื่อนักล่า

556
00:30:57,001 --> 00:30:59,000
นายธนาคารทำเงินได้มากขึ้น
ถ้าพวกเขาให้คุณกู้ยืมซับไพรม์

557
00:30:59,001 --> 00:31:01,000
นั่นคือสิ่งที่พวกเขาจะใส่คุณ

558
00:31:07,000 --> 00:31:10,000
จู่ๆก็หลายร้อยล้าน
ดอลลาร์ต่อปี...

559
00:31:10,001 --> 00:31:13,000
กำลังไหลผ่านห่วงโซ่การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์

560
00:31:13,001 --> 00:31:15,000
เพราะใครๆ ก็สามารถกู้ได้...

561
00:31:15,001 --> 00:31:18,500
ซื้อบ้าน
และความรุ่งโรจน์ของบ้านก็พุ่งสูงขึ้น

562
00:31:18,501 --> 00:31:22,400
ผลลัพธ์ที่ได้คือสิ่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุด
ฟองสบู่ทางการเงินในประวัติศาสตร์

563
00:31:22,401 --> 00:31:26,000
อสังหาริมทรัพย์ก็มีจริง
พวกเขาสามารถเห็นทรัพย์สินของพวกเขา...

564
00:31:26,001 --> 00:31:28,901
พวกเขาสามารถดำรงชีวิตอยู่ในทรัพย์สินของตนได้
พวกเขาสามารถเช่าทรัพย์สินของตนได้

565
00:31:29,001 --> 00:31:33,000
คุณมีความเจริญอย่างมากในด้านที่อยู่อาศัย
มันไม่มีความหมายเลย...

566
00:31:33,001 --> 00:31:39,000
ความอยากทางการเงิน
ออกจากภาคการเงิน...

567
00:31:39,001 --> 00:31:42,000
ขับไล่สิ่งที่คนอื่นทำ

568
00:31:42,001 --> 00:31:46,000
ครั้งสุดท้ายที่เรามีฟองสบู่ที่อยู่อาศัย
อยู่ในช่วงปลายยุค 80

569
00:31:46,001 --> 00:31:52,000
ในกรณีนั้นเพิ่มขึ้น
คำชมในบ้านค่อนข้างน้อย

570
00:31:52,001 --> 00:31:57,000
ฟองสบู่ที่อยู่อาศัยนั้นเป็นผู้นำ
สู่ภาวะถดถอยที่ค่อนข้างรุนแรง

571
00:31:57,001 --> 00:32:04,000
ตั้งแต่ปี 1996 จนถึงปี 2006 ได้รับการยกย่องในบ้านอย่างแท้จริง
เพิ่มขึ้นสองเท่าอย่างมีประสิทธิภาพ

572
00:32:09,000 --> 00:32:10,500
ตั๋วใบละ 500 ดอลลาร์...

573
00:32:10,501 --> 00:32:12,000
พวกเขามาฟังวิธีการซื้อ...

574
00:32:12,001 --> 00:32:16,000
ชิ้นส่วนของพวกเขาเอง
ของความฝันแบบอเมริกัน

575
00:32:16,001 --> 00:32:21,000
โกลด์แมน แซคส์, แบร์ สเติร์นส์,
เลห์แมน บราเธอร์ส, เมอร์ริล ลินช์...

576
00:32:21,001 --> 00:32:26,000
ต่างก็สนใจเรื่องนี้
การให้กู้ยืมซับไพรม์เพียงอย่างเดียว...

577
00:32:26,001 --> 00:32:29,000
เพิ่มขึ้นจาก 30 พันล้านต่อปี
ในการระดมทุน...

578
00:32:29,001 --> 00:32:33,500
มากถึงหกแสนล้านต่อปี
ในรอบสิบปี...

579
00:32:33,501 --> 00:32:35,000
พวกเขาใหม่กับสิ่งที่เกิดขึ้น

580
00:32:35,001 --> 00:32:38,500
การเงินทั่วประเทศ
ผู้ให้กู้ซับไพรม์รายใหญ่ที่สุด...

581
00:32:38,501 --> 00:32:43,000
ออกเงิน 97 พันล้านดอลลาร์
มูลค่าเงินกู้

582
00:32:43,001 --> 00:32:47,000
ทำรายได้ไปกว่า 11 ล้านเหรียญสหรัฐ
ในผลกำไรตามมา

583
00:32:47,001 --> 00:32:52,000
บนวอลล์สตรีท
โบนัสเงินสดประจำปีพุ่ง...

584
00:32:52,001 --> 00:32:56,000
เทรดเดอร์และ CEO กลายเป็นมหาศาล
ร่ำรวยในช่วงฟองสบู่

585
00:32:56,001 --> 00:33:00,000
Lehman Brothers เป็นนักเขียนอูเดอร์ชั้นนำ
ของการกู้ยืมซับไพรม์

586
00:33:00,001 --> 00:33:07,000
และ Richard Fuld ซีอีโอของพวกเขาก็กลับบ้าน
485 ล้านดอลลาร์

587
00:33:07,001 --> 00:33:10,000
บนวอลล์สตรีทที่อยู่อาศัยแห่งนี้
และฟองสบู่เครดิต...

588
00:33:10,001 --> 00:33:13,000
นำไปสู่เงินหลายแสนล้าน
ของกำไรดอลลาร์

589
00:33:13,001 --> 00:33:19,000
ภายในปี 2549 ประมาณ 40% ของกำไรทั้งหมด
ของบริษัท SandP 500...

590
00:33:19,001 --> 00:33:21,800
มาจากสถาบันการเงิน

591
00:33:21,801 --> 00:33:24,000
มันไม่ใช่ผลกำไรที่แท้จริง
มันไม่ใช่รายได้ที่แท้จริง

592
00:33:24,001 --> 00:33:26,000
มันก็แค่เงินที่กำลัง...

593
00:33:26,001 --> 00:33:29,000
สร้างขึ้นโดยระบบ
และบันทึกเป็นรายได้...

594
00:33:29,001 --> 00:33:33,000
ไปจนถึง 3 ปีข้างหน้า
นี่เป็นค่าเริ่มต้น มันจะถูกลบออกทั้งหมด

595
00:33:33,001 --> 00:33:37,000
ฉันคิดว่าในความเป็นจริง เมื่อมองย้อนกลับไป
ชาติใหญ่ที่ยิ่งใหญ่

596
00:33:37,001 --> 00:33:40,000
และไม่ใช่แค่โครงการพอนซีระดับโลกระดับประเทศเท่านั้น

597
00:33:40,001 --> 00:33:43,000
ผ่านการเป็นเจ้าของบ้าน
และพระราชบัญญัติคุ้มครองความเท่าเทียมกัน...

598
00:33:43,001 --> 00:33:46,000
คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ
ได้นำอำนาจมา...

599
00:33:46,001 --> 00:33:49,000
เพื่อควบคุมอุตสาหกรรมสินเชื่อจำนอง...

600
00:33:49,001 --> 00:33:52,500
แต่เป็นประธานรัฐบาลกลาง อลัน กรีนสแปน
ปฏิเสธที่จะใช้มัน

601
00:33:52,501 --> 00:33:55,500
Alan Greenspan กล่าวว่าไม่มีกฎระเบียบดังกล่าว:
"ฉันไม่เชื่อเรื่องนี้ด้วยซ้ำ"

602
00:33:57,001 --> 00:34:00,000
20 ปี โรเบิร์ต กไนซ์ดา
เป็นหัวหน้ากรีนลินนิ่ง...

603
00:34:00,001 --> 00:34:03,300
กลุ่มผู้สนับสนุนผู้บริโภคที่ทรงพลัง

604
00:34:03,301 --> 00:34:06,000
เขาได้พบกับกรีนสแปนเป็นประจำ

605
00:34:06,001 --> 00:34:08,500
เรายกตัวอย่างให้เขา
ของทั่วประเทศ...

606
00:34:08,501 --> 00:34:14,000
ปรับความซับซ้อนได้ 150 แบบ
อัตราการจำนอง

607
00:34:14,001 --> 00:34:17,000
เขาบอกว่าถ้าคุณอยากได้ปริญญาเอก
ในวิชาคณิตศาสตร์...

608
00:34:17,001 --> 00:34:19,500
คุณจะไม่สามารถ
ที่จะเข้าใจพวกเขามากพอ...

609
00:34:19,501 --> 00:34:23,000
เพื่อจะได้รู้ว่าอะไรดีสำหรับคุณ
และอันไหนที่ไม่ใช่

610
00:34:23,001 --> 00:34:26,000
เราก็เลยคิดว่า
เขาจะลงมือ...

611
00:34:26,001 --> 00:34:29,000
แต่เมื่อบทสนทนาดำเนินต่อไป...

612
00:34:29,001 --> 00:34:31,800
เห็นได้ชัดว่าเขาติดอยู่กับอุดมการณ์ของเขา

613
00:34:31,801 --> 00:34:34,300
เรากลับมาพบกับ Greenspan อีกครั้งเมื่อปี 05...

614
00:34:34,301 --> 00:34:39,000
เรามักจะพบกับเขาปีละสองครั้ง
ไม่น้อยกว่าปีละครั้ง...

615
00:34:39,001 --> 00:34:41,000
และเขาจะไม่เปลี่ยนใจ

616
00:34:41,001 --> 00:34:46,000
อลัน กรีนสแปน ปฏิเสธ
ที่จะให้สัมภาษณ์ภาพยนตร์เรื่องนี้

617
00:34:46,001 --> 00:34:50,000
ในโลกที่น่าอัศจรรย์นี้
ของการสื่อสารระดับโลกแบบทันที

618
00:34:50,001 --> 00:34:52,000
การเคลื่อนไหวที่อิสระและมีประสิทธิภาพ
ของทุน...

619
00:34:52,001 --> 00:34:57,000
เป็นการช่วยสร้างสิ่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุด
ความเจริญรุ่งเรืองในประวัติศาสตร์ของมนุษย์

620
00:35:02,500 --> 00:35:06,000
ถูกตัดออก 146 คน
จากกองบังคับการ ก.ล.ต....

621
00:35:06,001 --> 00:35:10,000
นั่นคือสิ่งที่คุณเป็นพยานด้วย

622
00:35:10,001 --> 00:35:15,000
ใช่ ฉันคิดว่ามี
อย่างเป็นระบบ...

623
00:35:15,001 --> 00:35:17,200
การควักไส้หรืออะไรก็ตามที่คุณอยากจะเรียกมันว่า

624
00:35:17,201 --> 00:35:20,000
ของหน่วยงานและขีดความสามารถ

625
00:35:20,001 --> 00:35:22,000
โดยการตัดพนักงานออก

626
00:35:22,001 --> 00:35:24,500
สำนักงานบริหารความเสี่ยง ก.ล.ต....

627
00:35:24,501 --> 00:35:29,000
ถูกลดเหลือเป็นพนักงาน
คุณพูดถึงอันหนึ่งหรือเปล่า?

628
00:35:29,001 --> 00:35:34,500
ใช่ เมื่อสุภาพบุรุษคนนั้นจะกลับบ้าน
ในเวลากลางคืนเขาสามารถปิดไฟได้

629
00:35:35,000 --> 00:35:38,000
ในช่วงฟองสบู่ธนาคารเพื่อการลงทุน
กู้ยืมหนักมาก...

630
00:35:38,001 --> 00:35:42,000
เพื่อซื้อสินเชื่อเพิ่มเติม
และสร้าง CDO เพิ่มเติม

631
00:35:42,001 --> 00:35:45,000
อัตราส่วนระหว่าง
ยืมเงินและ...

632
00:35:45,001 --> 00:35:48,000
เงินของธนาคารเองเรียกว่าเลเวอเรจ

633
00:35:48,001 --> 00:35:52,000
ยิ่งธนาคารกู้ยืมมากเท่าไร
ยิ่งเลเวอเรจสูงเท่าไร

634
00:35:53,000 --> 00:35:58,000
ในปี 2004 เฮนรี พอลสัน
ซีอีโอของ Goldman Sachs...

635
00:35:58,001 --> 00:36:01,000
ช่วยล็อบบี้
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์...

636
00:36:01,001 --> 00:36:03,000
เพื่อผ่อนคลายข้อจำกัดในการงัด...

637
00:36:03,001 --> 00:36:07,000
ทำให้ธนาคารสามารถฉับไวได้
เพิ่มการกู้ยืมของพวกเขา

638
00:36:07,001 --> 00:36:10,000
ก.ล.ต. มีมติให้...

639
00:36:10,001 --> 00:36:13,200
ธนาคารเพื่อการลงทุนเล่นการพนันมากขึ้น

640
00:36:13,201 --> 00:36:17,000
นั่นมันบ้ามาก ฉันไม่รู้ว่าทำไมพวกเขาถึงทำแบบนั้น
แต่พวกเขาทำอย่างนั้น

641
00:36:23,001 --> 00:36:26,200
เราบอกว่าคนเหล่านี้เป็นคนตัวใหญ่
และชัดเจนว่านั่นเป็นเรื่องจริง

642
00:36:26,201 --> 00:36:33,000
แต่นั่นหมายความว่าหากมีอะไรผิดพลาดเกิดขึ้น
มันจะเป็นระเบียบใหญ่มาก

643
00:36:33,001 --> 00:36:35,800
ในระดับนี้
เห็นได้ชัดว่าคุณกำลังเผชิญกับ...

644
00:36:35,801 --> 00:36:39,301
มีความซับซ้อนสูงที่สุด
สถาบันการเงิน

645
00:36:39,401 --> 00:36:43,300
เหล่านี้คือบริษัทที่ทำเรื่องส่วนใหญ่
กิจกรรมอนุพันธ์ในสหรัฐอเมริกา

646
00:36:43,301 --> 00:36:46,300
เราพูดคุยกับพวกเขาบางคน
ว่าความสะดวกสบายของพวกเขาอยู่ในระดับไหน

647
00:36:46,301 --> 00:36:51,900
บริษัทคิดแบบนั้นจริงๆ
ว่าจำนวนมีความเหมาะสม

648
00:36:51,901 --> 00:36:54,300
กรรมาธิการลงมติรับหรือไม่
การแก้ไขกฎและกฎใหม่...

649
00:36:54,301 --> 00:36:57,001
ตามที่เจ้าหน้าที่แนะนำ?

650
00:36:57,501 --> 00:37:01,101
เราทำแน่นอน เป็นเอกฉันท์
และเราก็ถูกเลื่อนออกไป

651
00:37:04,500 --> 00:37:08,000
ระดับของการงัด
ในระบบการเงิน...

652
00:37:08,001 --> 00:37:10,300
กลายเป็นเรื่องน่ากลัวอย่างยิ่ง...

653
00:37:10,301 --> 00:37:15,000
ธนาคารเพื่อการลงทุนใช้ประโยชน์จาก
จนถึงระดับ 33 ถึง 1...

654
00:37:15,301 --> 00:37:19,500
ซึ่งหมายความว่าลดลงเล็กน้อย 3%
ในมูลค่าฐานสินทรัพย์...

655
00:37:19,501 --> 00:37:22,000
จะทำให้พวกเขาล้มละลาย

656
00:37:24,000 --> 00:37:27,000
มีระเบิดเวลาอีกอันหนึ่ง
ในระบบการเงิน

657
00:37:27,001 --> 00:37:31,000
AIG บริษัทประกันภัยที่ใหญ่ที่สุดในโลก...

658
00:37:31,001 --> 00:37:36,000
ขายอนุพันธ์จำนวนมหาศาล
เรียกว่า Credit default swaps

659
00:37:37,000 --> 00:37:39,400
สำหรับนักลงทุนที่เป็นเจ้าของ CDO...

660
00:37:39,401 --> 00:37:42,901
การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น
ทำงานเหมือนกรมธรรม์ประกันภัย

661
00:37:43,501 --> 00:37:48,800
ผู้ลงทุนที่ซื้อสินเชื่อ
การแลกเปลี่ยนเริ่มต้นจ่าย AIG เป็นเบี้ยประกันภัย

662
00:37:48,801 --> 00:37:56,000
ถ้า CDO แย่ AIG สัญญา
เพื่อจ่ายให้กับนักลงทุนสำหรับการสูญเสียของพวกเขา

663
00:37:56,001 --> 00:38:02,000
แต่ต่างจากนักเก็งกำไรประกันภัยทั่วไป
สามารถซื้อ Credit default swaps จาก AIG ได้ด้วย

664
00:38:02,001 --> 00:38:06,000
เพื่อที่จะเดิมพันกับ CDO
พวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของ

665
00:38:06,001 --> 00:38:09,700
ในการประกันคุณสามารถประกันได้เท่านั้น
สิ่งที่คุณเป็นเจ้าของ

666
00:38:09,701 --> 00:38:12,500
สมมติว่าคุณและฉันเป็นเจ้าของทรัพย์สิน
และฉันเป็นเจ้าของบ้าน...

667
00:38:12,501 --> 00:38:15,000
ประกันบ้านนั้นได้แค่ครั้งเดียว...

668
00:38:15,001 --> 00:38:21,000
จักรวาลอนุพันธ์ช่วยได้อย่างแท้จริง
ใครก็ตามที่จะประกันบ้านหลังนั้นได้จริงๆ

669
00:38:21,001 --> 00:38:25,000
ดังนั้นคุณจึงสามารถประกันได้ว่าคนอื่นจะทำได้
ทำอย่างนั้นเพื่อให้คน 50 คนประกันบ้านของฉันได้

670
00:38:25,001 --> 00:38:29,000
แล้วสิ่งที่เกิดขึ้นคือ
ถ้าบ้านของฉันถูกไฟไหม้...

671
00:38:29,001 --> 00:38:32,000
จำนวนการสูญเสียในระบบ
จะใหญ่เป็นสัดส่วน

672
00:38:32,001 --> 00:38:35,600
เนื่องจากเครดิตการแลกเปลี่ยนเริ่มต้น
ไม่ได้รับการควบคุม...

673
00:38:35,601 --> 00:38:40,000
AIG ไม่ได้จัดสรรเงินไว้เลย
เพื่อครอบคลุมการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

674
00:38:40,001 --> 00:38:44,500
AIG จ่ายเงินให้พนักงานแทน
โบนัสเงินสดก้อนโต...

675
00:38:44,501 --> 00:38:47,000
ทันทีที่เซ็นสัญญา...

676
00:38:47,001 --> 00:38:52,500
แต่ถ้า CDO เสียหายทีหลัง
AIG น่าจะเกี่ยวนะ

677
00:38:52,501 --> 00:38:57,500
ผู้คนได้รับรางวัลเป็นหลัก
สำหรับการเสี่ยงครั้งใหญ่ ในช่วงเวลาดีๆ...

678
00:38:57,501 --> 00:39:02,000
พวกเขาสร้างรายได้ระยะสั้น
และผลกำไรและโบนัส...

679
00:39:02,001 --> 00:39:05,500
แต่นั่นจะนำไปสู่บริษัท
ต้องล้มละลายตามกาลเวลา...

680
00:39:05,501 --> 00:39:09,000
นั่นเป็นระบบที่บิดเบี้ยวโดยสิ้นเชิง
ของการชดเชย

681
00:39:09,001 --> 00:39:12,500
แผนกผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ AIG
ในลอนดอน...

682
00:39:12,501 --> 00:39:17,000
ออกมูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์
การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นในช่วงฟองสบู่

683
00:39:17,001 --> 00:39:23,000
หลายคนได้รับการสนับสนุนจาก CDO
โดยการจำนองซับไพรม์

684
00:39:23,001 --> 00:39:29,000
AIG FP ทำเงินได้ 3.5 พันล้านดอลลาร์
ระหว่างปี 2543 ถึง 2550

685
00:39:29,001 --> 00:39:35,500
โจเซฟ คาสซาโน หัวหน้า AIG FP
ส่วนตัวทำเงินได้ 315 ล้านดอลลาร์

686
00:39:35,501 --> 00:39:39,900
มันยากสำหรับเรา
โดยไม่โอ้อวดแม้แต่...

687
00:39:39,901 --> 00:39:45,000
เพื่อดูสถานการณ์
อยู่ในขอบเขตของเหตุผลใดๆ ก็ตาม...

688
00:39:45,001 --> 00:39:49,401
นั่นจะทำให้เราเสียเงิน 1 ดอลลาร์
ในการทำธุรกรรมใดๆ เหล่านั้น

689
00:39:49,501 --> 00:39:54,000
ในปี 2550 ผู้ตรวจสอบบัญชี AIG
คำเตือนที่เพิ่มขึ้น

690
00:39:54,001 --> 00:39:58,200
หนึ่งในนั้นคือโจเซฟ เซนต์ เดนิส
ลาออกเพื่อประท้วง

691
00:39:58,201 --> 00:40:03,000
หลังจากที่คาสซาโน่บล็อกเขาซ้ำแล้วซ้ำเล่า
จากการตรวจสอบการบัญชีของ AIG FP

692
00:40:03,001 --> 00:40:04,200
ขอบอกคนหนึ่ง...

693
00:40:04,201 --> 00:40:07,300
ที่ไม่ได้รับโบนัสเมื่อคนอื่นๆ
กำลังได้รับโบนัส

694
00:40:07,301 --> 00:40:08,700
นั่นคือซานต์ เดนิส

695
00:40:08,701 --> 00:40:11,500
นายเซนต์เดนิสที่พยายามแจ้งเตือน
คุณสองคน...

696
00:40:11,501 --> 00:40:14,500
ถึงความจริงที่ว่าคุณกำลังวิ่งอยู่
สู่ปัญหาใหญ่...

697
00:40:14,501 --> 00:40:17,900
เขาเลิกด้วยความหงุดหงิด
และเขาไม่ได้รับโบนัส

698
00:40:18,301 --> 00:40:21,000
ในปี พ.ศ. 2548 Raghuram Rajan...

699
00:40:21,001 --> 00:40:24,101
จากนั้นเป็นหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ...

700
00:40:24,501 --> 00:40:27,500
ได้ส่งกระดาษที่
การประชุมสัมมนา Jackson Hole ประจำปี...

701
00:40:27,501 --> 00:40:30,500
การประชุมธนาคารที่ยอดเยี่ยมที่สุด
ในโลก

702
00:40:30,501 --> 00:40:31,700
ใครอยู่ในกลุ่มผู้ชม?

703
00:40:31,901 --> 00:40:35,601
มันคือ เอ่อ... ฉันเดานะ
นายธนาคารกลางของโลก...

704
00:40:36,001 --> 00:40:40,000
เอ่อ... หลากหลาย
จากคุณกรีนสแปนเอง

705
00:40:40,001 --> 00:40:42,000
เบน เบอร์นันเก้,

706
00:40:42,001 --> 00:40:43,500
แลร์รี ซัมเมอร์สอยู่ที่นั่น

707
00:40:43,501 --> 00:40:45,500
Tim Geithner อยู่ที่นั่น

708
00:40:45,501 --> 00:40:48,000
ชื่อเรื่องของบทความนี้โดยพื้นฐานแล้ว:

709
00:40:48,001 --> 00:40:51,800
คือการพัฒนาทางการเงิน
ทำให้โลกมีความเสี่ยงมากขึ้น?

710
00:40:51,801 --> 00:40:56,600
และได้ข้อสรุปว่า
เอ่อ...มันคือ

711
00:40:56,601 --> 00:40:59,800
กระดาษของราจัน
เน้นโครงสร้างแรงจูงใจ...

712
00:40:59,801 --> 00:41:01,901
ที่สร้างโบนัสเงินสดมหาศาล...

713
00:41:02,001 --> 00:41:04,000
โดยอิงจากกำไรระยะสั้น...

714
00:41:04,001 --> 00:41:07,500
แต่กลับไม่มีบทลงโทษ
เพื่อการสูญเสียในภายหลัง

715
00:41:07,501 --> 00:41:11,700
Rajan แย้งว่าสิ่งจูงใจเหล่านี้
ส่งเสริมให้นายธนาคารกล้าเสี่ยง...

716
00:41:11,701 --> 00:41:14,500
ที่อาจทำลายล้างได้ในที่สุด
บริษัทของพวกเขาเอง...

717
00:41:14,501 --> 00:41:18,500
หรือแม้แต่ระบบการเงินทั้งหมด

718
00:41:20,000 --> 00:41:25,000
มันง่ายมากที่จะสร้าง
ประสิทธิภาพโดยการรับความเสี่ยงมากขึ้น

719
00:41:25,001 --> 00:41:29,000
ดังนั้นสิ่งที่คุณต้องทำคือการชดเชย
เพื่อประสิทธิภาพที่ปรับตามความเสี่ยง...

720
00:41:29,001 --> 00:41:32,000
และนั่นคือที่ที่ศพทั้งหมด
ถูกฝังอยู่

721
00:41:32,001 --> 00:41:35,400
ราจันตีตะปูบนหัว

722
00:41:35,401 --> 00:41:37,400
สิ่งที่เขาพูดเป็นพิเศษคือ:

723
00:41:37,401 --> 00:41:43,000
“พวกคุณอ้างว่าคุณพบวิธีแล้ว
เพื่อทำกำไรมากขึ้นโดยมีความเสี่ยงน้อยลง

724
00:41:43,001 --> 00:41:46,000
ฉันบอกว่าคุณพบวิธีแล้ว
เพื่อทำกำไรมากขึ้นพร้อมความเสี่ยงที่มากขึ้น"...

725
00:41:46,001 --> 00:41:48,000
และนั่นคือความแตกต่างใหญ่

726
00:41:48,001 --> 00:41:50,200
ซัมเมอร์สเป็นแกนนำ

727
00:41:50,201 --> 00:41:58,000
โดยพื้นฐานแล้วเขาคิดว่าฉันกำลังวิพากษ์วิจารณ์
การเปลี่ยนแปลงในโลกการเงิน

728
00:41:58,001 --> 00:42:04,000
และกังวลเรื่องกฎระเบียบ
ซึ่งทำให้การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้ย้อนกลับ

729
00:42:04,001 --> 00:42:08,000
โดยพื้นฐานแล้วเขากล่าวหาฉัน
ของการเป็นลุดดิต

730
00:42:08,001 --> 00:42:13,000
เขาต้องการให้แน่ใจว่าเราไม่ได้ทำ
นำกฎระเบียบใหม่ทั้งหมด...

731
00:42:13,001 --> 00:42:15,800
เพื่อจำกัดภาคการเงิน
ณ จุดนั้น

732
00:42:15,801 --> 00:42:20,000
แลร์รี ซัมเมอร์ส ปฏิเสธ
ที่จะให้สัมภาษณ์ภาพยนตร์เรื่องนี้

733
00:42:20,001 --> 00:42:24,000
คุณจะมีรายได้เพิ่มอีก 2 ล้านดอลลาร์
หนึ่งปีหรือ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี

734
00:42:24,001 --> 00:42:26,600
สำหรับการวางสถาบันการเงินของคุณ
ตกอยู่ในความเสี่ยง

735
00:42:26,601 --> 00:42:29,000
คนอื่นจ่ายบิล
คุณไม่จ่ายบิล

736
00:42:29,001 --> 00:42:31,000
คุณจะทำการเดิมพันนั้นหรือไม่?

737
00:42:31,001 --> 00:42:34,000
คนส่วนใหญ่ที่ทำงานในวอลล์สตรีท
กล่าวว่า: "แน่นอน ฉันพนันได้เลย"

738
00:43:00,000 --> 00:43:04,000
แฮมป์ตันส์
2 ชั่วโมงจากนิวยอร์กซิตี้...

739
00:43:17,000 --> 00:43:19,000
นั่นไม่เคยเพียงพอเลย

740
00:43:19,001 --> 00:43:21,000
พวกเขาไม่ต้องการมีบ้านสักหลัง

741
00:43:21,001 --> 00:43:28,000
พวกเขาต้องการเป็นเจ้าของบ้าน 5 หลัง และพวกเขาก็อยากมี
เพนต์เฮาส์ราคาแพงบนถนนพาร์คอเวนิว

742
00:43:28,001 --> 00:43:31,000
และพวกเขาต้องการที่จะมี
เครื่องบินเจ็ตส่วนตัวของพวกเขาเอง

743
00:43:31,001 --> 00:43:36,500
คุณคิดว่านี่เป็นอุตสาหกรรมที่สูง
ระดับค่าตอบแทนที่สูงมากจะไม่เป็นไรใช่ไหม?

744
00:43:36,501 --> 00:43:41,300
ฉันคิดว่าฉันจะระมัดระวัง ระวัง
หรือยกเว้นคำพูดของคุณอย่างสูงส่ง

745
00:43:41,301 --> 00:43:42,500
ฉันหมายความว่ามันสัมพันธ์กันทั้งหมด

746
00:43:42,501 --> 00:43:45,500
คุณมีเงิน 14 ล้านดอลลาร์
บ้านริมทะเลในฟลอริดา,

747
00:43:45,501 --> 00:43:48,201
คุณมีบ้านพักตากอากาศช่วงฤดูร้อน
ในซันวัลเลย์ ไอดาโฮ...

748
00:43:48,301 --> 00:43:49,301
คุณและภรรยามีคอลเลคชันงานศิลปะ
เต็มไปด้วยภาพวาดล้านดอลลาร์

749
00:43:52,401 --> 00:43:55,000
ริชาร์ด ฟูลด์ไม่เคยปรากฏตัว
บนชั้นการซื้อขาย

750
00:43:55,001 --> 00:43:57,000
มีที่ปรึกษาด้านศิลปะอยู่ที่นั่น
ตลอดเวลา

751
00:43:57,001 --> 00:44:01,500
คุณรู้ไหม เขามีลิฟต์ส่วนตัวของเขาเอง
เขาพยายามอย่างเต็มที่ที่จะถูกตัดการเชื่อมต่อ

752
00:44:01,501 --> 00:44:05,000
ฉันหมายถึงลิฟต์ของเขา ช่างเทคนิครับจ้าง
เพื่อตั้งโปรแกรม คุณก็รู้

753
00:44:05,001 --> 00:44:07,500
เพื่อให้คนขับรถของเขาเรียกเข้ามา
ในตอนเช้าและ...

754
00:44:07,501 --> 00:44:09,600
เจ้าหน้าที่รักษาความปลอดภัยจะถือมันไว้

755
00:44:09,601 --> 00:44:15,000
และมีหน้าต่างประมาณ 2 หรือ 3 วินาทีเท่านั้น
เมื่อเขาต้องเจอผู้คนจริงๆ...

756
00:44:15,001 --> 00:44:18,500
และเขาก็กระโดดขึ้นลิฟต์
และเขาตรงไปที่ 31

757
00:44:18,501 --> 00:44:21,200
เลห์แมนเป็นเจ้าของเครื่องบินไอพ่นของบริษัทจำนวนหนึ่ง
คุณรู้เรื่องนี้ไหม?

758
00:44:21,201 --> 00:44:22,201
ใช่.

759
00:44:22,701 --> 00:44:24,000
มีกี่คน?

760
00:44:24,001 --> 00:44:26,800
มี 6 ตัว รวมทั้ง 767 ด้วย

761
00:44:26,801 --> 00:44:29,200
- พวกเขามีเฮลิคอปเตอร์ด้วย
- ฉันเห็น.

762
00:44:29,201 --> 00:44:32,200
มีเครื่องบินแบบนั้นไม่ใช่เหรอ?

763
00:44:34,000 --> 00:44:36,100
เราจัดการกับบุคลิกภาพประเภท A
และ เอ่อ...

764
00:44:36,101 --> 00:44:38,401
บุคลิกภาพประเภท A
รู้ทุกสิ่งในโลก

765
00:44:38,501 --> 00:44:41,000
การธนาคารกลายเป็นการแข่งขันที่น่ารังเกียจนะรู้ไหม

766
00:44:41,001 --> 00:44:43,500
ของฉันใหญ่กว่าของคุณ
นั่นเป็นเรื่องประเภทหนึ่ง

767
00:44:43,501 --> 00:44:45,500
เป็นผู้ชายทุกคนที่วิ่งหนีโดยบังเอิญ

768
00:44:45,501 --> 00:44:50,000
ข้อตกลงมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์ไม่ใหญ่พอ
ดังนั้นเราจึงทำข้อตกลงมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์

769
00:44:50,001 --> 00:44:53,500
คนเหล่านี้เป็นคนชอบเสี่ยง
พวกเขาหุนหันพลันแล่น

770
00:44:53,501 --> 00:44:58,000
Jonathan Alpert เป็นนักบำบัดที่มีลูกค้าของเขา
รวมไปถึงผู้บริหารระดับสูงของวอลล์สตรีท...

771
00:44:58,001 --> 00:45:01,500
นั่นเป็นส่วนหนึ่งของพฤติกรรมของพวกเขา
มันเป็นส่วนหนึ่งของบุคลิกภาพของพวกเขา...

772
00:45:01,501 --> 00:45:05,000
และนั่นก็แสดงออกมา
นอกเวลางานด้วย

773
00:45:05,001 --> 00:45:09,000
มันเป็นเรื่องปกติของผู้ชาย
ออกไปข้างนอก เปลื้องผ้าบาร์

774
00:45:09,001 --> 00:45:13,500
การใช้ยา ฉันเห็นการใช้โคเคนเป็นจำนวนมาก
การใช้โสเภณีเป็นจำนวนมาก

775
00:45:19,501 --> 00:45:21,800
เมื่อเร็วๆ นี้ นักประสาทวิทยา
ได้ทำการทดลอง...

776
00:45:21,801 --> 00:45:24,601
ที่ไหน เอ่อ...
พวกเขาได้นำบุคคล

777
00:45:25,001 --> 00:45:27,000
นำเข้าเครื่อง MRI...

778
00:45:27,001 --> 00:45:32,000
และให้พวกเขาเล่นเกม
โดยที่รางวัลคือเงิน

779
00:45:32,001 --> 00:45:35,500
และพวกเขาสังเกตเห็นสิ่งนั้น
เมื่อวิชามีรายได้...

780
00:45:35,501 --> 00:45:40,500
ส่วนหนึ่งของสมองที่ถูกกระตุ้น
เป็นส่วนเดียวกับที่โคเคนกระตุ้น

781
00:45:40,501 --> 00:45:44,000
หลายๆ คนรู้สึกว่าจำเป็นจริงๆ
มีส่วนร่วมในพฤติกรรมนั้น...

782
00:45:44,001 --> 00:45:46,900
เพื่อให้ได้รับการเลื่อนตำแหน่ง
เพื่อให้ได้รับการยอมรับ

783
00:45:46,901 --> 00:45:48,800
ตามบทความของ Bloomberg...

784
00:45:48,801 --> 00:45:51,700
ความบันเทิงทางธุรกิจ
คิดเป็น 5% ของรายได้...

785
00:45:51,701 --> 00:45:53,550
สำหรับโบรกเกอร์อนุพันธ์นิวยอร์ก...

786
00:45:53,551 --> 00:45:58,000
และมักรวมถึงคลับเปลื้องผ้า
การค้าประเวณีและยาเสพติด

787
00:45:58,001 --> 00:46:03,000
นายหน้าชาวนิวยอร์กยื่นฟ้อง
ในปี 2550 กับบริษัทของเขา...

788
00:46:03,001 --> 00:46:07,000
โดยอ้างว่าเขาจำเป็นต้องรักษาไว้
โสเภณีเพื่อให้ความบันเทิงแก่พ่อค้า

789
00:46:07,001 --> 00:46:09,400
มีเพียงการละเลยอย่างโจ่งแจ้ง...

790
00:46:09,401 --> 00:46:11,999
สำหรับผลกระทบที่การกระทำของพวกเขา
อาจมีต่อ

791
00:46:12,000 --> 00:46:14,100
ในสังคมหรือครอบครัว

792
00:46:14,201 --> 00:46:19,900
พวกเขาไม่มีปัญหาในการใช้โสเภณี
เอ่อ...และจะกลับบ้านไปหาภรรยา

793
00:46:22,000 --> 00:46:25,000
คริสติน เดวิส ดำเนินธุรกิจการค้าประเวณีชั้นยอด
จากอพาร์ตเมนต์สูงของเธอ

794
00:46:25,001 --> 00:46:28,000
มันตั้งอยู่ไม่กี่ช่วงตึก
จากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

795
00:46:28,001 --> 00:46:30,000
ลูกค้ากี่คน?

796
00:46:30,001 --> 00:46:34,000
ตอนนั้นประมาณ 10,000 ครับ

797
00:46:38,000 --> 00:46:40,000
เศษส่วนใดที่มาจาก Wall Street?

798
00:46:40,001 --> 00:46:44,500
ของลูกค้าระดับสูงก็น่าจะ
40 ถึง 50 เปอร์เซ็นต์

799
00:46:44,501 --> 00:46:47,700
และเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีททั้งหมด
เป็นตัวแทน? โกลด์แมน แซคส์.

800
00:46:47,902 --> 00:46:51,100
เลห์แมน บราเธอร์ส,
ใช่ พวกเขาทั้งหมดอยู่ในนั้น

801
00:46:51,101 --> 00:46:54,700
มอร์แกน สแตนลีย์
น้อยกว่านั้นนิดหน่อย...

802
00:46:54,701 --> 00:46:58,800
เอ่อ... ฉันคิดว่าโกลด์แมนเป็น
ค่อนข้างจะใหญ่โตด้วย

803
00:46:58,801 --> 00:47:01,000
ลูกค้าหลายรายโทรมาหาผมแล้วบอกว่า
คุณช่วยซื้อลัมโบกินี่ให้ฉันหน่อยได้ไหม...

804
00:47:01,001 --> 00:47:03,000
สำหรับคืนนี้สำหรับหญิงสาวเหรอ?

805
00:47:03,001 --> 00:47:05,500
คนเหล่านี้ใช้จ่าย
เงินขององค์กร

806
00:47:05,501 --> 00:47:10,500
ฉันมีการ์ดดำมากมายจาก คุณรู้ไหม
ของบริษัททางการเงินต่างๆ

807
00:47:10,501 --> 00:47:16,000
สิ่งที่เกิดขึ้นคือการบริการ
กำลังถูกเรียกเก็บเงินค่าซ่อมคอมพิวเตอร์

808
00:47:16,001 --> 00:47:20,500
การวิจัยการซื้อขาย คุณก็รู้
ให้คำปรึกษาด้านการปฏิบัติตามตลาด

809
00:47:20,501 --> 00:47:22,200
ฉันมักจะให้พวกเขา
หัวจดหมายชิ้นหนึ่ง

810
00:47:22,201 --> 00:47:23,701
และบอกว่าให้ทำใบแจ้งหนี้ของคุณเอง

811
00:47:23,801 --> 00:47:26,000
ดังนั้นรูปแบบพฤติกรรมนี้
คุณคิดขยาย...

812
00:47:26,001 --> 00:47:27,001
ถึงผู้บริหารระดับสูง
ของบริษัท

813
00:47:27,101 --> 00:47:31,000
ไม่อย่างแน่นอนใช่
ฉันรู้ความจริงว่ามันเป็นเช่นนั้น

814
00:47:31,001 --> 00:47:34,000
มันขยายไปถึงด้านบนสุด

815
00:47:38,000 --> 00:47:41,500
เพื่อนของฉันคนหนึ่งซึ่งเกี่ยวข้องกับก
บริษัทที่มีสถานะทางการเงินขนาดใหญ่

816
00:47:41,501 --> 00:47:46,000
กล่าวว่า: เอาล่ะ ถึงเวลาที่คุณจะต้องเรียนรู้แล้ว
เกี่ยวกับการจำนองซับไพรม์

817
00:47:46,001 --> 00:47:50,000
เขาจึงจัดเซสชั่นขึ้น
กับโต๊ะซื้อขายของเขาและฉัน...

818
00:47:50,001 --> 00:47:54,000
และและช่างเทคนิคที่
ใครทำทั้งหมดนี้...ตื่นเต้นมาก...

819
00:47:54,001 --> 00:47:57,700
วิ่งไปที่คอมพิวเตอร์ ดึงขึ้นมา
ในเวลาประมาณสามวินาที

820
00:47:57,701 --> 00:48:00,600
หลักทรัพย์ของ Goldman Sachs ฉบับนี้

821
00:48:00,601 --> 00:48:02,800
มันเป็นหายนะที่สมบูรณ์

822
00:48:02,801 --> 00:48:08,000
ผู้กู้ได้กู้ยืมมาโดยเฉลี่ยแล้ว
ร้อยละ 99.3 ของราคาบ้าน

823
00:48:08,001 --> 00:48:11,000
ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่มีเงิน
ในบ้าน

824
00:48:11,001 --> 00:48:13,600
ถ้ามีอะไรผิดพลาดพวกเขาจะไป
เดินออกไปจากการจำนอง

825
00:48:13,601 --> 00:48:16,300
นี่ไม่ใช่เงินกู้ที่คุณต้องการจริงๆใช่ไหม?

826
00:48:16,301 --> 00:48:18,200
คุณต้องบ้าแน่ๆ

827
00:48:18,201 --> 00:48:21,500
แต่อย่างใด
คุณใช้เงินกู้เหล่านี้ไป 8,000 แล้ว...

828
00:48:21,501 --> 00:48:26,500
และเมื่อถึงเวลาที่พวกเขาทำเสร็จแล้ว
Goldman Sachs และหน่วยงานจัดอันดับ

829
00:48:26,501 --> 00:48:29,000
สองในสามของเงินกู้ได้รับการจัดอันดับ AAA

830
00:48:29,001 --> 00:48:32,200
ซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับการจัดอันดับว่าปลอดภัย
เป็นหลักทรัพย์รัฐบาล

831
00:48:32,201 --> 00:48:34,000
คือมันบ้าสุดๆ

832
00:48:35,000 --> 00:48:38,500
Goldman Sachs ขายได้อย่างน้อย
มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ...

833
00:48:38,501 --> 00:48:42,500
ของ CDO ที่เป็นพิษเหล่านี้
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2549

834
00:48:42,801 --> 00:48:47,000
ซีอีโอของ Goldman Sachs ในเวลานี้
คือเฮนรี พอลสัน

835
00:48:47,001 --> 00:48:49,500
ซีอีโอที่ได้รับค่าตอบแทนสูงสุดในวอลล์สตรีท

836
00:48:49,501 --> 00:48:53,500
สวัสดีตอนเช้า ยินดีต้อนรับสู่ทำเนียบขาว

837
00:48:53,501 --> 00:48:56,000
ฉันยินดีที่จะประกาศ
ว่าผมจะเสนอชื่อ เฮนรี พอลสัน...

838
00:48:56,001 --> 00:48:58,000
ให้เป็นเลขานุการธนารักษ์

839
00:48:58,001 --> 00:49:00,000
เขามีประสบการณ์ทางธุรกิจมาตลอดชีวิต

840
00:49:00,001 --> 00:49:03,000
เขามีความรู้ที่ลึกซึ้ง
ของตลาดการเงิน...

841
00:49:03,001 --> 00:49:06,000
เขาได้รับชื่อเสียง
เพื่อความจริงใจและความซื่อสัตย์

842
00:49:06,001 --> 00:49:08,200
คุณอาจจะคิดว่า
มันคงจะยากสำหรับพอลสัน...

843
00:49:08,201 --> 00:49:11,000
เพื่อปรับให้เข้ากับเงินเดือนรัฐบาลที่น้อยนิด

844
00:49:11,001 --> 00:49:17,000
แต่เข้ารับตำแหน่งปลัดกระทรวงการคลัง
เป็นการตัดสินใจทางการเงินที่ดีที่สุดในชีวิตของเขา

845
00:49:17,001 --> 00:49:21,000
พอลสันต้องขายของเขา
หุ้น Goldman มูลค่า 485 ล้านดอลลาร์...

846
00:49:21,001 --> 00:49:23,000
เมื่อเขาไปทำงานราชการ

847
00:49:23,001 --> 00:49:26,200
แต่เนื่องจากมีกฎหมายผ่าน
โดยประธานาธิบดีบุชคนแรก

848
00:49:26,201 --> 00:49:29,000
เขาไม่ต้องจ่ายภาษีใดๆ เลย

849
00:49:29,001 --> 00:49:32,000
มันช่วยเขาได้ 50 ล้านดอลลาร์

850
00:49:39,001 --> 00:49:42,000
บทความนี้เผยแพร่ในเดือนตุลาคมปี 2550

851
00:49:42,001 --> 00:49:46,000
แล้วหนึ่งในสามของการจำนองผิดนัด

852
00:49:46,001 --> 00:49:50,000
ตอนนี้ เอ่อ ส่วนใหญ่พวกเขากำลังไป

853
00:49:51,500 --> 00:49:54,000
กลุ่มหนึ่งที่เคยซื้อ
หลักทรัพย์อันไร้ค่าเหล่านี้...

854
00:49:54,001 --> 00:49:58,200
คือพนักงานของรัฐ
ระบบการเกษียณอายุของรัฐมิสซิสซิปปี้

855
00:49:58,201 --> 00:50:02,800
ซึ่งให้สวัสดิการรายเดือน
สู่ผู้เกษียณอายุกว่า 80,000 คน

856
00:50:02,801 --> 00:50:08,000
พวกเขาสูญเสียเงินหลายล้านดอลลาร์
และตอนนี้กำลังฟ้องร้อง Goldman Sachs

857
00:50:21,001 --> 00:50:26,000
ภายในปลายปี 2549 โกลด์แมนได้ดำเนินการ
สิ่งต่าง ๆ ก้าวไปอีกขั้น

858
00:50:26,001 --> 00:50:28,600
มันไม่ได้ขายแค่ CDO พิษเท่านั้น...

859
00:50:28,601 --> 00:50:31,000
มันเริ่มเดิมพันกับพวกเขาอย่างจริงจัง

860
00:50:31,001 --> 00:50:32,600
ในเวลาเดียวกัน
มันกำลังบอกลูกค้า...

861
00:50:32,601 --> 00:50:35,500
ว่าเป็นการลงทุนคุณภาพสูง

862
00:50:36,500 --> 00:50:40,000
โดยการซื้อ Credit default swaps จาก AIG

863
00:50:40,001 --> 00:50:43,000
โกลด์แมนสามารถเดิมพันกับ CDO ได้
มันไม่ได้เป็นเจ้าของ

864
00:50:43,001 --> 00:50:46,000
และรับเงินเมื่อ CDO ล้มเหลว

865
00:50:47,000 --> 00:50:51,000
ฉันถามพวกเขาว่ามีใครบ้าง
เรียกลูกค้าว่า

866
00:50:51,001 --> 00:50:54,300
แล้วบอกว่า คุณรู้ไหม เราไม่ชอบเลย
การจำนองแบบนี้อีกต่อไป

867
00:50:54,301 --> 00:50:57,000
และเราคิดว่าคุณควรรู้ คุณก็รู้

868
00:50:57,001 --> 00:50:59,000
พวกเขาไม่ได้พูดอะไรเลยจริงๆ...

869
00:50:59,001 --> 00:51:02,500
แต่คุณรู้ไหม คุณแค่รู้สึกได้
เสียงหัวเราะดังมาทางโทรศัพท์

870
00:51:03,000 --> 00:51:08,500
Goldman Sachs ซื้ออย่างน้อย 22 พันล้าน
ดอลลาร์ของสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นจาก AIG

871
00:51:08,501 --> 00:51:13,500
มันมากจนโกลด์แมนตระหนักได้
ว่า AIG เองอาจจะล้มละลาย...

872
00:51:13,501 --> 00:51:15,500
พวกเขาจึงใช้เงินไป 150 ล้านดอลลาร์...

873
00:51:15,501 --> 00:51:20,000
ทำประกันตัวเองต่อต้าน
ศักยภาพการล่มสลายของ AIG

874
00:51:20,001 --> 00:51:23,500
จากนั้นในปี 2550 โกลด์แมนก็ก้าวไปไกลกว่านี้อีก

875
00:51:23,501 --> 00:51:26,000
พวกเขาเริ่มขาย CDO's
ออกแบบมาโดยเฉพาะ...

876
00:51:26,001 --> 00:51:28,600
เพื่อให้ลูกค้าสูญเสียเงินมากขึ้น

877
00:51:28,601 --> 00:51:31,500
ยิ่ง Goldman Sachs ทำเงินได้มากเท่าไร

878
00:51:38,001 --> 00:51:43,000
หกร้อยล้านดอลลาร์
Timberwolf Securities คือสิ่งที่คุณขาย

879
00:51:43,001 --> 00:51:46,000
ก่อนที่คุณจะขายพวกมัน

880
00:51:46,001 --> 00:51:50,100
นี่คือสิ่งที่ทีมขายของคุณ
กำลังเล่าให้กันฟัง

881
00:51:50,101 --> 00:51:54,000
ไอ้หนู ทิมเบอร์วูล์ฟนั่นเป็นข้อตกลงที่ห่วยแตกเรื่องหนึ่ง

882
00:51:54,001 --> 00:51:57,000
นี่เป็นอีเมลถึงฉันเมื่อปลายเดือนมิถุนายน

883
00:51:57,001 --> 00:51:59,300
- ขวา. และคุณกำลังเรียก 'ทิมเบอร์วอล'
- หลังจากทำรายการ

884
00:51:59,301 --> 00:52:02,800
ไม่ ไม่
คุณก็ขายทิมเบอร์วูล์ฟหลังจากนั้นเช่นกัน

885
00:52:02,801 --> 00:52:04,200
ว... เราซื้อขายหลังจากนั้น

886
00:52:04,201 --> 00:52:05,300
ใช่แล้ว

887
00:52:05,301 --> 00:52:08,700
อีเมลถัดไปลองดู
1 กรกฎาคม 50...

888
00:52:08,801 --> 00:52:12,000
บอกกับฝ่ายขายว่า
"สิ่งที่สำคัญที่สุดคือ Timberwolf"

889
00:52:12,001 --> 00:52:15,400
ความสำคัญสูงสุดของคุณในการขายคือ
ข้อตกลงที่น่ารังเกียจ

890
00:52:15,401 --> 00:52:17,500
หากคุณมีผลประโยชน์ในทางลบ
ให้กับลูกค้าของคุณ

891
00:52:17,501 --> 00:52:20,000
คุณมีหน้าที่
เพื่อเปิดเผยสิ่งนั้นให้กับลูกค้าของคุณ...

892
00:52:20,001 --> 00:52:23,000
เพื่อบอกลูกค้าถึงอาการไม่พึงประสงค์ของคุณ
ดอกเบี้ย? นั่นคือคำถามของฉัน

893
00:52:23,001 --> 00:52:25,500
นายประธานกรรมการ
แค่พยายามจะเข้าใจ...

894
00:52:25,501 --> 00:52:28,000
ไม่ ฉันคิดว่าคุณเข้าใจมัน
ฉันไม่คิดว่าคุณต้องการตอบมัน

895
00:52:28,001 --> 00:52:31,000
คุณเชื่อไหม
ว่าคุณมีหน้าที่ต้องกระทำ...

896
00:52:31,001 --> 00:52:34,550
เพื่อประโยชน์สูงสุดของลูกค้าของคุณ?

897
00:52:35,500 --> 00:52:37,000
อีกครั้ง เอ่อ...
เอ่อ... สมาชิกวุฒิสภา ฉัน

898
00:52:37,001 --> 00:52:40,400
ฉันจะทำซ้ำคุณรู้ไหมว่าเรามี
หน้าที่ที่จะให้บริการลูกค้าของเรา...

899
00:52:40,401 --> 00:52:45,000
โดยแสดงราคาในการทำธุรกรรม
โดยที่พวกเขาขอให้เราแสดงราคา

900
00:52:45,001 --> 00:52:47,000
คุณคิดยังไงกับ...

901
00:52:47,401 --> 00:52:51,800
ขายหลักทรัพย์ซึ่งคนของคุณเอง
คิดว่าเป็น... ไร้สาระเหรอ?

902
00:52:51,801 --> 00:52:53,500
นั่นรบกวนคุณหรือเปล่า?

903
00:52:53,501 --> 00:52:57,500
ฉันคิดว่าพวกเขาจะ
อีกครั้งเป็นการสมมุติ?

904
00:52:57,501 --> 00:52:58,500
ไม่ นี่เป็นเรื่องจริง

905
00:52:58,501 --> 00:53:00,400
- แล้วฉันไม่...
- เราได้ยินมันวันนี้

906
00:53:00,401 --> 00:53:02,200
- ก็...
- เราได้ยินมันวันนี้:

907
00:53:02,201 --> 00:53:03,901
นี่เป็นข้อตกลงที่น่ารังเกียจ นี่มันไร้สาระ

908
00:53:04,001 --> 00:53:09,000
ฉัน... ฉัน... วันนี้ฉันไม่ได้ยินอะไรเลย
นั่นทำให้ฉันคิดอะไรไม่ออก เอ่อ...

909
00:53:09,001 --> 00:53:10,500
ผิดพลาด

910
00:53:10,501 --> 00:53:14,700
ไม่ได้มีความขัดแย้ง
เมื่อคุณขายของให้ใครสักคน

911
00:53:14,701 --> 00:53:20,500
แล้วจึงตัดสินใจเดิมพัน
ต่อต้านการรักษาความปลอดภัยแบบเดียวกันนั้น...

912
00:53:20,501 --> 00:53:24,000
และคุณไม่เปิดเผยสิ่งนั้น
ให้กับคนที่คุณขายมัน

913
00:53:24,001 --> 00:53:25,200
- ใน...
- คุณเห็นปัญหาหรือไม่?

914
00:53:25,201 --> 00:53:28,700
ในบริบทของการทำตลาด
นั่นไม่ใช่ความขัดแย้ง

915
00:53:28,701 --> 00:53:32,000
เมื่อคุณได้ยินว่าพนักงานของคุณ
ในอีเมลเหล่านี้กล่าวว่า

916
00:53:32,001 --> 00:53:35,200
“พระเจ้า นี่มันเรื่องไร้สาระจริงๆ
พระเจ้า นี่มันเรื่องไร้สาระจริงๆ"...

917
00:53:35,201 --> 00:53:36,500
คุณรู้สึกอะไรไหม?

918
00:53:36,501 --> 00:53:39,600
ถ้า...ผมคิดว่าน่าเสียดายมาก
ที่จะมีในอีเมล

919
00:53:39,601 --> 00:53:41,200
คุณบี...

920
00:53:41,201 --> 00:53:44,300
และและและน่าเสียดายมาก...
ฉันไม่ ฉันไม่...

921
00:53:44,301 --> 00:53:47,500
ทางอีเมล์?
แล้วรู้สึกแบบนั้นล่ะ?

922
00:53:47,501 --> 00:53:50,500
ฉันคิดว่ามันน่าเสียดายมากสำหรับทุกคน
ที่จะกล่าวอย่างนั้นไม่ว่าในรูปแบบใดก็ตาม

923
00:53:50,501 --> 00:53:51,600
มันเป็นความเข้าใจของคุณใช่ไหม...

924
00:53:51,601 --> 00:53:54,801
ว่าคู่แข่งของคุณ
มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่คล้ายกัน?

925
00:53:55,101 --> 00:53:59,700
เอ่อ... ใช่ และและในระดับที่มากขึ้น
มากกว่าพวกเราซะส่วนใหญ่

926
00:54:00,001 --> 00:54:02,000
ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ จอห์น พอลสัน...

927
00:54:02,001 --> 00:54:06,000
ทำเงินเดิมพันได้ 12 พันล้านดอลลาร์
ตลาดจำนอง

928
00:54:06,001 --> 00:54:09,100
เมื่อจอห์น พอลสันวิ่งออกไป
หลักทรัพย์จำนองเพื่อเดิมพัน

929
00:54:09,101 --> 00:54:14,000
เขาทำงานร่วมกับ Goldman Sachs และ
Deutsche Bank เพื่อสร้างเพิ่มเติม

930
00:54:14,001 --> 00:54:18,700
มอร์แกน สแตนลีย์ก็ขายจำนองด้วย
หลักทรัพย์ที่เดิมพันด้วย

931
00:54:18,701 --> 00:54:21,800
และตอนนี้กำลังถูกฟ้องโดย
กองทุนเกษียณอายุข้าราชการ,

932
00:54:21,801 --> 00:54:25,000
ของหมู่เกาะเวอร์จินในข้อหาฉ้อโกง

933
00:54:25,001 --> 00:54:29,300
โดยคดีดังกล่าวอ้างว่ามอร์แกนสแตนลีย์
รู้ว่า CDO นั้นเป็นขยะ

934
00:54:29,301 --> 00:54:32,000
แม้ว่าพวกเขาจะได้รับการจัดอันดับ AAA

935
00:54:32,001 --> 00:54:34,100
มอร์แกน สแตนลีย์ เดิมพันว่าพวกเขาจะล้มเหลว

936
00:54:34,101 --> 00:54:38,600
หนึ่งปีต่อมา Morgan Stanley ได้ทำ
หลายร้อยล้านดอลลาร์

937
00:54:38,601 --> 00:54:42,900
ในขณะที่นักลงทุนขาดทุน
เงินเกือบทั้งหมดของพวกเขา

938
00:54:58,001 --> 00:55:03,000
คุณคงคิดว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญ
คงจะบอกว่า "พวกนี้เป็นซับไพรม์...

939
00:55:03,001 --> 00:55:05,500
ทำไมฉันถึงซื้อพวกเขา?”

940
00:55:05,501 --> 00:55:10,700
และพวกเขามีพวกนี้อยู่ที่ Moody's และ
สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์สที่บอกว่านั่นคือ AAA

941
00:55:10,701 --> 00:55:14,500
ไม่มีการออกหลักทรัพย์เหล่านี้เลย
คุณก็รู้

942
00:55:14,501 --> 00:55:17,100
ตรารับรองการดูแลทำความสะอาดที่ดี
ของหน่วยงานจัดอันดับ

943
00:55:17,101 --> 00:55:22,000
หน่วยงานจัดอันดับทั้ง 3 แห่ง...
มูดี้ส์, แซนด์พี และฟิทช์...

944
00:55:22,001 --> 00:55:26,500
ทำรายได้หลายพันล้านดอลลาร์โดยให้คะแนนสูง
สู่หลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

945
00:55:26,501 --> 00:55:28,500
Moody's หน่วยงานจัดอันดับที่ใหญ่ที่สุด

946
00:55:28,501 --> 00:55:32,701
มีกำไรเพิ่มขึ้นสี่เท่า
ระหว่างปี 2543 ถึง 2550

947
00:55:34,001 --> 00:55:37,500
Moody's และ SandP ได้รับการชดเชย
จากการจัดทำรายงานเรตติ้ง

948
00:55:37,501 --> 00:55:41,500
และหลักทรัพย์ที่มีโครงสร้างมากขึ้น
พวกเขาให้คะแนน AAA แก่

949
00:55:41,501 --> 00:55:43,500
ยิ่งรายได้ของพวกเขาสูงขึ้นเท่านั้น
จะเป็นไตรมาสนั้น

950
00:55:43,501 --> 00:55:44,500
ลองนึกภาพถ้าคุณไปที่ New York Times

951
00:55:44,501 --> 00:55:47,500
แล้วคุณบอกว่า ดูสิ ถ้าคุณเขียนเชิงบวก
เรื่องราว ฉันจะจ่ายเงินให้คุณ 500,000 ดอลลาร์

952
00:55:47,501 --> 00:55:50,500
แต่ถ้าคุณทำไม่ได้ ฉันก็จะไม่ให้คุณอะไรเลย

953
00:55:50,501 --> 00:55:52,000
หน่วยงานจัดอันดับอาจมี
ยุติงานเลี้ยงแล้วกล่าวว่า

954
00:55:52,001 --> 00:55:55,000
เราขอโทษนะรู้ไหม...
เราจะกระชับมาตรฐานของเรา

955
00:55:55,001 --> 00:55:57,700
นี่คือและ...และ...
และดับทันที...

956
00:55:57,701 --> 00:56:00,901
เงินทุนไหลเข้าเยอะมาก
แก่ผู้กู้ยืมที่มีความเสี่ยง

957
00:56:01,001 --> 00:56:11,000
เครื่องดนตรีที่ได้รับการจัดอันดับ AAA มาจาก
เพียงไม่กี่พันถึงหลายพัน

958
00:56:11,001 --> 00:56:16,000
หลายร้อยล้านดอลลาร์ เอ่อ...
กำลังถูกจัดอันดับ คุณรู้และ...

959
00:56:16,001 --> 00:56:18,000
- ต่อปี.
- ต่อปี โอ้ใช่

960
00:56:18,001 --> 00:56:20,900
ตอนนี้ฉันได้เป็นพยานแล้ว
หน้ารัฐสภาทั้งสองสภา...

961
00:56:20,901 --> 00:56:23,401
ว่าด้วยประเด็นสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ

962
00:56:23,701 --> 00:56:29,300
และทั้งสองครั้งพวกเขาก็วิ่งเหยาะๆมาก
ทนายความการแก้ไขครั้งแรกที่มีชื่อเสียง

963
00:56:29,301 --> 00:56:33,600
และโต้แย้งว่าเมื่อเรา
พูดอะไรบางอย่างได้ระดับ AAA

964
00:56:33,601 --> 00:56:37,000
นั่นเป็นเพียงความเห็นของเรา
คุณไม่ควรพึ่งพามัน

965
00:56:37,001 --> 00:56:39,400
อันดับเครดิตของ SandP สะท้อนความคิดเห็นของเรา

966
00:56:39,401 --> 00:56:42,901
การให้คะแนนของเราคือ เอ่อ... คือความคิดเห็นของเรา
แต่เป็นความคิดเห็น

967
00:56:42,902 --> 00:56:45,700
ความเห็นและสิ่งเหล่านี้คือ
พวกเขาเป็นเพียงความคิดเห็น

968
00:56:45,701 --> 00:56:49,500
ฉันคิดว่าเรากำลังเน้นข้อเท็จจริง
ว่าเรตติ้งของเราคือ เอ่อ... เอ่อ...

969
00:56:49,501 --> 00:56:51,000
เป็นความคิดเห็น

970
00:56:56,001 --> 00:56:59,300
พวกเขาไม่ได้พูดถึงมูลค่าตลาด
ของการรักษาความปลอดภัย

971
00:56:59,301 --> 00:57:04,000
ความผันผวนของราคา
หรือความเหมาะสมในการลงทุน

972
00:57:22,000 --> 00:57:25,000
เรามีนักเศรษฐศาสตร์มากมาย
ออกอากาศของเราและพูดว่า

973
00:57:25,001 --> 00:57:27,000
โอ้ นี่คือฟองสบู่
และมันจะระเบิด

974
00:57:27,001 --> 00:57:30,000
และนี่จะเป็นปัญหาที่แท้จริง
เพื่อเศรษฐกิจ

975
00:57:30,001 --> 00:57:33,300
บางคนบอกว่ามันอาจทำให้เกิด
ภาวะถดถอยในบางจุด

976
00:57:33,301 --> 00:57:36,600
สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดคืออะไร
ถ้าเราจะได้เห็นจริงๆ...

977
00:57:36,601 --> 00:57:40,000
ราคาลงมาอย่างมาก
ทั่วประเทศ?

978
00:57:40,001 --> 00:57:43,300
ฉันเดาว่าฉันจะไม่ซื้อหลักฐานของคุณ
มันค่อนข้างเป็นไปได้ยาก

979
00:57:43,301 --> 00:57:47,600
เราไม่เคยมีราคาบ้านลดลงเลย
ทั่วประเทศ ba... ทั่วประเทศ

980
00:57:47,601 --> 00:57:52,700
เบน เบอร์นันเก้ ขึ้นเป็นประธานของ
คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2549

981
00:57:52,701 --> 00:57:56,300
ปีสูงสุดสำหรับสินเชื่อซับไพรม์

982
00:57:56,301 --> 00:58:01,700
แต่ถึงแม้จะมีคำเตือนมากมายก็ตามเบอร์นันเก้
และคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้ทำอะไรเลย

983
00:58:06,001 --> 00:58:09,800
Robert Gnaizda พบกับ Ben Bernanke
และคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ

984
00:58:09,801 --> 00:58:12,500
สามครั้งหลังจากที่เบอร์นันเก้ขึ้นเป็นประธาน

985
00:58:12,501 --> 00:58:15,100
เฉพาะในการประชุมครั้งสุดท้ายเท่านั้น...

986
00:58:15,101 --> 00:58:18,000
เขาแนะนำว่ามีปัญหา

987
00:58:18,001 --> 00:58:20,700
และรัฐบาลนั้น
ควรจะตรวจสอบมัน

988
00:58:20,701 --> 00:58:22,400
เมื่อไร? เมื่อไหร่? ปีอะไร?

989
00:58:22,501 --> 00:58:25,600
เมื่อปี พ.ศ.2552 วันที่ 11 มีนาคม พ.ศ.2552
ในดีซี

990
00:58:25,601 --> 00:58:27,400
- ปีนี้.
- ปีนี้เราได้พบกันใช่

991
00:58:27,401 --> 00:58:30,200
และสำหรับสองปีที่ผ่านมา
คุณพบเขา

992
00:58:30,201 --> 00:58:33,301
- แม้แต่ในปี 2008 เหรอ?
- ใช่.

993
00:58:33,401 --> 00:58:37,300
หนึ่งในหกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ
ผู้ว่าการที่ดำรงตำแหน่งภายใต้เบอร์นันเก้...

994
00:58:37,301 --> 00:58:42,000
คือ เฟรเดริก มิชกิน ผู้ได้รับการแต่งตั้ง
โดยประธานาธิบดีบุชในปี พ.ศ. 2549

995
00:58:42,001 --> 00:58:45,500
คุณได้เข้าร่วมใน
การประชุมครึ่งปีว่า เอ่อ...

996
00:58:45,501 --> 00:58:48,000
โรเบิร์ต กไนซ์ดา และ และ เอ่อ...
กำลังกรีนไลน์...

997
00:58:48,001 --> 00:58:49,500
มีกับคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐหรือไม่?

998
00:58:49,501 --> 00:58:52,000
ใช่ฉันทำ. จริงๆแล้วฉันเป็น
ในคณะกรรมการว่า เอ่อ...

999
00:58:52,001 --> 00:58:55,700
ที่เกี่ยวข้องกับสิ่งนั้น
คณะกรรมการกิจการชุมชนผู้บริโภค

1000
00:58:55,701 --> 00:58:59,700
เขาเตือนด้วยท่าทีที่ชัดเจนอย่างยิ่งว่า
เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้น...

1001
00:58:59,701 --> 00:59:01,500
และเขาก็มาถึง
คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ...

1002
00:59:01,501 --> 00:59:04,000
พร้อมเอกสารสินเชื่อ
ของสินเชื่อประเภทที่...

1003
00:59:04,001 --> 00:59:05,001
มักจะถูกสร้างขึ้น

1004
00:59:05,101 --> 00:59:08,600
และเขาก็รับฟังอย่างสุภาพ
และไม่ได้ทำอะไรเลย

1005
00:59:08,601 --> 00:59:11,400
ใช่. ดังนั้น เอ่อ... อีกครั้ง
ฉัน... ฉันไม่รู้รายละเอียด

1006
00:59:11,401 --> 00:59:14,301
ในแง่ของ เอ่อ...
ของ เอ่อ... เอ่อ...

1007
00:59:15,001 --> 00:59:18,000
จริงๆ แล้ว ฉัน... ฉันแค่ไม่...
ฉัน... ฉันไม่ทำจริงๆ

1008
00:59:18,001 --> 00:59:22,000
ข้อมูลอะไรก็ตามที่เขาให้มา
ฉันไม่แน่ใจเหมือนกันว่า เอ่อ...

1009
00:59:22,201 --> 00:59:25,500
จริงๆ แล้วพูดตามตรง ฉันทำไม่ได้
จำสิ่งนี้ การสนทนาแบบนี้

1010
00:59:25,502 --> 00:59:30,600
แต่แน่นอนว่า ที่นั่น มีปัญหาเกิดขึ้น
นั่นคือ เอ่อ... เอ่อ... กำลังจะเกิดขึ้น

1011
00:59:30,601 --> 00:59:33,000
แต่แล้วคำถามก็คือ
พวกมันแพร่หลายแค่ไหน?

1012
00:59:33,001 --> 00:59:34,601
ทำไมไม่ลองหาดูล่ะ?

1013
00:59:34,602 --> 00:59:35,600
ฉันคิดว่าคนทำ

1014
00:59:35,601 --> 00:59:38,000
เรามีคนมองว่า
คนทั้งกลุ่มที่กำลังดูสิ่งนี้อยู่

1015
00:59:38,001 --> 00:59:39,500
- ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตาม...
- ขอโทษนะคุณไม่สามารถจริงจังได้

1016
00:59:39,501 --> 00:59:41,200
หากคุณจะมอง
คุณจะได้พบสิ่งต่างๆ

1017
00:59:41,201 --> 00:59:45,700
เอ่อ...คุณรู้ไหม มันง่ายมาก
ที่จะพูดอยู่เสมอว่าคุณสามารถหามันได้เสมอ

1018
00:59:45,701 --> 00:59:48,000
ในช่วงต้นปี พ.ศ. 2547

1019
00:59:48,001 --> 00:59:52,500
FBI ได้เตือนไปแล้ว
การแพร่ระบาดของการฉ้อโกงจำนอง

1020
00:59:52,501 --> 00:59:55,000
พวกเขารายงานการประเมินที่สูงเกินจริง

1021
00:59:55,001 --> 00:59:57,000
เอกสารสินเชื่อที่ได้รับปริญญาเอก

1022
00:59:57,001 --> 00:59:59,300
และกิจกรรมฉ้อโกงอื่น ๆ

1023
00:59:59,301 --> 01:00:04,000
ในปี พ.ศ. 2548 หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IMF
รากุราม ราจัน,

1024
01:00:04,001 --> 01:00:08,000
เตือนว่าสิ่งจูงใจที่เป็นอันตราย
อาจนำไปสู่วิกฤติได้

1025
01:00:08,001 --> 01:00:12,000
จากนั้นคำเตือนของ Nouriel Roubini ก็มาถึง
ในปี 2549

1026
01:00:12,001 --> 01:00:17,300
บทความของ Allan Sloan ในนิตยสาร Fortune
และเดอะวอชิงตันโพสต์ในปี 2550...

1027
01:00:17,301 --> 01:00:19,200
และคำเตือนซ้ำๆ จาก IMF

1028
01:00:19,201 --> 01:00:22,100
ฉันพูดแล้วและในนามของสถาบัน:

1029
01:00:22,101 --> 01:00:25,500
เอ่อ วิกฤตที่อยู่ตรงหน้าเรา
เป็นวิกฤตครั้งใหญ่

1030
01:00:25,501 --> 01:00:26,500
คุณคุยกับใคร?

1031
01:00:26,501 --> 01:00:29,100
รัฐบาล, การคลัง,
ดังนั้น Fed ทุกคน

1032
01:00:29,101 --> 01:00:33,100
ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2550
บิล แอคแมน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์...

1033
01:00:33,101 --> 01:00:36,800
หมุนเวียนนำเสนอที่เรียกว่า
“ใครถือกระเป๋า”

1034
01:00:36,801 --> 01:00:40,000
ซึ่งอธิบายไว้
ฟองสบู่จะคลี่คลายอย่างไร

1035
01:00:40,001 --> 01:00:46,500
และในต้นปี 2551 ชาร์ลส์ มอร์ริส ได้ตีพิมพ์
หนังสือของเขาเกี่ยวกับวิกฤตที่กำลังจะเกิดขึ้น

1036
01:00:46,501 --> 01:00:49,000
เงินง่าย ลูกกลิ้งสูง
และความล้มเหลวด้านเครดิตครั้งใหญ่

1037
01:00:49,001 --> 01:00:51,000
คุณแค่ไม่แน่ใจ คุณจะทำอย่างไร?

1038
01:00:51,001 --> 01:00:54,800
และคุณอาจมีข้อสงสัยบางประการว่า
มาตรฐานการรับประกันภัยกำลังอ่อนแอลง

1039
01:00:54,801 --> 01:00:58,500
แต่แล้วคำถามก็คือ
คุณควรทำอะไรกับมันไหม?

1040
01:01:00,000 --> 01:01:04,000
ภายในปี 2551 การยึดบ้าน
กำลังพุ่งสูงขึ้น

1041
01:01:04,001 --> 01:01:07,000
และห่วงโซ่อาหารการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ก็พังทลายลง

1042
01:01:07,001 --> 01:01:11,000
ผู้ให้กู้ไม่สามารถขายเงินกู้ได้อีกต่อไป
ไปยังธนาคารเพื่อการลงทุน...

1043
01:01:11,001 --> 01:01:15,000
และเมื่อเงินกู้มีปัญหา
ผู้ให้กู้หลายสิบรายล้มเหลว

1044
01:01:15,001 --> 01:01:21,500
ชัค พรินซ์ แห่งซิตี้แบงก์
มีชื่อเสียงว่า เอ่อ เอ่อ...

1045
01:01:21,501 --> 01:01:24,700
เราต้องเต้นจนกว่าดนตรีจะหยุด

1046
01:01:24,701 --> 01:01:28,300
จริงๆ แล้วเพลงก็หยุดไปแล้ว
แล้วตอนที่เขาพูดอย่างนั้น

1047
01:01:28,301 --> 01:01:30,800
ตลาด CDO ทรุดตัวลง

1048
01:01:30,801 --> 01:01:34,700
ออกจากธนาคารเพื่อการลงทุนที่ถืออยู่
เงินกู้หลายแสนล้านดอลลาร์

1049
01:01:34,701 --> 01:01:38,500
CDO และอสังหาริมทรัพย์ที่พวกเขาขายไม่ได้

1050
01:01:38,501 --> 01:01:43,500
เมื่อวิกฤติเริ่มต้นขึ้น
ทั้งฝ่ายบริหารของบุช...

1051
01:01:43,501 --> 01:01:47,000
และธนาคารกลางสหรัฐ
อยู่หลังโค้งโดยสิ้นเชิง

1052
01:01:47,001 --> 01:01:49,600
พวกเขาไม่เข้าใจขอบเขตของมัน

1053
01:01:49,601 --> 01:01:53,500
จำตอนไหนได้บ้าง.
คิดเป็นครั้งแรก

1054
01:01:53,501 --> 01:01:56,000
นี่มันอันตราย นี่มันแย่เหรอ?

1055
01:01:56,001 --> 01:01:59,000
ฉันจำได้ดี เอ่อ หนึ่ง

1056
01:01:59,001 --> 01:02:02,600
ฉันคิดว่าเป็นการประชุม G7
ของเดือนกุมภาพันธ์ 2551

1057
01:02:02,601 --> 01:02:06,700
และฉันจำได้ว่ากำลังคุยกันอยู่
ปัญหากับแฮงค์ พอลสัน

1058
01:02:06,701 --> 01:02:10,000
และฉันจำได้ว่าบอกแฮงค์อย่างชัดเจน:

1059
01:02:10,001 --> 01:02:12,700
เรากำลังดูอยู่
สึนามิครั้งนี้กำลังมา...

1060
01:02:12,701 --> 01:02:16,301
และเพียงแค่...
กำลังเสนอ...

1061
01:02:16,401 --> 01:02:20,000
ที่เราถามว่าชุดว่ายน้ำตัวไหน
เราจะใส่

1062
01:02:20,001 --> 01:02:22,400
คำตอบของเขาคืออะไร
เขารู้สึกอย่างไร?

1063
01:02:22,401 --> 01:02:26,500
สิ่งต่าง ๆ ค่อนข้างอยู่ภายใต้การควบคุม
ใช่แล้ว เรากำลังดูอยู่

1064
01:02:26,501 --> 01:02:29,400
สถานการณ์นี้อย่างระมัดระวัง และเอ่อ...

1065
01:02:29,401 --> 01:02:32,000
ใช่แล้ว มันอยู่ภายใต้การควบคุม

1066
01:02:32,001 --> 01:02:36,000
เราจะเติบโตต่อไป โอเค?
และแน่นอนว่าฉันจะพูดว่า:

1067
01:02:36,001 --> 01:02:40,000
ถ้าคุณเติบโตขึ้น คุณก็ไม่ใช่
ในภาวะถดถอยใช่ไหม? ฉันหมายถึง

1068
01:02:40,001 --> 01:02:42,000
เราทุกคนรู้เรื่องนี้

1069
01:02:49,000 --> 01:02:54,000
ในเดือนมีนาคม 2551 ธนาคารเพื่อการลงทุน
แบร์ สเติร์นส์ เงินสดหมด

1070
01:02:54,001 --> 01:02:57,500
และได้มาในราคาสองเหรียญ
หุ้นโดย เจพี มอร์แกน เชส

1071
01:02:57,501 --> 01:03:02,000
ข้อตกลงดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจาก 30 พันล้านดอลลาร์
ในการค้ำประกันฉุกเฉิน...

1072
01:03:02,001 --> 01:03:04,300
จากธนาคารกลางสหรัฐ

1073
01:03:04,301 --> 01:03:07,700
ซึ่งเป็นช่วงที่ฝ่ายบริหาร
อาจจะเข้ามา

1074
01:03:07,701 --> 01:03:11,800
และจัดวางแบบต่างๆ
ของมาตรการ...

1075
01:03:11,801 --> 01:03:13,500
นั่นจะช่วยลดความเสี่ยงของระบบได้

1076
01:03:13,501 --> 01:03:16,500
ข้อมูลที่ฉันได้รับ
จากบางหน่วยงาน...

1077
01:03:16,501 --> 01:03:21,000
จุดจบไม่ได้อยู่ที่นี่
ว่ามีรองเท้าอื่นให้ตก

1078
01:03:21,001 --> 01:03:25,700
ฉันเคยเห็นธนาคารเพื่อการลงทุนเหล่านั้น
ทำงานกับ...

1079
01:03:25,701 --> 01:03:30,600
เฟดและก.ล.ต
เพื่อเสริมสภาพคล่องของพวกเขา

1080
01:03:30,601 --> 01:03:33,800
เพื่อเสริมสร้างความเข้มแข็งของพวกเขา
ตำแหน่งทุนของพวกเขา

1081
01:03:33,801 --> 01:03:38,500
ฉันได้รับรายงานตลอดเวลา
หน่วยงานกำกับดูแลของเรามีความตื่นตัวมาก

1082
01:03:38,501 --> 01:03:40,800
เมื่อวันที่ 7 กันยายน 2551...

1083
01:03:40,801 --> 01:03:42,800
เฮนรี พอลสัน ประกาศ
การเทคโอเวอร์ของรัฐบาลกลาง...

1084
01:03:42,801 --> 01:03:45,000
ของแฟนนี่ เม และเฟรดดี้ แมค

1085
01:03:45,001 --> 01:03:48,000
ผู้ให้กู้จำนองรายใหญ่สองคน
ใกล้จะล่มสลาย

1086
01:03:48,001 --> 01:03:50,000
ไม่มีอะไรเกี่ยวกับการกระทำของเราในวันนี้...

1087
01:03:50,001 --> 01:03:52,800
สะท้อนถึงมุมมองที่เปลี่ยนไปในทางใดทางหนึ่ง...

1088
01:03:52,801 --> 01:03:55,000
ของการแก้ไขที่อยู่อาศัย
หรือความแข็งแกร่ง...

1089
01:03:55,001 --> 01:03:57,500
ของสถาบันการเงินอื่นๆ ของสหรัฐอเมริกา

1090
01:03:57,501 --> 01:04:00,000
สองวันต่อมา เลห์แมน บราเธอร์ส
ประกาศขาดทุนเป็นประวัติการณ์...

1091
01:04:00,001 --> 01:04:04,500
3.2 พันล้านดอลลาร์
และหุ้นของมันก็พังทลายลง

1092
01:04:05,501 --> 01:04:08,500
ผลกระทบของเลห์แมน
และ AIG ในเดือนกันยายน...

1093
01:04:08,501 --> 01:04:10,000
ยังคงมาอย่างน่าประหลาดใจ

1094
01:04:10,001 --> 01:04:13,800
ฉันหมายถึง แม้กระทั่งหลังเดือนกรกฎาคม
และแฟนนี่และเฟรดดี้ ดังนั้น...

1095
01:04:13,801 --> 01:04:20,500
เห็นได้ชัดว่ามีของอยู่
ว่า ณ เดือนกันยายน...เรื่องสำคัญ...

1096
01:04:20,501 --> 01:04:23,000
ที่ไม่มีใครรู้เกี่ยวกับ

1097
01:04:23,001 --> 01:04:25,500
ฉันคิดว่านั่น ฉันคิดว่ามันยุติธรรม

1098
01:04:25,501 --> 01:04:29,600
Bear Stearns ได้รับการจัดอันดับ AAA เช่น
หนึ่งเดือนก่อนที่จะล้มละลาย?

1099
01:04:29,601 --> 01:04:32,000
- เอ่อ... มีแนวโน้มมากกว่า A2
- A2.

1100
01:04:32,001 --> 01:04:33,001
- ใช่.
- ตกลง.

1101
01:04:33,002 --> 01:04:36,500
- A2 ยังไม่ล้มละลาย
- ไม่ ไม่ ไม่ ไม่

1102
01:04:36,501 --> 01:04:39,000
นั่นคือระดับการลงทุนที่สูง
เรตติ้งระดับการลงทุนที่มั่นคง

1103
01:04:39,001 --> 01:04:42,500
เลห์แมนบราเธอร์ส; A2 ภายในไม่กี่วันหลังจากล้มเหลว

1104
01:04:42,501 --> 01:04:47,500
เอ่อ... ไอจี เอเอ
ภายในไม่กี่วันหลังจากถูกประกันตัวออกไป

1105
01:04:47,501 --> 01:04:52,000
แฟนนี่ เม และเฟรดดี้ แมค
เป็น AAA เมื่อพวกเขาได้รับการช่วยเหลือ

1106
01:04:52,001 --> 01:04:56,000
อืม... ซิตี้กรุ๊ป เมอร์ริล ทั้งหมด ทั้งหมดเลย
มีเรตติ้งระดับการลงทุน

1107
01:04:56,001 --> 01:04:57,500
เป็นไปได้ยังไง?

1108
01:04:57,501 --> 01:05:02,000
นั่นเป็นคำถามที่ดี
นั่นเป็นคำถามที่ดี

1109
01:05:02,001 --> 01:05:06,000
ฝ่ายบริหารไม่เคยไปสักครั้ง
ถึงสถาบันสำคัญๆ ทั้งหลาย และกล่าวว่า

1110
01:05:06,001 --> 01:05:10,600
คุณรู้ไหมว่านี่เป็นเรื่องร้ายแรง โปรดบอกเราด้วย
ตำแหน่งของคุณคืออะไร คุณรู้ไหม

1111
01:05:10,601 --> 01:05:15,000
เอ่อ... ไม่ไร้สาระ คุณอยู่ไหน?

1112
01:05:15,001 --> 01:05:18,500
ก่อนอื่น นั่นคือสิ่งที่หน่วยงานกำกับดูแล
นั่นเป็นงานของพวกเขาใช่ไหม?

1113
01:05:18,501 --> 01:05:21,000
งานของพวกเขาคือการเข้าใจ
การสัมผัส...

1114
01:05:21,001 --> 01:05:25,500
ทั่วทั้งสถาบันต่างๆ เหล่านี้
และพวกเขาก็มีความประณีตมาก เอ่อ...

1115
01:05:25,501 --> 01:05:28,500
ความเข้าใจที่ฉันคิดว่ากลายเป็น
ตอบสนองมากขึ้น ประณีตยิ่งขึ้น...

1116
01:05:28,501 --> 01:05:30,500
ในขณะที่วิกฤตดำเนินไป ดังนั้น...

1117
01:05:30,501 --> 01:05:33,600
ขออภัย แต่นั่นไม่เป็นความจริงอย่างชัดเจน ฉัน ม

1118
01:05:33,601 --> 01:05:35,000
คุณหมายถึงอะไรมันไม่จริง?

1119
01:05:35,201 --> 01:05:38,800
ในเดือนสิงหาคม 2551 คุณทราบหรือไม่ว่า

1120
01:05:38,801 --> 01:05:44,500
อันดับเครดิตที่ถืออยู่นั้นโดย
เลห์แมน บราเธอร์ส, เมอร์ริล ลินช์, เอไอจี...

1121
01:05:44,501 --> 01:05:46,400
และคุณคิดว่ามันถูกต้องหรือไม่?

1122
01:05:46,401 --> 01:05:51,000
เอ่อ...เอ่อ...แน่นอน
เมื่อถึงเวลานั้นก็ชัดเจน...

1123
01:05:51,001 --> 01:05:53,000
ว่าอันดับเครดิตก่อนหน้านี้
ไม่ถูกต้อง

1124
01:05:53,001 --> 01:05:55,000
เพราะพวกเขาเคยเป็น
ปรับลดรุ่นลงอย่างมาก

1125
01:05:55,001 --> 01:05:56,000
ไม่พวกเขาไม่ได้

1126
01:05:56,001 --> 01:05:58,500
เอ่อ... ยังมีอยู่ ยังมีอยู่
การปรับลดรุ่นบางส่วนในแง่ของ

1127
01:05:58,501 --> 01:06:01,500
อุตสาหกรรมความกังวลของอุตสาหกรรม...
ราคาหุ้นอย่างแน่นอน

1128
01:06:01,501 --> 01:06:03,000
ไม่ใช่บางส่วน บริษัทเหล่านั้นทั้งหมดได้รับการจัดอันดับ
อย่างน้อย A2...

1129
01:06:03,001 --> 01:06:06,000
จนกระทั่งสองสามวัน
ก่อนที่พวกเขา เอ่อ... ได้รับการช่วยเหลือ

1130
01:06:06,001 --> 01:06:08,500
ถ้าอย่างนั้นคุณก็รู้ แล้วคำตอบก็คือ
ฉันแค่ไม่รู้ ไม่รู้จักพอ...

1131
01:06:08,501 --> 01:06:10,500
ตอบคำถามของคุณจริงๆ
ในประเด็นนี้โดยเฉพาะ

1132
01:06:10,501 --> 01:06:14,000
ผู้ว่าการ Fred Mishkin กำลังจะลาออก
มีผลใช้บังคับในวันที่ 31 สิงหาคม

1133
01:06:14,001 --> 01:06:16,000
เขาบอกว่าเขาวางแผนที่จะกลับมา
สู่ตำแหน่งการสอนของเขา...

1134
01:06:16,001 --> 01:06:17,801
ที่บัณฑิตวิทยาลัยโคลัมเบีย
ของธุรกิจ

1135
01:06:18,501 --> 01:06:21,200
ทำไมคุณถึงออกจาก Federal Reserve
ในเดือนสิงหาคม 2551?

1136
01:06:21,201 --> 01:06:25,000
ฉันหมายถึงอยู่ตรงกลาง
ของวิกฤตการเงินที่เลวร้ายที่สุด

1137
01:06:25,001 --> 01:06:28,600
อย่างนั้น เอ่อ นั่น เอ่อ...
ฉันต้องแก้ไขตำราเรียน

1138
01:06:28,601 --> 01:06:32,500
การจากไปของเขาทำให้คณะกรรมการเฟดต้องออกจากตำแหน่ง
ด้วยที่นั่งว่างสามในเจ็ดที่นั่ง...

1139
01:06:32,501 --> 01:06:34,600
เมื่อเศรษฐกิจต้องการมันมากที่สุด

1140
01:06:34,601 --> 01:06:36,800
ฉันแน่ใจว่าหนังสือเรียนของคุณ
เป็นสิ่งสำคัญและอ่านกันอย่างกว้างขวาง

1141
01:06:36,801 --> 01:06:40,000
แต่ในเดือนสิงหาคม ปี 2008 มีบางคน

1142
01:06:40,001 --> 01:06:44,000
บางสิ่งที่สำคัญกว่านั้น
กำลังเกิดขึ้นในโลก คุณไม่คิดเหรอ?

1143
01:06:44,001 --> 01:06:46,000
ภายในวันศุกร์ที่ 12 กันยายนนี้

1144
01:06:46,001 --> 01:06:48,000
เลห์แมน บราเธอร์ส เงินสดหมด

1145
01:06:48,001 --> 01:06:52,000
และวาณิชธนกิจทั้งหมด
อุตสาหกรรมกำลังจมอย่างรวดเร็ว

1146
01:06:52,001 --> 01:06:56,500
ความมั่นคงของโลก
ระบบการเงินตกอยู่ในอันตราย

1147
01:06:56,501 --> 01:07:00,000
สุดสัปดาห์นั้น เฮนรี พอลสัน
และทิโมธี ไกธ์เนอร์

1148
01:07:00,001 --> 01:07:02,400
ประธานาธิบดีแห่งนิวยอร์ก
ธนาคารกลางสหรัฐ...

1149
01:07:02,401 --> 01:07:06,000
เรียกประชุมด่วน
กับ CEO ของธนาคารใหญ่ๆ...

1150
01:07:06,001 --> 01:07:08,000
ในความพยายามที่จะช่วยเหลือเลห์แมน

1151
01:07:08,001 --> 01:07:11,000
แต่เลห์แมนไม่ได้อยู่คนเดียว

1152
01:07:11,001 --> 01:07:13,300
เมอร์ริล ลินช์,
ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่อีกแห่งหนึ่ง

1153
01:07:13,301 --> 01:07:15,500
ก็ใกล้จะล้มเหลวเช่นกัน

1154
01:07:15,501 --> 01:07:19,000
และวันอาทิตย์นั้น
มันถูกซื้อโดย Bank of America

1155
01:07:19,001 --> 01:07:24,000
ธนาคารเดียวที่สนใจซื้อ
เลห์แมนเป็นบริษัทบาร์เคลย์ของอังกฤษ

1156
01:07:24,001 --> 01:07:29,000
แต่หน่วยงานกำกับดูแลของอังกฤษเรียกร้องทางการเงิน
การรับประกันจากรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

1157
01:07:29,001 --> 01:07:31,000
พอลสันปฏิเสธ

1158
01:07:35,001 --> 01:07:39,000
เราทุกคนกระโดดขึ้นรถแท็กซี่สีเหลือง

1159
01:07:39,001 --> 01:07:42,500
และลงไปที่ธนาคารกลางสหรัฐ

1160
01:07:42,501 --> 01:07:46,000
พวกเขาต้องการคดีล้มละลาย
เริ่มก่อนเที่ยงคืน...

1161
01:07:46,001 --> 01:07:48,000
วันที่ 14 กันยายน

1162
01:07:48,001 --> 01:07:54,700
เรากดดันต่อไปว่านี่จะเป็น
เอ่อ... เหตุการณ์เลวร้าย

1163
01:07:54,701 --> 01:07:57,200
และเมื่อถึงจุดหนึ่ง
ฉันใช้คำว่า "Armageddon"

1164
01:07:57,201 --> 01:08:02,200
หากพวกเขาพิจารณาอย่างถี่ถ้วนแล้ว
ผลที่ตามมาจากสิ่งที่พวกเขาเสนอ?

1165
01:08:02,201 --> 01:08:05,000
ผลกระทบต่อตลาด
คงจะพิเศษมาก

1166
01:08:05,001 --> 01:08:07,000
- คุณพูดแบบนี้เหรอ?
- ใช่.

1167
01:08:07,001 --> 01:08:12,400
พวกเขาแค่บอกว่าได้พิจารณาทั้งหมดแล้ว
ของความคิดเห็นที่เราได้ทำไว้...

1168
01:08:12,401 --> 01:08:14,000
และพวกเขาก็ยังมีความเชื่อ...

1169
01:08:14,001 --> 01:08:18,500
เพื่อให้ตลาดสงบลง
และก้าวไปข้างหน้า

1170
01:08:18,501 --> 01:08:22,000
มันจำเป็นสำหรับเลห์แมน
เข้าสู่ภาวะล้มละลาย

1171
01:08:22,001 --> 01:08:23,300
- สงบตลาด?
- ใช่.

1172
01:08:23,301 --> 01:08:28,500
ครั้งแรกที่คุณบอกว่า
เลห์แมนกำลังจะล้มละลายจริงหรือ?

1173
01:08:28,501 --> 01:08:30,000
อา ตามความเป็นจริงแล้ว

1174
01:08:30,001 --> 01:08:33,000
หลังจากข้อเท็จจริง?

1175
01:08:33,001 --> 01:08:36,500
ว้าว. ตกลง.

1176
01:08:36,501 --> 01:08:42,000
และ... คุณมีปฏิกิริยาอย่างไร
คุณเรียนรู้เรื่องนี้เมื่อไหร่?

1177
01:08:42,001 --> 01:08:44,000
วัวศักดิ์สิทธิ์

1178
01:08:44,001 --> 01:08:47,000
Paulson และ Bernanke มี
ไม่ได้หารือกับรัฐบาลอื่น

1179
01:08:47,001 --> 01:08:52,000
และไม่เข้าใจ
ผลที่ตามมาของกฎหมายล้มละลายในต่างประเทศ

1180
01:08:52,001 --> 01:08:58,000
ภายใต้กฎหมายของอังกฤษเลห์แมน
สำนักงานในลอนดอนต้องปิดตัวลงทันที

1181
01:08:58,001 --> 01:08:59,900
ธุรกรรมทั้งหมดหยุดชะงัก

1182
01:08:59,901 --> 01:09:03,000
และมีหลายพันและ
ธุรกรรมนับพันรายการ

1183
01:09:03,001 --> 01:09:06,100
กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีสินทรัพย์
กับเลห์แมนในลอนดอน...

1184
01:09:06,101 --> 01:09:09,000
ค้นพบในชั่วข้ามคืน
จนน่าสะพรึงกลัวไปหมด

1185
01:09:09,001 --> 01:09:11,500
ว่าพวกเขาไม่สามารถเอาทรัพย์สินเหล่านั้นกลับมาได้

1186
01:09:11,501 --> 01:09:14,400
จุดหนึ่งของฮับล้มเหลว

1187
01:09:14,401 --> 01:09:17,400
และนั่นทำให้เกิดการกระแทกครั้งใหญ่
ผลกระทบรอบระบบ

1188
01:09:17,401 --> 01:09:19,900
กองทุนตลาดเงินที่เก่าแก่ที่สุด
ในประเทศ...

1189
01:09:19,901 --> 01:09:24,000
ตัดออกไปประมาณสามในสี่
หนี้สูญพันล้าน...

1190
01:09:24,001 --> 01:09:26,400
ออกโดย Lehman Brothers ที่ล้มละลายในขณะนี้

1191
01:09:26,401 --> 01:09:30,000
ความล้มเหลวของเลห์แมนก็เกิดขึ้นเช่นกัน
การล่มสลายของตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์

1192
01:09:30,001 --> 01:09:32,000
ซึ่งหลายบริษัทต้องพึ่ง...

1193
01:09:32,001 --> 01:09:35,300
เพื่อชำระค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
เช่น เงินเดือน.

1194
01:09:35,301 --> 01:09:37,000
นั่นหมายความว่าอาจจะ
พวกเขาต้องเลิกจ้างพนักงาน...

1195
01:09:37,001 --> 01:09:40,500
พวกเขาไม่สามารถซื้อชิ้นส่วนได้
มันหยุดธุรกิจในเส้นทางของมัน

1196
01:09:40,501 --> 01:09:42,300
ทันใดนั้นผู้คนก็ยืนขึ้นและพูดว่า:

1197
01:09:42,301 --> 01:09:45,500
ฟัง; เราจะเชื่ออะไรได้บ้าง?
ไม่มีอะไรที่เราจะไว้ใจได้อีกต่อไป

1198
01:09:45,501 --> 01:09:49,000
ในสัปดาห์เดียวกันนั้น
AIG เป็นหนี้ 13 พันล้านดอลลาร์...

1199
01:09:49,001 --> 01:09:51,400
แก่ผู้ถือ Credit Default Swap...

1200
01:09:51,401 --> 01:09:53,400
และมันก็ไม่มีเงิน

1201
01:09:53,401 --> 01:09:55,000
AIG เป็นอีกหนึ่งศูนย์กลาง

1202
01:09:55,001 --> 01:09:57,000
ถ้า AIG หยุดทำงาน คุณก็รู้

1203
01:09:57,001 --> 01:09:59,500
เครื่องบินทั้งหมดอาจจะต้องเป็น
รู้ไหมหยุดบิน

1204
01:09:59,501 --> 01:10:03,500
เมื่อวันที่ 17 กันยายน พ.ศ.2561
AIG ถูกครอบงำโดยรัฐบาล

1205
01:10:03,501 --> 01:10:06,500
และวันหนึ่งต่อมา
พอลสันและเบอร์นันเก้...

1206
01:10:06,501 --> 01:10:11,000
ขอเงินสภาคองเกรส 700 พันล้านดอลลาร์
เพื่อประกันตัวธนาคาร

1207
01:10:11,001 --> 01:10:16,000
พวกเขาเตือนว่าทางเลือกอื่น
คงจะล่มสลายทางการเงินอย่างหายนะ

1208
01:10:16,001 --> 01:10:18,700
มันน่ากลัวมาก คุณรู้ไหม
ระบบทั้งหมดค้าง...

1209
01:10:18,701 --> 01:10:23,000
ทุกส่วนของระบบการเงิน
ทุกส่วนของระบบสินเชื่อ

1210
01:10:23,001 --> 01:10:24,700
ไม่มีใครสามารถยืมเงินได้

1211
01:10:24,701 --> 01:10:27,900
มันเหมือนกับภาวะหัวใจหยุดเต้นของ
ระบบการเงินโลก

1212
01:10:27,901 --> 01:10:30,300
ฉันกำลังเล่นมือที่แจกให้ฉัน

1213
01:10:30,301 --> 01:10:32,100
หลายสิ่งที่ฉันกำลังเผชิญอยู่ คุณรู้ไหม

1214
01:10:32,101 --> 01:10:35,200
ฉันกำลังเผชิญกับผลที่ตามมาของ
สิ่งที่ทำไปแล้ว

1215
01:10:35,201 --> 01:10:37,000
บ่อยครั้งเมื่อหลายปีก่อน

1216
01:10:37,001 --> 01:10:39,000
เลขาธิการพอลสันพูดตลอดฤดูใบไม้ร่วง

1217
01:10:39,001 --> 01:10:41,200
และศักยภาพทั้งหมด
ต้นตอของเรื่องนี้...

1218
01:10:41,201 --> 01:10:43,500
และมีมากมาย...
เขาเรียกพวกมัน เอ่อ...

1219
01:10:43,601 --> 01:10:45,000
ฉันเลย... ฉันไม่แน่ใจ...

1220
01:10:45,001 --> 01:10:46,201
คุณไม่จริงจัง
เกี่ยวกับเรื่องนั้น

1221
01:10:46,202 --> 01:10:47,100
- คุณล่ะ?
- ฉันจริงจัง.

1222
01:10:47,101 --> 01:10:49,000
อะไร... คุณจะทำอะไร
คาดหวังไว้เหรอ? เอ่อ...

1223
01:10:49,001 --> 01:10:51,600
ก... แล้วคุณเป็นอะไร คุณเป็นอะไร
มองหาสิ่งที่คุณไม่เห็นใช่ไหม?

1224
01:10:51,601 --> 01:10:54,900
ทรงเป็นทนายอาวุโส...

1225
01:10:54,901 --> 01:10:59,500
สำหรับการห้ามควบคุมของ
การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น...

1226
01:10:59,501 --> 01:11:03,000
และยังเป็นการยกขีดจำกัดเลเวอเรจอีกด้วย
บนธนาคารเพื่อการลงทุน

1227
01:11:03,001 --> 01:11:06,000
- แล้ว- อีกครั้งอะไร
- เขาพูดถึงสิ่งเหล่านั้นเหรอ?

1228
01:11:06,001 --> 01:11:08,000
ฉันไม่เคยได้ยินเขาพูดถึงสิ่งเหล่านั้น

1229
01:11:08,001 --> 01:11:10,900
ค... เราเปลี่ยนสิ่งนี้ได้ไหม
หยุดสักครู่เหรอ?

1230
01:11:15,001 --> 01:11:19,200
เมื่อเอไอจีถูกประกันตัวออกไป บรรดาเจ้าของ
ของ Credit default swaps...

1231
01:11:19,201 --> 01:11:22,000
โดดเด่นที่สุด
ซึ่งก็คือ Goldman Sachs...

1232
01:11:22,001 --> 01:11:25,900
ได้รับเงิน 61 พันล้านดอลลาร์ในวันรุ่งขึ้น

1233
01:11:25,901 --> 01:11:29,300
พอลสัน, เบอร์นันเก้,
และ Tim Geithner บังคับ AIG...

1234
01:11:29,301 --> 01:11:35,000
เพื่อจ่าย 100 เซ็นต์ต่อดอลลาร์แทน
กว่าการต่อรองราคาที่ต่ำกว่า...

1235
01:11:35,001 --> 01:11:40,800
ท้ายที่สุดแล้ว เงินช่วยเหลือของ AIG จะทำให้ผู้เสียภาษีต้องเสียค่าใช้จ่าย
มากกว่า 150 พันล้านดอลลาร์

1236
01:11:40,801 --> 01:11:44,000
หนึ่งแสนหกหมื่นล้านดอลลาร์
ผ่าน AIG

1237
01:11:44,001 --> 01:11:47,000
14 พันล้านตกเป็นของ Goldman Sachs

1238
01:11:47,001 --> 01:11:50,600
ในเวลาเดียวกัน
Paulson และ Geithner บังคับ AIG...

1239
01:11:50,601 --> 01:11:55,000
สละสิทธิฟ้อง
โกลด์แมนและธนาคารอื่นๆ สำหรับการฉ้อโกง

1240
01:11:55,001 --> 01:12:00,000
จะไม่มีปัญหาเมื่อบุคคลนั้น
ที่จะจัดการกับวิกฤติครั้งนี้...

1241
01:12:00,001 --> 01:12:02,500
คืออดีต CEO ของ Goldman Sachs...

1242
01:12:02,501 --> 01:12:06,500
คนที่มีบทบาทสำคัญในการก่อให้เกิดมัน?

1243
01:12:06,501 --> 01:12:08,700
ฉันคิดว่ามันยุติธรรมที่จะพูด
ว่าตลาดการเงินทุกวันนี้...

1244
01:12:08,701 --> 01:12:11,000
มีความซับซ้อนอย่างไม่น่าเชื่อ

1245
01:12:11,001 --> 01:12:12,001
จัดหาเงินที่จำเป็นเร่งด่วน...

1246
01:12:12,002 --> 01:12:16,400
เมื่อวันที่ 4 ตุลาคม พ.ศ. 2551
ประธานาธิบดีบุช...

1247
01:12:16,401 --> 01:12:20,000
ลงนามในร่างกฎหมายช่วยเหลือมูลค่า 7 แสนล้านดอลลาร์

1248
01:12:20,001 --> 01:12:22,000
แต่ตลาดหุ้นโลกยังคงตกต่ำ

1249
01:12:22,001 --> 01:12:26,000
ท่ามกลางความกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะถดถอย
กำลังดำเนินการอยู่...

1250
01:12:30,000 --> 01:12:32,400
กฎหมายช่วยเหลือไม่ได้ทำอะไรเลย

1251
01:12:32,401 --> 01:12:35,400
เพื่อหยุดยั้งกระแสการเลิกจ้าง
และการยึดสังหาริมทรัพย์

1252
01:12:35,401 --> 01:12:41,000
การว่างงานในสหรัฐอเมริกา
และยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 10 เปอร์เซ็นต์

1253
01:12:41,001 --> 01:12:45,000
ภาวะถดถอยเร่งตัวขึ้น
และแพร่กระจายไปทั่วโลก

1254
01:12:48,000 --> 01:12:50,000
ฉันเริ่มกลัวมาก

1255
01:12:50,001 --> 01:12:53,600
เพราะฉันคาดไม่ถึง...

1256
01:12:53,601 --> 01:12:57,600
โลกทั้งใบกำลังตกต่ำลง
ในอัตราเดียวกันในเวลาเดียวกัน

1257
01:12:57,601 --> 01:13:01,200
ธันวาคม 2551
เจนเนอรัล มอเตอร์ส และไครสเลอร์...

1258
01:13:01,201 --> 01:13:04,000
กำลังเผชิญกับภาวะล้มละลาย

1259
01:13:04,001 --> 01:13:06,500
และในขณะที่ผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดการใช้จ่ายลง

1260
01:13:06,501 --> 01:13:11,200
ผู้ผลิตในจีนเห็นยอดขายลดลง

1261
01:13:11,201 --> 01:13:16,000
แรงงานข้ามชาติกว่า 10 ล้านคน
ในประเทศจีนตกงาน

1262
01:13:16,001 --> 01:13:21,500
สุดท้ายแล้วผู้ที่ยากจนที่สุด
เช่นเคยจ่ายให้มากที่สุด

1263
01:13:25,001 --> 01:13:29,000
ที่นี่คุณสามารถหาเงินได้มากมาย แบบว่า เอ่อ

1264
01:13:29,001 --> 01:13:35,000
70, 80 เอ่อ ดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน

1265
01:13:35,001 --> 01:13:40,300
ในฐานะเกษตรกรในชนบท
คุณไม่สามารถหาเงินได้มากเท่าไหร่

1266
01:13:40,301 --> 01:13:44,500
คนงานก็แค่โอนเงินเดือนให้
ไปยังบ้านเกิดของพวกเขา

1267
01:13:44,501 --> 01:13:48,000
เพื่อมอบให้กับครอบครัวของพวกเขา

1268
01:13:48,001 --> 01:13:50,700
วิกฤติเริ่มต้นขึ้นในอเมริกา

1269
01:13:50,701 --> 01:13:56,000
เราทุกคนรู้ดีว่ามันจะมาถึงประเทศจีน

1270
01:13:59,000 --> 01:14:03,700
โรงงานบางแห่ง
พยายามตัดคนงานบางส่วนออก

1271
01:14:03,701 --> 01:14:07,300
บางคนจะยากจน
เพราะพวกเขาจะตกงาน

1272
01:14:07,301 --> 01:14:11,000
ชีวิตจะยากขึ้น

1273
01:14:18,000 --> 01:14:21,000
เราเติบโตประมาณร้อยละ 20

1274
01:14:21,001 --> 01:14:24,000
มันเป็นปีที่ยอดเยี่ยม

1275
01:14:24,001 --> 01:14:28,000
แล้วจู่ๆเราก็ไปกัน
ถึงลบเก้าในไตรมาสนี้

1276
01:14:28,001 --> 01:14:33,500
การส่งออกทรุดตัวลง
และเรากำลังพูดถึงประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์

1277
01:14:33,501 --> 01:14:37,500
เราก็เลยโจมตี คุณรู้ไหม
ตกหน้าผา บูม!

1278
01:14:37,501 --> 01:14:39,200
แม้วิกฤตจะคลี่คลาย

1279
01:14:39,201 --> 01:14:41,900
เราไม่รู้ว่ากว้างแค่ไหน
มันกำลังจะแพร่กระจาย

1280
01:14:41,901 --> 01:14:44,000
หรือจะรุนแรงขนาดไหน

1281
01:14:44,001 --> 01:14:47,000
และเราก็ยังคงหวัง
ว่าจะมีบ้าง...

1282
01:14:47,001 --> 01:14:49,000
ทางให้เราได้มีที่พักพิง...

1283
01:14:49,001 --> 01:14:52,000
และถูกพายุถล่มน้อยลง

1284
01:14:52,001 --> 01:14:53,500
แต่มันเป็นไปไม่ได้

1285
01:14:53,501 --> 01:14:59,000
มันเป็นโลกที่เป็นสากลมาก
เศรษฐกิจทั้งหมดเชื่อมโยงเข้าด้วยกัน

1286
01:15:30,001 --> 01:15:32,500
ทุกครั้งที่บ้านถูกยึดสังหาริมทรัพย์

1287
01:15:32,501 --> 01:15:35,000
มันส่งผลกระทบต่อทุกคนที่
อาศัยอยู่รอบๆ บ้านนั้น

1288
01:15:35,001 --> 01:15:36,400
เพราะเมื่อทรัพย์สินนั้น
ไปตลาด

1289
01:15:36,401 --> 01:15:38,600
จะขายในราคาที่ถูกกว่า...

1290
01:15:38,601 --> 01:15:42,000
บางทีก่อนที่มันจะออกสู่ตลาด
มันจะไม่ได้รับการดูแลอย่างดี

1291
01:15:42,001 --> 01:15:46,000
เราประเมินอีก 9 ล้าน
เจ้าของบ้านจะสูญเสียบ้าน

1292
01:15:51,608 --> 01:15:54,108
เราไปเที่ยวกันช่วงสุดสัปดาห์|เพื่อดู...

1293
01:15:54,209 --> 01:15:56,008
มีบ้านอะไรบ้างที่ขาย

1294
01:15:56,609 --> 01:15:57,898
เราเห็นอันที่เราชอบ

1295
01:15:58,710 --> 01:16:01,709
การชำระเงินจะเป็น
3200 ดอลลาร์

1296
01:16:13,210 --> 01:16:15,909
ทุกอย่างสวยงามมาก
บ้านสวยมาก

1297
01:16:16,510 --> 01:16:19,509
การชำระเงินอยู่ในระดับต่ำ
ทุกอย่างเหมือน...เราถูกลอตเตอรี่

1298
01:16:20,210 --> 01:16:22,809
แต่ความจริงก็บังเกิด
เมื่อการชำระเงินครั้งแรกมาถึง

1299
01:16:28,410 --> 01:16:31,809
ฉันรู้สึกแย่มากจริงๆ
สำหรับสามีของฉัน

1300
01:16:33,910 --> 01:16:39,209
เพราะ...เขาทำงานหนักเกินไป
และเรามีลูกสามคน

1301
01:16:50,000 --> 01:16:51,900
ส่วนใหญ่ที่ฉันได้เห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้
น่าเสียดาย

1302
01:16:51,901 --> 01:16:53,800
คือคนที่มีเพียงแค่
ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจ

1303
01:16:53,801 --> 01:16:56,400
พวกเขายังมีชีวิตอยู่ คุณรู้ไหม
วันต่อวัน, เช็คเงินเดือน,

1304
01:16:56,401 --> 01:16:58,300
และน่าเสียดายที่มันหมดลงแล้ว

1305
01:16:58,301 --> 01:17:00,000
และการว่างงานจะไม่จ่าย
จำนองบ้าน...

1306
01:17:00,001 --> 01:17:02,000
มันจะไม่จ่ายค่ารถ

1307
01:17:02,001 --> 01:17:04,000
ฉันเป็นคนขับรถบรรทุกไม้

1308
01:17:04,001 --> 01:17:06,000
และพวกเขาก็ปิดตัวลง
พวกเขาปิดตัวลง...

1309
01:17:06,001 --> 01:17:07,600
ระบบบันทึกทั้งหมดบนนั้น...

1310
01:17:07,601 --> 01:17:09,000
ปิดโรงเลื่อยและทุกอย่าง

1311
01:17:09,001 --> 01:17:11,800
ฉันจึงย้ายลงมาอยู่ที่นี่
ฉันมีงานก่อสร้าง

1312
01:17:11,801 --> 01:17:16,000
และงานก่อสร้างก็ปิดตัวลง
เช่นกัน... สิ่งต่างๆ ยากเหลือเกิน...

1313
01:17:16,001 --> 01:17:18,000
ข้างนอกนั่นมีคนเยอะมาก
และอีกไม่นาน...

1314
01:17:18,001 --> 01:17:20,000
คุณจะได้เห็น
ค่ายแบบนี้ก็มีมากขึ้น

1315
01:17:20,001 --> 01:17:21,001
เพราะตอนนี้ยังไม่มีงานทำ

1316
01:17:28,001 --> 01:17:30,500
เมื่อบริษัทไปได้ดี

1317
01:17:30,501 --> 01:17:33,300
เราทำได้ดี

1318
01:17:33,301 --> 01:17:35,600
เมื่อบริษัททำไม่ดีครับท่าน

1319
01:17:35,601 --> 01:17:37,000
เราทำได้ไม่ดีนัก

1320
01:17:37,001 --> 01:17:39,500
พวกผู้ชายที่ทำลายล้าง
บริษัทของพวกเขาเอง...

1321
01:17:39,501 --> 01:17:41,600
และทำให้โลกเข้าสู่วิกฤติ...

1322
01:17:41,601 --> 01:17:45,000
เดินออกไปจากซากปรักหักพัง
ด้วยโชคลาภของพวกเขาครบถ้วน

1323
01:17:45,001 --> 01:17:47,500
ผู้บริหารห้าอันดับแรก
ที่เลห์แมน บราเธอร์ส...

1324
01:17:47,501 --> 01:17:52,000
ทำเงินได้มากกว่าพันล้านดอลลาร์
ระหว่างปี 2543 ถึง 2550...

1325
01:17:52,001 --> 01:17:53,800
และเมื่อบริษัทล้มละลาย...

1326
01:17:53,801 --> 01:17:55,500
พวกเขาต้องเก็บเงินทั้งหมดไว้

1327
01:17:55,501 --> 01:17:57,500
ระบบทำงานได้

1328
01:17:57,501 --> 01:17:59,300
มันไม่สมเหตุสมผลเลยสำหรับเรา
เพื่อกู้ยืมเงินที่จะล้มเหลว

1329
01:17:59,301 --> 01:18:01,500
เพราะเราแพ้ พวกเขาแพ้

1330
01:18:01,501 --> 01:18:04,500
ผู้ยืมสูญเสีย
ชุมชนแพ้และเราแพ้

1331
01:18:04,501 --> 01:18:06,800
แองเจโล โมซิโล ซีอีโอ Countrywide...

1332
01:18:06,801 --> 01:18:12,000
ทำเงินได้ 470 ล้านดอลลาร์
ระหว่างปี 2546 ถึง 2551

1333
01:18:12,001 --> 01:18:13,500
หนึ่งร้อยสี่สิบล้าน...

1334
01:18:13,501 --> 01:18:15,700
มาจากการทิ้งเขา
หุ้นทั่วประเทศ...

1335
01:18:15,701 --> 01:18:18,600
ในช่วง 12 เดือน
ก่อนบริษัทจะล่มสลาย

1336
01:18:18,601 --> 01:18:21,600
ท้ายที่สุดแล้ว ฉันขอให้คณะกรรมการรับผิดชอบ
เมื่อธุรกิจล้มเหลว

1337
01:18:21,601 --> 01:18:24,000
เพราะคณะกรรมการต้องรับผิดชอบ
สำหรับการจ้างและไล่ CEO...

1338
01:18:24,001 --> 01:18:26,500
และดูแลการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ

1339
01:18:26,501 --> 01:18:28,300
ปัญหาเรื่ององค์ประกอบของบอร์ด
ในอเมริกา...

1340
01:18:28,301 --> 01:18:30,000
คือวิธีการเลือกบอร์ด

1341
01:18:30,001 --> 01:18:31,600
บอร์ดค่อนข้างมาก ในหลาย ๆ กรณี

1342
01:18:31,601 --> 01:18:33,500
เลือกโดยซีอีโอ

1343
01:18:33,501 --> 01:18:36,000
คณะกรรมการบริษัท
และคณะกรรมการพิจารณาค่าตอบแทน...

1344
01:18:36,001 --> 01:18:38,500
ร่างทั้งสองนั้นอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดหรือไม่...

1345
01:18:38,501 --> 01:18:41,500
เพื่อกำหนดแพ็คเกจการจ่ายเงิน
เอ่อ...สำหรับผู้บริหาร

1346
01:18:41,501 --> 01:18:44,100
คุณคิดว่าพวกเขาทำได้อย่างไร
ตลอด 10 ปีที่ผ่านมา?

1347
01:18:44,101 --> 01:18:46,800
ฉันคิดว่า ถ้าคุณดูสิ่งเหล่านั้น

1348
01:18:46,801 --> 01:18:49,500
เอ่อ ฉันจะให้ประมาณ B เพราะว่า...

1349
01:18:49,501 --> 01:18:51,000
- เอบี?
- ใช่.

1350
01:18:51,001 --> 01:18:53,000
- ไม่ใช่เอฟ
- ไม่ใช่ F ไม่ใช่ F

1351
01:18:53,001 --> 01:18:55,700
Stan O'Neal ซีอีโอของ Merrill Lynch...

1352
01:18:55,701 --> 01:19:00,000
ได้รับเงิน 90 ล้านดอลลาร์
ในปี 2549 และ 2550 เพียงอย่างเดียว

1353
01:19:00,001 --> 01:19:02,600
หลังจากขับบริษัทของเขาลงสู่พื้นแล้ว

1354
01:19:02,601 --> 01:19:05,500
คณะกรรมการบริหารของเมอร์ริล ลินช์
ยอมให้เขาลาออก...

1355
01:19:05,501 --> 01:19:09,600
และเขาก็รวบรวม
เงินชดเชย 161 ล้านดอลลาร์

1356
01:19:09,601 --> 01:19:14,000
แทนที่จะถูกไล่ออก
สแตน โอนีล ได้รับอนุญาตให้ลาออก...

1357
01:19:14,001 --> 01:19:17,000
และคว้าเงินไป 151 ล้านดอลลาร์

1358
01:19:17,001 --> 01:19:20,500
นั่นเป็นการตัดสินใจแบบนั้น
คณะกรรมการที่ทำขึ้น ณ จุดนั้น

1359
01:19:20,501 --> 01:19:22,000
และคุณให้คะแนนอะไรในการตัดสินใจ?

1360
01:19:22,001 --> 01:19:23,300
เอ่อนั่นเป็นเรื่องที่ยากกว่า ฉันไม่รู้

1361
01:19:23,301 --> 01:19:25,000
ถ้าผมให้อันนั้น B ด้วย

1362
01:19:25,001 --> 01:19:27,800
จอห์น ธาอิน ผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจากโอนีล

1363
01:19:27,801 --> 01:19:31,300
ได้รับเงิน 87 ล้านดอลลาร์ในปี 2550...

1364
01:19:31,301 --> 01:19:33,500
และในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2551

1365
01:19:33,501 --> 01:19:37,200
สองเดือนหลังจากเมอร์ริล
ได้รับการประกันตัวจากผู้เสียภาษีของสหรัฐฯ

1366
01:19:37,201 --> 01:19:42,500
แจกกระดานของ Thain และ Merrill
โบนัสนับพันล้าน

1367
01:19:42,501 --> 01:19:44,000
ในเดือนมีนาคม 2551...

1368
01:19:44,001 --> 01:19:49,000
แผนกผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ AIG
สูญเสียเงินไป 11 พันล้านดอลลาร์

1369
01:19:49,001 --> 01:19:53,200
แทนที่จะถูกไล่ออก โจเซฟ คาสซาโน
หัวหน้า AIG FP...

1370
01:19:53,201 --> 01:19:55,500
ยังคงเป็นที่ปรึกษา...

1371
01:19:55,501 --> 01:19:57,300
สำหรับหนึ่งล้านดอลลาร์ต่อเดือน

1372
01:19:57,301 --> 01:19:59,700
และคุณต้องการให้แน่ใจว่า
ว่านักเตะคนสำคัญ...

1373
01:19:59,701 --> 01:20:03,500
และคนสำคัญ พนักงานคนสำคัญ เอ่อ...
ภายใน AIG FP...

1374
01:20:03,501 --> 01:20:05,500
ใช่ เรายังคงรักษาความรู้ทางปัญญานั้นไว้

1375
01:20:05,501 --> 01:20:07,600
ฉันเข้าร่วมงานเลี้ยงอาหารค่ำที่น่าสนใจมาก

1376
01:20:07,601 --> 01:20:11,500
จัดโดยแฮงค์ พอลสัน
กว่าหนึ่งปีที่แล้วเล็กน้อย...

1377
01:20:11,501 --> 01:20:13,900
กับเจ้าหน้าที่บางคน
และสองสาม เอ่อ...

1378
01:20:13,901 --> 01:20:17,000
ซีอีโอจากธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา

1379
01:20:17,001 --> 01:20:20,500
และ เอ่อ... น่าแปลกใจพอสมควร
สุภาพบุรุษทั้งหลายเหล่านี้...

1380
01:20:20,501 --> 01:20:23,000
เถียงกันว่าเราโลภเกินไป

1381
01:20:23,001 --> 01:20:26,000
เราก็เลยมีส่วนรับผิดชอบ ดี.

1382
01:20:26,001 --> 01:20:29,000
แล้วพวกเขาก็หันไปหาเหรัญญิก
ถึงเลขาธิการธนารักษ์

1383
01:20:29,001 --> 01:20:32,000
และบอกว่าคุณควรควบคุมให้มากขึ้น
เพราะเราโลภเกินไป...

1384
01:20:32,001 --> 01:20:33,500
เราไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้

1385
01:20:33,501 --> 01:20:36,000
วิธีเดียวเท่านั้น
เพื่อหลีกเลี่ยงสิ่งนี้คือต้องมีกฎระเบียบเพิ่มเติม

1386
01:20:36,001 --> 01:20:38,400
ฉันได้พูดคุยกับนายธนาคารหลายคน
เกี่ยวกับ...

1387
01:20:38,401 --> 01:20:41,000
คำถามนี้รวมถึงคำถามที่อาวุโสมากด้วย

1388
01:20:41,001 --> 01:20:46,000
และนี่เป็นครั้งแรก
ที่ผมเคยได้ยินใครพูดว่า...

1389
01:20:46,001 --> 01:20:50,400
ว่าพวกเขาต้องการค่าตอบแทนจริงๆ
ที่จะได้รับการควบคุม

1390
01:20:50,401 --> 01:20:53,100
ใช่เพราะมันอยู่ที่
ช่วงเวลาที่พวกเขาหวาดกลัว

1391
01:20:53,101 --> 01:20:57,000
และหลังจากนั้นเมื่อมีการแก้ไขวิกฤติ
เริ่มปรากฏให้เห็น...

1392
01:20:57,001 --> 01:21:00,000
แล้วบางทีพวกเขา
พวกเขาเปลี่ยนใจ

1393
01:21:02,000 --> 01:21:05,700
ในสหรัฐอเมริกา ตอนนี้ธนาคารมีขนาดใหญ่ขึ้น
มีพลังมากขึ้น

1394
01:21:05,701 --> 01:21:09,000
และเข้มข้นกว่าที่เคย

1395
01:21:09,001 --> 01:21:12,500
มีคู่แข่งน้อยกว่า
และธนาคารเล็กๆ อีกหลายแห่ง...

1396
01:21:12,501 --> 01:21:14,700
ถูกคนใหญ่ยึดครองไปแล้ว

1397
01:21:14,701 --> 01:21:17,800
เจพีมอร์แกนในวันนี้ยิ่งใหญ่ยิ่งขึ้น
กว่าเมื่อก่อน

1398
01:21:17,801 --> 01:21:21,800
เจพี มอร์แกน เข้ารับตำแหน่งแบร์ สเติร์นส์ คนแรก
แล้วก็ WAMU

1399
01:21:21,801 --> 01:21:25,800
ธนาคารแห่งอเมริกาเข้ามาแทนที่
ทั่วประเทศและเมอร์ริล ลินช์

1400
01:21:25,801 --> 01:21:28,500
เวลส์ ฟาร์โก เข้ายึดกิจการวาโคเวีย

1401
01:21:28,501 --> 01:21:31,000
หลังเกิดวิกฤติ
อุตสาหกรรมการเงิน...

1402
01:21:31,001 --> 01:21:33,800
รวมถึง
บริการทางการเงิน โต๊ะกลม...

1403
01:21:33,801 --> 01:21:36,800
ทำงานหนักกว่าที่เคยเพื่อต่อสู้กับการปฏิรูป

1404
01:21:36,801 --> 01:21:40,000
เขาจ้างภาคการเงิน
ผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภา 3,000 คน...

1405
01:21:40,001 --> 01:21:43,000
มากกว่าห้าคนสำหรับสมาชิกสภาคองเกรสแต่ละคน

1406
01:21:43,001 --> 01:21:46,200
คุณคิดว่า
อุตสาหกรรมบริการทางการเงิน...

1407
01:21:46,201 --> 01:21:48,800
มีอิทธิพลทางการเมืองมากเกินไป
ในสหรัฐอเมริกา?

1408
01:21:48,801 --> 01:21:52,900
ไม่ ฉันคิดว่าทุกคนใน
ในห...

1409
01:21:52,901 --> 01:21:55,500
ในประเทศเป็นตัวแทน
ที่นี่ในวอชิงตัน

1410
01:21:55,501 --> 01:21:59,000
และคุณคิดว่าทุกกลุ่ม
ของสังคมอเมริกัน...

1411
01:21:59,001 --> 01:22:03,000
มีการเข้าถึงระบบที่เท่าเทียมกันและเป็นธรรมหรือไม่?

1412
01:22:03,001 --> 01:22:05,400
แต่คุณสามารถเดินเข้าไปได้
ห้องได้ยินไหนก็ได้ เอ่อ...

1413
01:22:05,401 --> 01:22:08,000
ที่คุณต้องการ
ใช่ฉันทำ.

1414
01:22:08,001 --> 01:22:09,900
เอ่อ...มีคนเดินเข้าไปได้
ห้องได้ยินใดๆ...

1415
01:22:09,901 --> 01:22:12,900
เราไม่สามารถเขียนได้
ประเภทของการตรวจสอบการล็อบบี้...

1416
01:22:12,901 --> 01:22:14,000
ที่อุตสาหกรรมของคุณเขียน...

1417
01:22:14,001 --> 01:22:17,000
หรือมีส่วนร่วมในระดับ
การมีส่วนร่วมทางการเมือง...

1418
01:22:17,001 --> 01:22:18,501
ที่อุตสาหกรรมของคุณมีส่วนร่วม

1419
01:22:18,502 --> 01:22:21,500
ระหว่างปี 2541 ถึง 2551...

1420
01:22:21,501 --> 01:22:24,600
อุตสาหกรรมการเงิน
ใช้เงินกว่า 5 พันล้านดอลลาร์...

1421
01:22:24,601 --> 01:22:27,300
เกี่ยวกับการล็อบบี้และการรณรงค์

1422
01:22:27,301 --> 01:22:31,500
และตั้งแต่เกิดวิกฤติ
พวกเขาใช้จ่ายเงินมากขึ้น

1423
01:22:32,000 --> 01:22:34,400
อุตสาหกรรมการเงินอีกด้วย
ทรงใช้อิทธิพลของมัน...

1424
01:22:34,401 --> 01:22:36,300
ในแบบที่ละเอียดอ่อนยิ่งขึ้น...

1425
01:22:36,301 --> 01:22:39,000
สิ่งหนึ่งที่คนอเมริกันส่วนใหญ่
ไม่รู้เกี่ยวกับ

1426
01:22:40,000 --> 01:22:43,100
มันทำให้การศึกษาเสียหาย
ของเศรษฐศาสตร์นั่นเอง

1427
01:22:43,101 --> 01:22:50,300
การยกเลิกกฎระเบียบมีการเงินมหาศาล
และการสนับสนุนทางปัญญา

1428
01:22:50,301 --> 01:22:55,000
เพราะ เอ่อ เอ่อ... มีคนเถียงกัน
เพื่อประโยชน์ของตนเอง

1429
01:22:55,001 --> 01:23:00,000
อาชีพเศรษฐศาสตร์คือ
แหล่งที่มาหลักของภาพลวงตานั้น

1430
01:23:00,001 --> 01:23:04,000
ตั้งแต่ปี 1980
นักเศรษฐศาสตร์เชิงวิชาการ...

1431
01:23:04,001 --> 01:23:05,800
เป็นผู้สนับสนุนหลักในการยกเลิกกฎระเบียบ

1432
01:23:05,801 --> 01:23:09,800
และมีบทบาทอันทรงพลังในการสร้าง
นโยบายของรัฐบาลสหรัฐฯ

1433
01:23:09,801 --> 01:23:13,800
ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์เหล่านี้น้อยมาก
เตือนถึงวิกฤตแล้ว

1434
01:23:13,801 --> 01:23:15,500
และแม้กระทั่งหลังวิกฤติ

1435
01:23:15,501 --> 01:23:18,000
หลายคนต่อต้านการปฏิรูป

1436
01:23:18,001 --> 01:23:20,500
พวกที่สอนเรื่องพวกนี้

1437
01:23:20,501 --> 01:23:24,900
มีแนวโน้มที่จะได้รับค่าตอบแทนเป็นจำนวนมาก
เงินเป็นที่ปรึกษา

1438
01:23:24,901 --> 01:23:30,000
อาจารย์โรงเรียนธุรกิจ
ไม่ต้องอาศัยเงินเดือนของคณะ

1439
01:23:30,001 --> 01:23:33,000
พวกเขาทำได้ดีมาก

1440
01:23:33,001 --> 01:23:36,000
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
อุตสาหกรรมบริการทางการเงิน...

1441
01:23:36,001 --> 01:23:39,100
ได้ทำเกี่ยวกับ
มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์...

1442
01:23:39,101 --> 01:23:43,000
การมีส่วนร่วมทางการเมือง
ในสหรัฐอเมริกา

1443
01:23:43,001 --> 01:23:45,000
นั่นเป็นเงินจำนวนมาก

1444
01:23:45,001 --> 01:23:48,600
นั่นไม่รบกวนคุณเหรอ?

1445
01:23:48,601 --> 01:23:50,000
ไม่

1446
01:23:50,001 --> 01:23:52,200
Martin Feldstein เป็นศาสตราจารย์ที่ Harvard

1447
01:23:52,201 --> 01:23:55,000
และหนึ่งของโลก
นักเศรษฐศาสตร์ที่โดดเด่นที่สุด

1448
01:23:55,001 --> 01:23:57,700
ในฐานะของประธานาธิบดีเรแกน
หัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจ

1449
01:23:57,701 --> 01:24:00,600
เขาเป็นสถาปนิกคนสำคัญของการลดกฎระเบียบ

1450
01:24:00,601 --> 01:24:04,000
และตั้งแต่ปี 1988 ถึง 2009

1451
01:24:04,001 --> 01:24:09,500
เขาอยู่ในคณะกรรมการบริหาร
ของทั้ง AIG และผลิตภัณฑ์ทางการเงินของ AIG

1452
01:24:09,501 --> 01:24:11,600
ซึ่งจ่ายเงินให้เขาหลายล้านดอลลาร์

1453
01:24:11,601 --> 01:24:15,500
คุณมีความเสียใจใด ๆ
เกี่ยวกับการได้อยู่ในบอร์ดของ AIG?

1454
01:24:15,501 --> 01:24:17,100
ฉันไม่มีความคิดเห็น
ไม่ ฉันไม่เสียใจเลย...

1455
01:24:17,101 --> 01:24:18,600
เกี่ยวกับการอยู่ในบอร์ดของ AIG

1456
01:24:18,601 --> 01:24:20,500
- ไม่มี.
- กว่าที่ฉันจะพูดได้ไม่มีเลย

1457
01:24:20,701 --> 01:24:22,001
ไม่มีเลยอย่างแน่นอน

1458
01:24:22,301 --> 01:24:25,000
ตกลง. อืม...

1459
01:24:26,001 --> 01:24:31,000
คุณมีเรื่องเสียใจเกี่ยวกับ เอ่อ...
การตัดสินใจของ AIG?

1460
01:24:31,001 --> 01:24:33,800
ฉันไม่สามารถพูดอะไรเกี่ยวกับ AIG ได้อีก

1461
01:24:33,801 --> 01:24:38,800
ฉันเคยสอนที่นอร์ธเวสเทิร์นและชิคาโก
ฮาร์วาร์ดและโคลัมเบีย

1462
01:24:38,801 --> 01:24:41,600
Glenn Hubbard เป็นคณบดี
ของ Columbia Business School...

1463
01:24:41,601 --> 01:24:44,200
และเป็นประธานของ
สภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ...

1464
01:24:44,201 --> 01:24:46,300
ภายใต้การนำของจอร์จ ดับเบิลยู. บุช

1465
01:24:46,301 --> 01:24:48,000
คุณคิดว่าอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน

1466
01:24:48,001 --> 01:24:52,000
มีอำนาจมากเกินไป เอ่อ... อำนาจทางการเมือง
ในสหรัฐอเมริกา?

1467
01:24:53,500 --> 01:24:55,000
ฉันไม่คิดอย่างนั้น ไม่ คุณแน่นอน

1468
01:24:55,001 --> 01:24:57,000
คุณจะไม่ได้รับอย่างแน่นอน
ความประทับใจนั้น...

1469
01:24:57,001 --> 01:25:01,000
โดยการขัดถูที่พวกเขาได้รับเป็นประจำ
เอ่อ...ในวอชิงตัน

1470
01:25:01,001 --> 01:25:03,800
นักวิชาการชื่อดังมากมาย
สร้างโชคลาภแบบเงียบๆ...

1471
01:25:03,801 --> 01:25:06,700
ในขณะที่ช่วยเหลืออุตสาหกรรมการเงิน
กำหนดรูปแบบการอภิปรายสาธารณะ...

1472
01:25:06,701 --> 01:25:08,500
และนโยบายของรัฐบาล

1473
01:25:08,501 --> 01:25:10,200
กลุ่มวิเคราะห์

1474
01:25:10,201 --> 01:25:12,000
ชาร์ลส์ ริเวอร์ แอสโซซิเอทส์,

1475
01:25:12,001 --> 01:25:14,400
เข็มทิศเล็กเซคอน,

1476
01:25:14,401 --> 01:25:16,000
และกฎหมาย
และกลุ่มที่ปรึกษาเศรษฐศาสตร์...

1477
01:25:16,001 --> 01:25:18,400
บริหารอุตสาหกรรมมูลค่าหลายพันล้าน...

1478
01:25:18,401 --> 01:25:21,900
ที่ให้ผู้เชี่ยวชาญทางวิชาการให้เช่า

1479
01:25:21,901 --> 01:25:25,000
นายธนาคารสองคนที่ใช้บริการเหล่านี้
คือราล์ฟ ชิโอฟี่...

1480
01:25:25,001 --> 01:25:27,200
และแมทธิว แทนนิน

1481
01:25:27,201 --> 01:25:31,500
ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของแบร์ สเติร์นส์
ถูกดำเนินคดีฐานฉ้อโกงหลักทรัพย์

1482
01:25:31,501 --> 01:25:33,500
หลังจากจ้าง The Analysis Group แล้ว

1483
01:25:33,501 --> 01:25:35,000
ทั้งสองคนพ้นผิด

1484
01:25:35,001 --> 01:25:37,500
Glenn Hubbard ได้รับเงินแล้ว
100,000 ดอลลาร์...

1485
01:25:37,501 --> 01:25:40,000
เพื่อเป็นพยานในการป้องกันของพวกเขา

1486
01:25:40,700 --> 01:25:44,700
คุณคิดว่า.
วินัยเศรษฐศาสตร์ก็มี เอ่อ...

1487
01:25:44,701 --> 01:25:47,000
ปัญหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์?

1488
01:25:47,500 --> 01:25:49,100
ฉันไม่แน่ใจว่าฉันรู้ว่าคุณหมายถึงอะไร

1489
01:25:49,101 --> 01:25:52,700
คุณคิดว่าเศษส่วนที่มีนัยสำคัญ
ของวินัยเศรษฐศาสตร์

1490
01:25:52,701 --> 01:25:56,100
นักเศรษฐศาสตร์จำนวนหนึ่ง
มีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ทางการเงิน...

1491
01:25:56,101 --> 01:25:59,600
ที่อาจเรียกเข้ามาในทางใดทางหนึ่ง
คำถามหรือสี

1492
01:25:59,601 --> 01:26:01,000
โอ้ฉันเห็นสิ่งที่คุณพูด ฉันสงสัยมัน.

1493
01:26:01,001 --> 01:26:04,000
คุณรู้ไหม นักเศรษฐศาสตร์เชิงวิชาการส่วนใหญ่
เอ่อ...คุณรู้ไหม

1494
01:26:04,001 --> 01:26:07,000
ไม่ใช่นักธุรกิจที่ร่ำรวย

1495
01:26:07,001 --> 01:26:09,500
Hubbard ทำเงินได้ 250,000 ดอลลาร์ต่อปี...

1496
01:26:09,501 --> 01:26:11,300
ในฐานะสมาชิกคณะกรรมการของ Met Life...

1497
01:26:11,301 --> 01:26:13,700
และเคยอยู่ในคณะกรรมการของ Capmark

1498
01:26:13,701 --> 01:26:16,300
ผู้ให้กู้จำนองเชิงพาณิชย์รายใหญ่
ในช่วงฟองสบู่

1499
01:26:16,301 --> 01:26:19,000
ซึ่งล้มละลายในปี 2552

1500
01:26:19,001 --> 01:26:21,500
เขายังให้คำแนะนำแก่บริษัทหลักทรัพย์โนมูระ

1501
01:26:21,501 --> 01:26:23,500
บริษัท เคเคอาร์ ไฟแนนเชียล คอร์ปอเรชั่น

1502
01:26:23,501 --> 01:26:26,500
และบริษัททางการเงินอื่นๆ อีกมากมาย

1503
01:26:27,300 --> 01:26:30,400
ลอร่า ไทสัน ผู้ปฏิเสธ
ที่จะให้สัมภาษณ์ภาพยนตร์เรื่องนี้

1504
01:26:30,401 --> 01:26:34,300
เป็นศาสตราจารย์ของมหาวิทยาลัย
แห่งแคลิฟอร์เนีย เบิร์กลีย์

1505
01:26:34,301 --> 01:26:37,200
เธอเป็นเก้าอี้ของ
สภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ

1506
01:26:37,201 --> 01:26:39,500
แล้วก็เป็นผู้อำนวยการ
สภาเศรษฐกิจแห่งชาติ...

1507
01:26:39,501 --> 01:26:41,600
ในการบริหารของคลินตัน

1508
01:26:41,601 --> 01:26:43,600
หลังจากลาออกจากราชการได้ไม่นาน

1509
01:26:43,601 --> 01:26:45,600
เธอเข้าร่วมคณะกรรมการ
ของมอร์แกน สแตนลีย์...

1510
01:26:45,601 --> 01:26:49,000
ซึ่งจ่ายเงินให้เธอ 350,000 ดอลลาร์ต่อปี

1511
01:26:49,001 --> 01:26:52,000
รูธ ซิมมอนส์,
อธิการบดีมหาวิทยาลัยบราวน์

1512
01:26:52,001 --> 01:26:54,500
ทำเงินได้มากกว่า 300,000 ดอลลาร์ต่อปี...

1513
01:26:54,501 --> 01:26:56,800
บนกระดานของ Goldman Sachs

1514
01:26:56,801 --> 01:26:59,500
แลร์รี ซัมเมอร์ส,
ซึ่งเป็นปลัดกระทรวงการคลัง...

1515
01:26:59,501 --> 01:27:02,500
มีบทบาทสำคัญในการ
การยกเลิกกฎเกณฑ์อนุพันธ์...

1516
01:27:02,501 --> 01:27:06,000
กลายเป็นประธานาธิบดีของ Harvard ในปี 2544

1517
01:27:06,001 --> 01:27:09,300
ขณะที่อยู่ที่ Harvard เขาทำเงินได้หลายล้าน
ปรึกษากองทุนเฮดจ์ฟันด์...

1518
01:27:09,301 --> 01:27:11,800
และค่าธรรมเนียมการพูดอีกนับล้าน

1519
01:27:11,801 --> 01:27:15,000
ส่วนใหญ่มาจากธนาคารเพื่อการลงทุน

1520
01:27:17,000 --> 01:27:19,000
ตามรายงานการเปิดเผยของรัฐบาลกลางของเขา

1521
01:27:19,001 --> 01:27:26,000
มูลค่าสุทธิของ Summers อยู่ระหว่าง
16.5 ล้านและ 39.5 ล้านดอลลาร์

1522
01:27:26,001 --> 01:27:28,700
เฟรเดริก มิชกิน ที่กลับมา
สู่ Columbia Business School...

1523
01:27:28,701 --> 01:27:30,700
หลังจากออกจากธนาคารกลางสหรัฐ

1524
01:27:30,701 --> 01:27:33,400
รายงานในรายงานการเปิดเผยของรัฐบาลกลางของเขา...

1525
01:27:33,401 --> 01:27:38,000
ว่ามูลค่าสุทธิของเขาคือ
ระหว่าง 6 ล้านถึง 17 ล้านดอลลาร์

1526
01:27:38,001 --> 01:27:40,700
ในปี พ.ศ. 2549 คุณได้ร่วมเขียนงานวิจัย...

1527
01:27:40,701 --> 01:27:42,900
- ระบบการเงินของไอซ์แลนด์
- ถูกต้อง ถูกต้อง

1528
01:27:42,901 --> 01:27:46,200
ไอซ์แลนด์ยังเป็นประเทศที่ก้าวหน้าอีกด้วย
ด้วยสถาบันอันเป็นเลิศ

1529
01:27:46,201 --> 01:27:48,400
การคอร์รัปชั่นต่ำ หลักนิติธรรม

1530
01:27:48,401 --> 01:27:51,400
เศรษฐกิจได้ปรับตัวแล้ว
สู่การเปิดเสรีทางการเงิน...

1531
01:27:51,401 --> 01:27:55,500
ในขณะที่มีการควบคุมดูแลอย่างรอบคอบ
โดยทั่วไปค่อนข้างแข็งแกร่ง

1532
01:27:55,501 --> 01:27:59,000
ใช่. และนั่นคือความผิดพลาด
ปรากฎว่า เอ่อ...

1533
01:27:59,001 --> 01:28:02,300
ว่ากฎระเบียบที่รอบคอบและ
การกำกับดูแลไม่แข็งแกร่งในไอซ์แลนด์

1534
01:28:02,301 --> 01:28:05,300
- และโดยเฉพาะในช่วงนี้...
- แล้วอะไรทำให้คุณคิดว่ามันเป็นเช่นนั้น?

1535
01:28:05,301 --> 01:28:07,800
ฉันคิดว่าเอ่อ...คุณกำลังจะไป
ด้วยข้อมูลที่คุณมีและ...

1536
01:28:07,801 --> 01:28:11,700
และโดยทั่วไป เอ่อ...
วิวก็คือว่า เอ่อ...

1537
01:28:11,701 --> 01:28:15,200
หมวกไอซ์แลนด์มีสถาบันที่ดีมาก
มันเป็นประเทศที่ก้าวหน้ามาก

1538
01:28:15,201 --> 01:28:18,000
ใครบอกคุณแบบนั้น?
ใครทำ คุณทำการวิจัยประเภทใด?

1539
01:28:18,001 --> 01:28:21,000
คุณ คุณพูดคุยกับผู้คน คุณมีศรัทธา
ใน, ใน, เอ่อธนาคารกลาง...

1540
01:28:21,001 --> 01:28:22,800
ซึ่งจริงๆแล้วล้มลงในงาน

1541
01:28:22,801 --> 01:28:26,000
เอ่อ...คือว่า...
ชัดเจน นี่ นี่ เอ่อ...

1542
01:28:26,001 --> 01:28:28,000
ทำไมคุณถึงมี "ศรัทธา" ในธนาคารกลาง?

1543
01:28:28,001 --> 01:28:31,000
ศรัทธานั้น คุณ คุณ ง-
เพราะคุณมี

1544
01:28:31,001 --> 01:28:32,000
ไปกับข้อมูลที่คุณมี

1545
01:28:32,001 --> 01:28:33,700
เอ่อ...คุณจ่ายเงินไปเท่าไรแล้ว
จะเขียนมันเหรอ?

1546
01:28:33,701 --> 01:28:36,300
ฉันได้รับเงินแล้ว เอ่อ... ฉันคิดว่า
หมายเลขคือ เอ่อ...

1547
01:28:36,301 --> 01:28:37,500
มันเป็นข้อมูลสาธารณะ

1548
01:28:45,001 --> 01:28:48,400
เอ่อ... ใน CV ของคุณ มีชื่อเรื่อง
ของรายงานนี้มีการเปลี่ยนแปลง...

1549
01:28:48,401 --> 01:28:52,500
จาก "เสถียรภาพทางการเงินในประเทศไอซ์แลนด์"
ถึง "ความไม่มั่นคงทางการเงินในประเทศไอซ์แลนด์"

1550
01:28:52,501 --> 01:28:54,800
โอ้. ฉันไม่รู้ว่าถ้าซึ่ง...
ไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม ก็คือ เอ่อ...

1551
01:28:54,801 --> 01:28:57,400
เอ่อ...ถ้าพิมพ์ผิดล่ะก็...
มีการพิมพ์ผิด

1552
01:28:57,401 --> 01:28:59,000
ฉันคิดว่าสิ่งที่ควรจะเป็น
ที่เปิดเผยต่อสาธารณะคือ...

1553
01:28:59,001 --> 01:29:02,000
ทุกครั้งที่มีใครทำการวิจัย
ในหัวข้อ...

1554
01:29:02,001 --> 01:29:06,800
พวกเขาเปิดเผยหากมี
ความขัดแย้งทางการเงินกับการวิจัยนั้น

1555
01:29:06,801 --> 01:29:11,000
แต่หากฉันจำได้
ไม่มีนโยบายที่จะมีผลเช่นนั้น

1556
01:29:11,001 --> 01:29:14,700
ฉันไม่สามารถจินตนาการถึงใครได้
ไม่ทำอย่างนั้น...

1557
01:29:14,701 --> 01:29:16,500
ในแง่ของการใส่ลงในกระดาษ

1558
01:29:16,501 --> 01:29:19,100
ถ้าคุณจะมีก็คงมี
การลงโทษทางวิชาชีพที่สำคัญ...

1559
01:29:19,101 --> 01:29:20,301
สำหรับการไม่ทำเช่นนั้น

1560
01:29:20,501 --> 01:29:22,800
ฉันไม่เห็นสถานที่ใดเลย
ในการศึกษาที่...

1561
01:29:22,801 --> 01:29:26,000
คุณระบุว่าคุณได้รับเงินแล้ว
เอ่อ...

1562
01:29:26,001 --> 01:29:28,400
โดยหอการค้าไอซ์แลนด์
เพื่อผลิตมัน

1563
01:29:28,401 --> 01:29:31,500
- ไม่ ฉัน
- เอาล่ะ

1564
01:29:31,501 --> 01:29:35,300
ริชาร์ด ปอร์เตส ผู้โด่งดังที่สุด
นักเศรษฐศาสตร์ในอังกฤษ...

1565
01:29:35,301 --> 01:29:37,700
และศาสตราจารย์
ที่ London Business School...

1566
01:29:37,701 --> 01:29:42,000
ก็ได้รับหน้าที่จากไอซ์แลนด์ด้วย
หอการค้าไทย เมื่อปี 2550...

1567
01:29:42,001 --> 01:29:46,000
เพื่อเขียนรายงานที่น่ายกย่อง
ภาคการเงินของไอซ์แลนด์

1568
01:29:46,001 --> 01:29:48,700
ธนาคารเองก็มีสภาพคล่องสูง

1569
01:29:48,701 --> 01:29:51,600
พวกเขาได้ทำจริง
เงินจากการล่มสลายของโครนาไอซ์แลนด์

1570
01:29:51,601 --> 01:29:53,500
เหล่านี้คือธนาคารที่แข็งแกร่ง เงินทุนของพวกเขา

1571
01:29:53,501 --> 01:29:56,200
รับประกันเงินทุนในตลาดของพวกเขา
สำหรับปีที่จะมาถึง

1572
01:29:56,201 --> 01:29:57,700
เหล่านี้เป็นธนาคารที่บริหารงานอย่างดี

1573
01:29:57,701 --> 01:29:58,701
ริชาร์ด ขอบคุณมาก

1574
01:29:58,702 --> 01:30:00,800
เช่นเดียวกับมิชคิน รายงานของปอร์เตส...

1575
01:30:00,801 --> 01:30:04,700
ไม่เปิดเผยการจ่ายเงินของเขาจาก
หอการค้าไอซ์แลนด์

1576
01:30:04,701 --> 01:30:06,500
ฮาร์วาร์ดจำเป็นต้องมีการเปิดเผยข้อมูลหรือไม่

1577
01:30:06,501 --> 01:30:09,200
ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ทางการเงิน
ในสิ่งพิมพ์?

1578
01:30:09,201 --> 01:30:12,000
อืม ไม่ใช่ความรู้ของฉัน

1579
01:30:12,001 --> 01:30:15,000
คุณต้องการคน
เพื่อแจ้งการชดเชย...

1580
01:30:15,001 --> 01:30:18,000
พวกเขาได้รับจากกิจกรรมภายนอกเหรอ?
- ไม่

1581
01:30:18,001 --> 01:30:20,001
คุณไม่คิดว่านั่นเป็นปัญหาเหรอ?

1582
01:30:20,002 --> 01:30:21,500
ฉันไม่เข้าใจว่าทำไม

1583
01:30:21,600 --> 01:30:24,200
Martin Feldstein อยู่ในคณะกรรมการของ AIG

1584
01:30:24,201 --> 01:30:26,600
ลอร่า ไทสัน อยู่บนกระดาน
ของมอร์แกน สแตนลีย์ เอ่อ...

1585
01:30:26,601 --> 01:30:28,500
การทำของแลร์รี่ ซัมเมอร์
ปีละ 10 ล้าน...

1586
01:30:28,501 --> 01:30:29,901
ให้คำปรึกษาแก่บริษัทที่ให้บริการทางการเงิน...

1587
01:30:31,001 --> 01:30:32,001
ไม่เกี่ยวข้อง

1588
01:30:33,100 --> 01:30:36,000
เอ่อ...ใช่
โดยพื้นฐานแล้วไม่เกี่ยวข้อง

1589
01:30:36,001 --> 01:30:38,400
คุณเขียนตัวเลขได้เยอะมาก
ของบทความ...

1590
01:30:38,401 --> 01:30:40,800
เกี่ยวกับวิชาที่หลากหลายมาก

1591
01:30:40,801 --> 01:30:44,500
คุณไม่เคยเห็นสมควร
เพื่อตรวจสอบความเสี่ยง...

1592
01:30:44,501 --> 01:30:47,200
ของการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นที่ไม่ได้รับการควบคุม?

1593
01:30:47,201 --> 01:30:49,600
ฉันไม่เคยทำ

1594
01:30:49,601 --> 01:30:53,000
คำถามเดียวกันเกี่ยวกับเรื่องนี้
เพื่อเป็นค่าตอบแทนผู้บริหาร...

1595
01:30:53,001 --> 01:30:55,400
กฎระเบียบของการกำกับดูแลกิจการ...

1596
01:30:55,401 --> 01:30:58,500
- ผลกระทบจากการมีส่วนร่วมทางการเมือง...
- อะไร เอ่อ... อะไร เอ่อ... ว...

1597
01:30:58,501 --> 01:31:00,000
ฉันไม่รู้
ว่าฉันจะได้สิ่งใด...

1598
01:31:00,001 --> 01:31:02,600
เพื่อเพิ่มการสนทนาเหล่านั้น

1599
01:31:02,601 --> 01:31:05,000
ฉันกำลังดูเรซูเม่ของคุณตอนนี้

1600
01:31:05,001 --> 01:31:07,000
ดูเหมือนว่าคนส่วนใหญ่...

1601
01:31:07,001 --> 01:31:11,000
กิจกรรมนอกบ้านของคุณคือ เอ่อ...

1602
01:31:11,001 --> 01:31:12,001
การให้คำปรึกษาและการจัดเตรียมกรรมการ
กับ...

1603
01:31:12,002 --> 01:31:15,000
อุตสาหกรรมบริการทางการเงิน

1604
01:31:15,001 --> 01:31:17,000
คือว่าคุณจะไม่เห็นด้วยเหรอ.
ด้วยลักษณะเฉพาะนั้นเหรอ?

1605
01:31:17,001 --> 01:31:18,001
ไม่ ตามความรู้ของฉัน

1606
01:31:18,002 --> 01:31:21,600
ฉันไม่คิดว่าลูกค้าที่ปรึกษาของฉัน
อยู่ใน CV ของฉันด้วยซ้ำ ดังนั้น...

1607
01:31:21,601 --> 01:31:24,000
เอ่อ... ลูกค้าที่ปรึกษาของคุณคือใคร?

1608
01:31:24,001 --> 01:31:26,000
ฉันไม่เชื่อ
ฉันต้องหารือเรื่องนี้กับคุณ

1609
01:31:26,001 --> 01:31:28,000
ตกลง.

1610
01:31:28,001 --> 01:31:32,000
ดูสิ คุณมีเวลาอีกสองสามนาที
และการสัมภาษณ์ก็จบลง

1611
01:31:32,001 --> 01:31:34,500
ปรึกษาหน่อย.
สำหรับบริษัทที่ให้บริการทางการเงินใดๆ?

1612
01:31:34,501 --> 01:31:37,000
เอ่อ... คำตอบคือ ฉันทำ

1613
01:31:37,001 --> 01:31:38,600
- และ...
- และแต่ฉันทำ...

1614
01:31:38,601 --> 01:31:41,000
ไม่อยากลงรายละเอียด.
เกี่ยวกับเรื่องนั้น

1615
01:31:41,001 --> 01:31:42,401
พวกเขารวมถึง
บริษัทผู้ให้บริการทางการเงินอื่นๆ?

1616
01:31:43,002 --> 01:31:44,600
อาจจะ.

1617
01:31:45,101 --> 01:31:47,000
คุณจำไม่ได้เหรอ?

1618
01:31:47,001 --> 01:31:48,700
นี่ไม่ใช่การสะสมครับ

1619
01:31:48,701 --> 01:31:52,000
ฉันสุภาพพอที่จะให้เวลาคุณ
บัดนี้ข้าพเจ้าเห็นแล้วอย่างโง่เขลา

1620
01:31:52,001 --> 01:31:54,300
แต่คุณมีเวลาอีกสามนาที

1621
01:31:54,301 --> 01:31:56,000
ให้มันดีที่สุดของคุณ

1622
01:31:56,001 --> 01:31:59,200
ในปี พ.ศ. 2547 ณ จุดสูงสุดของฟองสบู่

1623
01:31:59,201 --> 01:32:03,000
Glenn Hubbard ร่วมเขียนอย่างกว้างขวาง
อ่านบทความกับวิลเลียม ซี. ดัดลีย์

1624
01:32:03,001 --> 01:32:06,000
หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs

1625
01:32:06,001 --> 01:32:09,000
ในรายงานฮับบาร์ดยกย่อง
อนุพันธ์ด้านเครดิต...

1626
01:32:09,001 --> 01:32:11,000
และห่วงโซ่การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์...

1627
01:32:11,001 --> 01:32:13,400
โดยระบุว่าพวกเขาดีขึ้นแล้ว
การจัดสรรทุน

1628
01:32:13,401 --> 01:32:16,200
และกำลังเสริมสร้างความมั่นคงทางการเงิน

1629
01:32:16,201 --> 01:32:18,600
เขาอ้างถึงความผันผวนที่ลดลง
ในระบบเศรษฐกิจ...

1630
01:32:18,601 --> 01:32:20,600
และระบุว่าภาวะถดถอย...

1631
01:32:20,601 --> 01:32:23,900
มีความถี่น้อยลงและรุนแรงขึ้น

1632
01:32:23,901 --> 01:32:26,800
อนุพันธ์ด้านเครดิต
กำลังปกป้องธนาคารจากการขาดทุน...

1633
01:32:26,801 --> 01:32:30,000
และช่วยกระจายความเสี่ยง

1634
01:32:30,500 --> 01:32:34,300
นักวิจัยทางการแพทย์
เขียนบทความว่า:

1635
01:32:34,301 --> 01:32:39,000
เพื่อรักษาโรคนี้
คุณควรสั่งยานี้

1636
01:32:39,001 --> 01:32:41,001
ปรากฎว่าหมอทำเงินได้ 80% ของ...

1637
01:32:41,002 --> 01:32:44,300
รายได้ส่วนบุคคล
จากผู้ผลิตยานี้

1638
01:32:44,301 --> 01:32:46,000
ไม่รบกวนคุณ

1639
01:32:46,001 --> 01:32:49,000
ฉันคิดว่า เอ่อ...
การเปิดเผยเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง...

1640
01:32:49,001 --> 01:32:54,400
เอิ่ม... เอิ่ม...

1641
01:32:55,301 --> 01:32:58,700
ฉันก็คิดว่าเป็นเช่นนั้นเช่นกัน
แตกต่างจากกรณีเล็กน้อย...

1642
01:32:58,701 --> 01:33:06,000
ที่เรากำลังพูดถึงที่นี่
เพราะ เอิ่ม... เอิ่ม...

1643
01:33:17,001 --> 01:33:21,700
แล้วคุณคิดว่านี่พูดว่าอะไร
เกี่ยวกับวินัยเศรษฐศาสตร์?

1644
01:33:21,701 --> 01:33:26,000
หึ หึ มันไม่เกี่ยวข้องกันหรอก
เพื่อสิ่งใดสิ่งหนึ่งจริงๆ

1645
01:33:26,001 --> 01:33:31,000
และจริงๆ แล้ว ฉันคิดว่า เอ่อ...
มันเป็นส่วนหนึ่งของ มันเป็น...

1646
01:33:31,001 --> 01:33:34,000
ส่วนสำคัญของปัญหา

1647
01:33:34,001 --> 01:33:38,700
ตอนที่ 5: ตอนนี้เราอยู่ที่ไหน

1648
01:33:49,000 --> 01:33:51,300
พลังที่เพิ่มขึ้น
ของภาคการเงินสหรัฐ...

1649
01:33:51,301 --> 01:33:55,000
เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างในอเมริกา

1650
01:33:55,001 --> 01:33:58,000
ตั้งแต่ปี 1980 เป็นต้นมา
สหรัฐอเมริกาได้กลายเป็น...

1651
01:33:58,001 --> 01:34:00,600
สังคมที่ไม่เท่าเทียมกันมากขึ้น

1652
01:34:00,601 --> 01:34:04,000
และการครอบงำทางเศรษฐกิจ
ได้ลดลง

1653
01:34:04,001 --> 01:34:08,500
บริษัทอย่างเจนเนอรัล มอเตอร์ส
ไครสเลอร์ และยู.เอส. สตีล...

1654
01:34:08,501 --> 01:34:12,700
เดิมเป็นแกนกลางของเศรษฐกิจสหรัฐฯ...
ได้รับการจัดการไม่ดี...

1655
01:34:12,701 --> 01:34:16,000
และล้มไปข้างหลัง
คู่แข่งจากต่างประเทศของพวกเขา

1656
01:34:16,001 --> 01:34:19,900
และเป็นประเทศอย่างจีน
เปิดเศรษฐกิจของพวกเขา

1657
01:34:19,901 --> 01:34:25,000
บริษัทอเมริกันส่งงานไปต่างประเทศ
เพื่อประหยัดเงิน

1658
01:34:26,000 --> 01:34:27,600
เป็นเวลาหลายปีหลายปี

1659
01:34:27,601 --> 01:34:30,300
660 ล้านคน
ในโลกที่พัฒนาแล้ว...

1660
01:34:30,301 --> 01:34:31,900
ได้รับการปกป้องอย่างมีประสิทธิภาพ...

1661
01:34:31,901 --> 01:34:34,100
จากแรงงานเพิ่มเติมทั้งหมดนี้...

1662
01:34:34,101 --> 01:34:35,600
ที่มีอยู่บนโลกนี้

1663
01:34:35,601 --> 01:34:39,000
ทันใดนั้นม่านไม้ไผ่
และม่านเหล็กก็ถูกยกขึ้น...

1664
01:34:39,001 --> 01:34:43,000
และคุณมีเงิน 2.5 พันล้าน
คนเพิ่มเติม

1665
01:34:43,001 --> 01:34:44,200
คนงานในโรงงานชาวอเมริกัน

1666
01:34:44,201 --> 01:34:47,000
ถูกเลิกจ้าง
นับหมื่น

1667
01:34:47,001 --> 01:34:49,600
ฐานการผลิตของเราถูกทำลาย

1668
01:34:49,601 --> 01:34:51,500
อย่างแท้จริงตลอดระยะเวลาไม่กี่ปี

1669
01:34:51,501 --> 01:34:55,400
เนื่องจากการผลิตลดลง
อุตสาหกรรมอื่นๆ เพิ่มขึ้น

1670
01:34:55,401 --> 01:34:58,800
สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำ
โลกในด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ

1671
01:34:58,801 --> 01:35:02,000
ที่งานที่ค่าตอบแทนสูงหาได้ง่าย

1672
01:35:02,001 --> 01:35:04,700
แต่งานเหล่านั้นต้องการการศึกษา

1673
01:35:04,701 --> 01:35:06,500
และสำหรับชาวอเมริกันโดยเฉลี่ย

1674
01:35:06,501 --> 01:35:09,500
วิทยาลัยอยู่ไกลเกินเอื้อมมากขึ้น

1675
01:35:09,501 --> 01:35:12,800
ในขณะที่มหาวิทยาลัยเอกชนชั้นนำ
เช่นฮาร์วาร์ด...

1676
01:35:12,801 --> 01:35:15,300
มีเงินหลายพันล้านดอลลาร์
ในบุญกุศลของพวกเขา...

1677
01:35:15,301 --> 01:35:18,400
เงินทุนสำหรับมหาวิทยาลัยของรัฐ
กำลังหดตัว

1678
01:35:18,401 --> 01:35:20,200
และค่าเล่าเรียนก็เพิ่มขึ้น

1679
01:35:20,201 --> 01:35:23,100
ค่าเล่าเรียนสำหรับแคลิฟอร์เนีย
มหาวิทยาลัยของรัฐ...

1680
01:35:23,101 --> 01:35:26,500
เพิ่มขึ้นจาก 650 ดอลลาร์ในปี 1970

1681
01:35:26,501 --> 01:35:30,500
ทะลุ 10,000 ดอลลาร์ในปี 2553

1682
01:35:30,700 --> 01:35:33,200
เพิ่มมากขึ้น
ปัจจัยกำหนดที่สำคัญที่สุด...

1683
01:35:33,201 --> 01:35:35,000
ว่าคนอเมริกันไปเรียนมหาวิทยาลัยหรือไม่

1684
01:35:35,001 --> 01:35:38,500
คือพวกเขาสามารถหาเงินได้หรือไม่
เพื่อจ่ายเงินสำหรับมัน

1685
01:35:38,501 --> 01:35:41,700
ในขณะเดียวกัน
นโยบายภาษีของอเมริกาเปลี่ยน...

1686
01:35:41,701 --> 01:35:43,000
เพื่อเอาใจคนรวย

1687
01:35:43,001 --> 01:35:45,800
เมื่อผมมาออฟฟิศครั้งแรก

1688
01:35:45,801 --> 01:35:49,000
ฉันคิดว่าภาษีสูงเกินไป
และพวกเขาเป็น

1689
01:35:49,001 --> 01:35:52,000
การเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งที่สุด
เป็นการลดหย่อนภาษีต่อเนื่องกัน...

1690
01:35:52,001 --> 01:35:53,900
ออกแบบโดย Glenn Hubbard...

1691
01:35:53,901 --> 01:35:55,000
ซึ่งตอนนั้นกำลังรับใช้อยู่...

1692
01:35:55,001 --> 01:35:58,500
เหมือนของประธานาธิบดีบุช
หัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจ

1693
01:35:58,501 --> 01:36:02,600
ฝ่ายบริหารของบุชอย่างเฉียบแหลม
ลดภาษีจากกำไรจากการลงทุน

1694
01:36:02,601 --> 01:36:03,800
การจ่ายหุ้นปันผล,

1695
01:36:03,801 --> 01:36:05,700
และยกเลิกภาษีที่ดินแล้ว

1696
01:36:05,701 --> 01:36:08,500
เรามีแผนที่ครอบคลุม...

1697
01:36:08,501 --> 01:36:11,200
ว่าเมื่อกระทำการแล้ว
เหลือเงินเกือบ 1.1 ล้านล้าน...

1698
01:36:11,201 --> 01:36:13,900
อยู่ในมือของชาวอเมริกัน
คนงาน ครอบครัว นักลงทุน

1699
01:36:13,901 --> 01:36:15,500
และเจ้าของธุรกิจขนาดเล็ก

1700
01:36:15,501 --> 01:36:18,000
ประโยชน์ส่วนใหญ่
ของการลดหย่อนภาษีเหล่านี้...

1701
01:36:18,001 --> 01:36:22,000
ตกเป็นของชาวอเมริกันที่ร่ำรวยที่สุด 1%

1702
01:36:22,001 --> 01:36:24,500
และยังไงก็ตาม
มันเป็นรากฐานที่สำคัญจริงๆ

1703
01:36:24,501 --> 01:36:27,300
ของเราในหลายๆ ด้าน
นโยบายการฟื้นฟูเศรษฐกิจ

1704
01:36:27,301 --> 01:36:30,000
ความไม่เท่าเทียมกันของความมั่งคั่ง
ในสหรัฐอเมริกา...

1705
01:36:30,001 --> 01:36:34,000
ตอนนี้สูงกว่าที่อื่นๆ
ประเทศที่พัฒนาแล้ว

1706
01:36:34,001 --> 01:36:38,200
ครอบครัวชาวอเมริกันตอบกลับ
การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้สองวิธี:

1707
01:36:38,201 --> 01:36:43,000
โดยการทำงานนานขึ้น
และโดยการเป็นหนี้

1708
01:36:43,001 --> 01:36:46,300
เมื่อชนชั้นกลางตกต่ำลง
ไกลออกไปข้างหลังมากขึ้นเรื่อยๆ

1709
01:36:46,301 --> 01:36:51,000
มีกระแสการเมืองตอบโต้...

1710
01:36:51,001 --> 01:36:54,000
โดยทำให้ได้รับเครดิตได้ง่ายขึ้น

1711
01:36:54,001 --> 01:36:56,800
คุณไม่จำเป็นต้องมีบ้านที่มีหมัด

1712
01:36:56,801 --> 01:36:58,600
ผู้ซื้อบ้านผู้มีรายได้น้อย...

1713
01:36:58,601 --> 01:37:03,000
ก็สามารถมีบ้านที่สวยงามได้เหมือนกัน
เหมือนคนอื่นๆ

1714
01:37:03,001 --> 01:37:06,600
ครอบครัวชาวอเมริกันยืมมา
เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับบ้านของพวกเขา...

1715
01:37:06,601 --> 01:37:08,600
รถยนต์ของพวกเขา การดูแลสุขภาพของพวกเขา

1716
01:37:08,601 --> 01:37:11,800
และการศึกษาของบุตรหลาน

1717
01:37:11,801 --> 01:37:15,000
คนชั้นล่างสุด 90%...

1718
01:37:15,001 --> 01:37:20,000
สูญเสียพื้นที่ระหว่างปี 1980 ถึง 2007

1719
01:37:20,001 --> 01:37:25,500
ทุกอย่างขึ้นไปอยู่ที่ 1 เปอร์เซ็นต์แรก

1720
01:37:26,000 --> 01:37:28,500
เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

1721
01:37:28,501 --> 01:37:31,000
ชาวอเมริกันโดยเฉลี่ย
มีการศึกษาน้อย...

1722
01:37:31,001 --> 01:37:35,000
และเจริญรุ่งเรืองน้อยลง
กว่าพ่อแม่ของพวกเขา

1723
01:37:36,500 --> 01:37:41,500
ยุคแห่งความโลภ
และการขาดความรับผิดชอบในวอลล์สตรีท...

1724
01:37:41,501 --> 01:37:43,400
และในวอชิงตัน...

1725
01:37:43,401 --> 01:37:44,401
ได้นำเราไปสู่วิกฤติทางการเงิน
ร้ายแรงพอ ๆ กับ

1726
01:37:44,402 --> 01:37:49,700
ใดๆ ก็ตามที่เราได้เผชิญมา
ตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

1727
01:37:49,701 --> 01:37:50,800
เมื่อเกิดวิกฤติการเงิน...

1728
01:37:50,801 --> 01:37:53,400
ก่อนการเลือกตั้งปี 2551...

1729
01:37:53,401 --> 01:37:55,500
บารัค โอบามา
ชี้ไปที่ความโลภของวอลล์สตรีท...

1730
01:37:55,501 --> 01:37:57,200
และความล้มเหลวด้านกฎระเบียบ...

1731
01:37:57,201 --> 01:37:59,800
เป็นตัวอย่างความจำเป็น
เพื่อการเปลี่ยนแปลงในอเมริกา

1732
01:37:59,801 --> 01:38:01,800
ขาดการกำกับดูแลในวอชิงตัน...

1733
01:38:01,801 --> 01:38:03,600
และใน Wall Street ก็คือ...

1734
01:38:03,601 --> 01:38:06,000
อะไรที่ทำให้เราตกอยู่ในความยุ่งเหยิงนี้

1735
01:38:06,001 --> 01:38:08,800
หลังเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีโอบามา...

1736
01:38:08,801 --> 01:38:11,000
กล่าวถึงความจำเป็นในการปฏิรูป
อุตสาหกรรมการเงิน

1737
01:38:11,001 --> 01:38:13,000
เราต้องการผู้ควบคุมความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ

1738
01:38:13,001 --> 01:38:14,500
ความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้น

1739
01:38:14,501 --> 01:38:17,300
เราต้องการการเงินของผู้บริโภค
หน่วยงานคุ้มครอง...

1740
01:38:17,301 --> 01:38:19,500
เราจำเป็นต้องเปลี่ยนวัฒนธรรมของวอลล์สตรีท

1741
01:38:19,501 --> 01:38:23,000
แต่เมื่อประกาศใช้ในที่สุดในช่วงกลางปี 2010...

1742
01:38:23,001 --> 01:38:25,800
การปฏิรูปการเงินของฝ่ายบริหาร
อ่อนแอ...

1743
01:38:25,801 --> 01:38:29,200
และในบางพื้นที่ที่สำคัญ
รวมทั้งหน่วยงานจัดอันดับ...

1744
01:38:29,201 --> 01:38:30,201
การล็อบบี้และการชดเชย...

1745
01:38:30,202 --> 01:38:34,500
ไม่มีการเสนออะไรที่สำคัญด้วยซ้ำ

1746
01:38:34,501 --> 01:38:38,700
ปราศรัยกับโอบามาและอ้างคำพูด
การปฏิรูปกฎระเบียบ:

1747
01:38:38,701 --> 01:38:43,000
คำตอบของฉันหากเป็นคำเดียว
จะเป็น: ฮา!

1748
01:38:43,001 --> 01:38:46,000
มีการปฏิรูปน้อยมาก

1749
01:38:46,001 --> 01:38:47,800
มาได้ยังไง?

1750
01:38:47,801 --> 01:38:51,200
มันเป็นรัฐบาลวอลล์สตรีท

1751
01:38:54,000 --> 01:38:57,400
โอบามาเลือกทิโมธี ไกธ์เนอร์
เป็นเลขานุการกระทรวงการคลัง

1752
01:38:57,401 --> 01:38:59,900
Geithner เป็นประธาน
ของธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์ก...

1753
01:38:59,901 --> 01:39:01,300
ในช่วงวิกฤต...

1754
01:39:01,301 --> 01:39:02,600
และหนึ่งในผู้เล่นคนสำคัญ...

1755
01:39:02,601 --> 01:39:04,300
ในการตัดสินใจจ่ายเงินให้กับ Goldman Sachs...

1756
01:39:04,301 --> 01:39:05,700
100 เซ็นต์ต่อดอลลาร์...

1757
01:39:05,701 --> 01:39:08,000
สำหรับการเดิมพันกับการจำนอง

1758
01:39:08,001 --> 01:39:11,300
เมื่อ Tim Geithner ให้การเป็นพยาน...

1759
01:39:11,301 --> 01:39:13,500
ที่จะได้รับการยืนยัน
เป็นปลัดกระทรวงการคลัง...

1760
01:39:13,501 --> 01:39:16,700
เขาพูดว่า: "ฉันไม่เคยเป็นผู้ควบคุม"

1761
01:39:16,701 --> 01:39:19,500
ทีนี้ก็บอกกับฉันว่า
เขาไม่เข้าใจงานของเขา...

1762
01:39:19,501 --> 01:39:21,500
ในฐานะประธานเฟดนิวยอร์ก

1763
01:39:25,001 --> 01:39:29,000
ประธานคนใหม่ของ
New York Fed คือ William C. Dudley

1764
01:39:29,001 --> 01:39:31,500
อดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์
ของโกลด์แมน แซคส์...

1765
01:39:31,501 --> 01:39:35,000
ซึ่งมีบทความร่วมกับ Glenn Hubbard
อนุพันธ์ที่น่ายกย่อง

1766
01:39:35,001 --> 01:39:37,600
หัวหน้าเจ้าหน้าที่ของไกธ์เนอร์
คือมาร์ค แพตเตอร์สัน...

1767
01:39:37,601 --> 01:39:40,000
อดีตผู้ทำการแนะนำชักชวนสมาชิกรัฐสภาของโกลด์แมน...

1768
01:39:40,001 --> 01:39:42,900
และที่ปรึกษาอาวุโสคนหนึ่ง
คือลูอิส แซคส์...

1769
01:39:42,901 --> 01:39:44,700
ผู้ดูแลทริคาเดีย...

1770
01:39:44,701 --> 01:39:46,700
บริษัทที่เกี่ยวข้องอย่างมาก
ในการเดิมพันกับ...

1771
01:39:46,701 --> 01:39:50,000
หลักทรัพย์จำนองที่ขาย

1772
01:39:50,001 --> 01:39:52,500
เพื่อมุ่งหน้าสู่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า
คณะกรรมการการค้า...

1773
01:39:52,501 --> 01:39:56,600
โอบามาเลือกแกรี่ เกนสเลอร์
อดีตผู้บริหาร Goldman Sachs...

1774
01:39:56,601 --> 01:39:59,700
ที่ได้ช่วยห้าม
การกำกับดูแลอนุพันธ์...

1775
01:39:59,701 --> 01:40:02,000
เพื่อดำเนินกิจการหลักทรัพย์
และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการแลกเปลี่ยนเงิน...

1776
01:40:02,001 --> 01:40:04,000
โอบามาเลือกแมรี่ ชาปิโร...

1777
01:40:04,001 --> 01:40:06,500
อดีต CEO ของ FINRA...

1778
01:40:06,501 --> 01:40:10,000
วาณิชธนกิจ
หน่วยงานกำกับดูแลตนเองของอุตสาหกรรม

1779
01:40:10,001 --> 01:40:12,700
หัวหน้าเจ้าหน้าที่ของโอบามา,
ราห์ม เอ็มมานูเอล...

1780
01:40:12,701 --> 01:40:14,700
ทำเงินได้ 320,000 ดอลลาร์...

1781
01:40:14,701 --> 01:40:17,500
ดำรงตำแหน่งเป็นคณะกรรมการของ Freddie Mac

1782
01:40:17,501 --> 01:40:20,000
ทั้งมาร์ติน เฟลด์สตีน
และลอร่า ไทสัน...

1783
01:40:20,001 --> 01:40:23,500
เป็นสมาชิกของโอบามา
คณะกรรมการที่ปรึกษาการฟื้นฟูเศรษฐกิจ

1784
01:40:23,501 --> 01:40:29,000
และหัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจของโอบามา
คือแลร์รี ซัมเมอร์ส

1785
01:40:29,001 --> 01:40:31,300
ที่ปรึกษาเศรษฐกิจอาวุโสที่สุด...

1786
01:40:31,301 --> 01:40:34,400
คือคนที่เคยเป็น
ที่นั่นใครเป็นผู้สร้างโครงสร้าง

1787
01:40:34,401 --> 01:40:37,000
เมื่อมันชัดเจนแล้ว
ว่าซัมเมอร์สและไกธเนอร์...

1788
01:40:37,001 --> 01:40:41,000
กำลังจะมีบทบาทสำคัญ
เป็นที่ปรึกษา...

1789
01:40:41,001 --> 01:40:44,700
ฉันรู้ว่านี่จะเป็นสภาพที่เป็นอยู่

1790
01:40:44,701 --> 01:40:48,500
ฝ่ายบริหารของโอบามาต่อต้าน
การควบคุมการชดเชยของธนาคาร...

1791
01:40:48,501 --> 01:40:51,000
แม้แต่ผู้นำต่างชาติก็ลงมือกระทำ

1792
01:40:51,001 --> 01:40:53,700
ฉันคิดว่าอุตสาหกรรมการเงิน
เป็นอุตสาหกรรมบริการ...

1793
01:40:53,701 --> 01:40:58,000
มันควรรับใช้ผู้อื่น
ก่อนที่มันจะทำหน้าที่ของมันเอง

1794
01:40:58,001 --> 01:40:59,800
ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2552

1795
01:40:59,801 --> 01:41:02,600
คริสติน ลาการ์ด และ
รัฐมนตรีคลังของสวีเดน,

1796
01:41:02,601 --> 01:41:07,300
เนเธอร์แลนด์, ลักเซมเบิร์ก,
อิตาลี สเปน และเยอรมนี...

1797
01:41:07,301 --> 01:41:10,800
เรียกร้องให้กลุ่มประเทศ G20
รวมถึงสหรัฐอเมริกาด้วย...

1798
01:41:10,801 --> 01:41:14,600
เพื่อกำหนดกฎระเบียบที่เข้มงวด
เกี่ยวกับการชดเชยของธนาคาร

1799
01:41:14,601 --> 01:41:18,200
และในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2553
รัฐสภายุโรป...

1800
01:41:18,201 --> 01:41:21,000
ทรงตรากฎเกณฑ์เหล่านั้นไว้แล้ว

1801
01:41:21,001 --> 01:41:24,500
ฝ่ายบริหารของโอบามา
ไม่มีการตอบสนอง

1802
01:41:24,501 --> 01:41:27,300
ความเห็นของพวกเขาคือ
นี่เป็นเหตุการณ์ชั่วคราว...

1803
01:41:27,301 --> 01:41:28,500
และสิ่งต่างๆจะกลับมาเป็นปกติ

1804
01:41:28,501 --> 01:41:31,200
และนั่นคือเหตุผล
ฉันกำลังแต่งตั้งเขาอีกครั้ง...

1805
01:41:31,201 --> 01:41:34,500
ดำรงตำแหน่งประธานอีกวาระหนึ่ง
ของธนาคารกลางสหรัฐ

1806
01:41:34,501 --> 01:41:35,800
ขอบคุณมากเบน

1807
01:41:35,801 --> 01:41:39,300
ในปี 2009 บารัค โอบามา ได้รับการแต่งตั้งอีกครั้ง
เบน เบอร์นันเก้.

1808
01:41:39,301 --> 01:41:40,301
ขอขอบคุณท่านประธาน

1809
01:41:40,302 --> 01:41:45,600
เมื่อกลางปี 2010 ไม่มีแม้แต่คนเดียว
เจ้าหน้าที่การเงินอาวุโส...

1810
01:41:45,601 --> 01:41:48,000
ถูกดำเนินคดีอาญาแล้ว

1811
01:41:48,001 --> 01:41:49,500
หรือแม้กระทั่งถูกจับกุม...

1812
01:41:49,501 --> 01:41:51,600
ไม่มีอัยการพิเศษ
ได้รับการแต่งตั้ง...

1813
01:41:51,601 --> 01:41:53,500
ไม่ใช่บริษัทการเงินแห่งเดียว...

1814
01:41:53,501 --> 01:41:55,000
ถูกดำเนินคดีอาญา...

1815
01:41:55,001 --> 01:41:58,000
สำหรับการฉ้อโกงหลักทรัพย์
หรือการฉ้อโกงทางบัญชี

1816
01:41:58,001 --> 01:42:00,800
ฝ่ายบริหารของโอบามา
ไม่ได้มีความพยายามใดๆ...

1817
01:42:00,801 --> 01:42:02,500
เพื่อเรียกคืนค่าชดเชยใดๆ...

1818
01:42:02,501 --> 01:42:07,000
มอบให้กับผู้บริหารทางการเงิน
ในช่วงฟองสบู่

1819
01:42:07,001 --> 01:42:10,500
ฉันจะคิดอย่างแน่นอน
ของการดำเนินคดีอาญา...

1820
01:42:10,501 --> 01:42:13,000
เทียบกับของ Countrywide บางส่วน
ผู้นำระดับสูง...

1821
01:42:13,001 --> 01:42:14,500
เหมือนโมซิโล

1822
01:42:14,501 --> 01:42:17,800
ฉันจะดูแบร์ สเติร์นส์อย่างแน่นอน
โกลด์แมน แซคส์...

1823
01:42:17,801 --> 01:42:20,500
และเลห์แมน บราเธอร์ส และเมอร์ริล ลินช์

1824
01:42:20,501 --> 01:42:24,000
- สำหรับการดำเนินคดีอาญา.
- ใช่. ใช่.

1825
01:42:24,001 --> 01:42:26,800
พวกเขาจะยากมากที่จะชนะ...

1826
01:42:26,801 --> 01:42:28,200
แต่ฉันคิดว่าพวกเขาทำได้...

1827
01:42:28,201 --> 01:42:33,000
หากพวกเขามีลูกน้องเพียงพอ
เพื่อบอกความจริง

1828
01:42:33,001 --> 01:42:35,500
ในอุตสาหกรรมที่ใช้ยาเสพติด
การค้าประเวณี,

1829
01:42:35,501 --> 01:42:38,500
และการฉ้อโกงการเรียกเก็บเงินโสเภณี
เป็นค่าใช้จ่ายทางธุรกิจ...

1830
01:42:38,501 --> 01:42:40,500
เกิดขึ้นในระดับอุตสาหกรรม...

1831
01:42:40,501 --> 01:42:42,600
การทำให้คนอื่นพูดได้ไม่ยาก

1832
01:42:42,601 --> 01:42:45,000
ถ้าคุณต้องการจริงๆ

1833
01:42:45,001 --> 01:42:48,000
พวกเขาให้ฉันต่อรองข้ออ้างและฉันก็รับมัน

1834
01:42:48,001 --> 01:42:50,900
เอ่อ... พวกเขาไม่สนใจ
ในบันทึกใดๆ ของฉัน...

1835
01:42:50,901 --> 01:42:52,600
พวกเขาไม่สนใจอะไรเลย

1836
01:42:52,801 --> 01:42:54,300
พวกเขาไม่สนใจ
ในบันทึกของคุณ?

1837
01:42:54,301 --> 01:42:56,200
ถูกต้องแล้ว ถูกต้องแล้ว

1838
01:42:56,201 --> 01:42:59,200
มีความรู้สึกเป็น
ที่คุณไม่ใช้ของคนอื่น...

1839
01:42:59,201 --> 01:43:04,000
ความชั่วร้ายส่วนบุคคลในบริบท
ของคดีวอลล์สตรีท...

1840
01:43:04,001 --> 01:43:06,500
จำเป็นต้องให้พวกเขาพลิก

1841
01:43:06,501 --> 01:43:08,000
ฉันคิดว่าบางทีมันอาจจะเป็น

1842
01:43:08,001 --> 01:43:10,500
หลังจากความหายนะ
ที่เราเคยผ่านมา...

1843
01:43:10,501 --> 01:43:12,000
บางทีคนอาจจะประเมินใหม่ว่า..

1844
01:43:12,001 --> 01:43:16,000
ฉันไม่ใช่คนที่จะตัดสิน
ในตอนนี้

1845
01:43:29,500 --> 01:43:32,000
วันนี้คุณมาหาเราและบอกเราว่า:

1846
01:43:32,001 --> 01:43:34,000
เราขอโทษ เราไม่ได้ตั้งใจ...

1847
01:43:34,001 --> 01:43:38,400
เราจะไม่ทำอีก เชื่อเราสิ

1848
01:43:38,401 --> 01:43:41,000
พอดีว่าฉันมีคนอยู่บ้าง
ในเขตเลือกตั้งของฉัน...

1849
01:43:41,001 --> 01:43:44,000
ที่ปล้นธนาคารบางแห่งของคุณจริงๆ

1850
01:43:44,001 --> 01:43:46,500
และพวกเขาพูดเป็นเสียงเดียวกัน!

1851
01:43:46,501 --> 01:43:48,000
พวกเขาขอโทษ พวกเขาไม่ได้หมายความว่าอย่างนั้น...

1852
01:43:48,001 --> 01:43:50,000
พวกเขาจะไม่ทำมันอีก

1853
01:43:50,001 --> 01:43:55,000
ในปี 2552 เป็นการว่างงาน
ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี..

1854
01:43:55,001 --> 01:43:58,500
มอร์แกน สแตนลีย์ จ่ายเงินให้พนักงาน
กว่า 14 พันล้านดอลลาร์...

1855
01:43:58,501 --> 01:44:01,600
และ Goldman Sachs ก็จ่ายเงินออกไป
มากกว่า 16 พันล้าน

1856
01:44:01,601 --> 01:44:05,500
ในปี 2010 โบนัสก็สูงขึ้นไปอีก

1857
01:44:05,501 --> 01:44:11,100
ทำไมวิศวกรการเงินจึงควร
จ่ายสี่สี่เท่า...

1858
01:44:11,101 --> 01:44:15,000
ไปอีกร้อยเท่า
กว่า เอ่อ... วิศวกรตัวจริงเหรอ?

1859
01:44:15,001 --> 01:44:18,000
วิศวกรตัวจริงสร้างสะพาน...

1860
01:44:18,001 --> 01:44:21,400
วิศวกรการเงินสร้าง
สร้างความฝัน

1861
01:44:21,401 --> 01:44:25,200
และเมื่อความฝันเหล่านั้น
กลับกลายเป็นฝันร้าย

1862
01:44:25,201 --> 01:44:28,000
คนอื่นจ่ายเงินเพื่อมัน

1863
01:44:28,001 --> 01:44:34,500
มานานหลายทศวรรษแล้วที่ระบบการเงินของอเมริกา
มีความมั่นคงและปลอดภัย

1864
01:44:34,501 --> 01:44:37,000
แต่แล้วก็มีบางอย่างเปลี่ยนไป

1865
01:44:37,001 --> 01:44:40,300
อุตสาหกรรมการเงิน
หันหลังให้กับสังคม...

1866
01:44:40,301 --> 01:44:42,200
ทำลายระบบการเมืองของเรา

1867
01:44:42,201 --> 01:44:45,500
และทำให้เศรษฐกิจโลกถดถอย
เข้าสู่ภาวะวิกฤติ

1868
01:44:48,000 --> 01:44:53,000
ด้วยค่าใช้จ่ายมหาศาล เราได้หลีกเลี่ยงภัยพิบัติ
และกำลังฟื้นตัว

1869
01:44:53,001 --> 01:44:57,000
แต่บุรุษและสถาบัน
ที่ทำให้เกิดวิกฤติยังคงอยู่ในอำนาจ...

1870
01:44:57,001 --> 01:44:59,500
และนั่นจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง

1871
01:45:00,000 --> 01:45:03,000
พวกเขาจะบอกว่าเราต้องการพวกเขา...

1872
01:45:03,001 --> 01:45:07,500
และสิ่งที่พวกเขาทำก็เช่นกัน
ซับซ้อนให้เราเข้าใจ

1873
01:45:07,501 --> 01:45:10,500
พวกเขาจะบอกเราว่ามันจะไม่เกิดขึ้นอีก

1874
01:45:10,501 --> 01:45:14,000
พวกเขาจะใช้เงินหลายพันล้านเพื่อต่อสู้กับการปฏิรูป

1875
01:45:14,001 --> 01:45:16,000
มันจะไม่ง่ายเลย

1876
01:45:18,000 --> 01:45:23,000
แต่บางสิ่งก็คุ้มค่าที่จะต่อสู้เพื่อ...

1877
01:45:24,305 --> 01:46:24,738
OpenSubtitles แนะนำให้ใช้ Nord VPN
จาก 3.49 USD/เดือน ----> osdb.link/vpn